有色金屬行業(yè)：“銅鋅”同心 其利斷金收政策
2009年03月10日 14:17 4683次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
鋁鎳庫(kù)存升勢(shì)減緩銅鉛鋅庫(kù)存出現(xiàn)下行上期報(bào)告開(kāi)始我們看多3月份銅價(jià)的反彈，目前下降的庫(kù)存和上升的價(jià)格僅僅是反彈的開(kāi)端。一方面，我們了解到目前市場(chǎng)上銅現(xiàn)貨緊張，另一方面，我們看到消費(fèi)旺季逐不來(lái)臨，盡管低迷的需求難以帶來(lái)驚喜，但壓抑已久、不敢存貨的現(xiàn)狀造成消費(fèi)旺季可能產(chǎn)生較強(qiáng)的反彈。
這種上漲是底部反彈全球來(lái)看，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體并未成功走金融風(fēng)暴，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不景氣必將拖累金屬需求。盡管中國(guó)需求在政府強(qiáng)力支持下一支獨(dú)秀，但這種需求的持續(xù)性仍不得而知。因此我們判斷此次上漲為底部反彈，不是反轉(zhuǎn)。
即使上漲后有色金屬企業(yè)利潤(rùn)仍然大幅下挫目前金屬價(jià)格和2004年初幾乎相同，而目前的成本已經(jīng)遠(yuǎn)高于2004年初。從2004年初的盈利看，利潤(rùn)僅僅可以用尚可來(lái)說(shuō)明。即使金屬價(jià)格上漲，高漲的成本也使得金屬企業(yè)難以再現(xiàn)2007年的輝煌。
上漲的趨勢(shì)促使投資者擁有更為樂(lè)觀的心態(tài)有色金屬股價(jià)有望延續(xù)升勢(shì)金屬價(jià)格上漲縱然不能引起上市公司業(yè)績(jī)的大幅上漲，但對(duì)有色金屬利潤(rùn)高昂還心存記憶的投資者卻擁有著較為樂(lè)觀的心態(tài)。我們相信在金屬價(jià)格反彈過(guò)程中有色金屬股價(jià)會(huì)得到更大的反應(yīng)，因此我們看好有色金屬股未來(lái)的走勢(shì)。但我們更要提醒投資者，這種價(jià)格的反彈帶來(lái)有色金屬股價(jià)的反彈，僅僅是投資者熱情的追捧造成的反彈而已。
銅和鋅子板塊有望成為反彈的龍頭，鋅子板塊由于其較大的彈性更易處于漲幅前列。
責(zé)任編輯：王慧
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