為中國(guó)企業(yè)歷史上規(guī)模最大一筆海外投資
中國(guó)終于出手“狙擊”必和必拓競(jìng)購(gòu)力拓了。北京時(shí)間昨天16時(shí)，中國(guó)最大有色金屬企業(yè)———中國(guó)鋁業(yè)公司（下稱中鋁公司）通過(guò)倫敦證券交易所發(fā)布公告宣布，截至2月1日，已通過(guò)新加坡全資子公司SPPL，聯(lián)合美國(guó)鋁業(yè)公司，獲得了力拓在英國(guó)的上市公司的12%現(xiàn)有股份，交易總對(duì)價(jià)約140.5億美元，這是中國(guó)企業(yè)歷史上規(guī)模最大的一筆海外投資。
據(jù)悉，中鋁公司和美鋁的收購(gòu)價(jià)格約為每股60英鎊，比力拓前日收盤價(jià)溢價(jià)21％。力拓目前在倫敦、澳大利亞等地上市，在英國(guó)上市的12％股份大致相當(dāng)于力拓集團(tuán)總股本的9％。
受此消息刺激，昨天必和必拓、力拓以及中國(guó)鋁業(yè)H股均出現(xiàn)了大幅上漲。昨天倫敦交易所開(kāi)市后，必和必拓與力拓均高開(kāi)，力拓開(kāi)盤即上漲10.9%；必和必拓開(kāi)盤比上一交易日收盤價(jià)上漲5%。中國(guó)鋁業(yè)H股大漲11.88％。
“中鋁占據(jù)大頭”
據(jù)介紹，此次出面收購(gòu)力拓股份的是中鋁新加坡全資子公司SPPL，美鋁則通過(guò)可轉(zhuǎn)換金融工具，對(duì)SPPL提供12億美元的資金，美鋁可選擇將這筆資金變成在SPPL的持股。雷曼兄弟中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)楊志中昨表示，美鋁未來(lái)在SPPL占的股份比例不會(huì)太高。
中鋁公司副總經(jīng)理呂友清昨天在北京表示，中鋁在12％中占據(jù)大頭。他同時(shí)表示，中鋁將根據(jù)收益情況，考慮增持力拓股份。
中鋁公司未透露此次收購(gòu)的資金來(lái)源。據(jù)了解，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行是本次交易的融資安排行，中金公司和雷曼兄弟則擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在2007年的最后一天獲得匯金公司200億美元的注資。而中鋁公司自身已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)超過(guò)200億元。
狙擊必和必拓？
此次中鋁公司與美國(guó)鋁業(yè)結(jié)盟，在二級(jí)市場(chǎng)上收購(gòu)力拓股份，意味著必和必拓競(jìng)購(gòu)力拓的局勢(shì)陡然生變。盡管中鋁和美鋁均表示，目前無(wú)意向力拓發(fā)出并購(gòu)要約，不過(guò)如果力拓收到來(lái)自第三方的正式要約，則有權(quán)發(fā)起競(jìng)購(gòu)。必和必拓增加了一位強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
去年12月底，英國(guó)并購(gòu)委員會(huì)作出決定，在2008年2月6日17點(diǎn)之前，必和必拓要么宣布一項(xiàng)肯定的收購(gòu)要約，要么宣布其無(wú)意向力拓提出收購(gòu)。
目前距離“大限”還有五天時(shí)間，卻忽然遭遇到中國(guó)公司的“狙擊”，使得“兩拓合并”變數(shù)大增。不過(guò)，據(jù)此判斷必和必拓放棄并購(gòu)力拓還為時(shí)過(guò)早。
一家國(guó)際投行人士表示，“中鋁試圖阻止必和必拓的收購(gòu)，這當(dāng)然會(huì)給后者造成壓力，增加其在新要約中增加現(xiàn)金比例的可能性。”
“中鋁收購(gòu)力拓股份，反證明必和必拓收購(gòu)力拓的可能性大增。”聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡凱告訴早報(bào)記者，“首先，現(xiàn)在力拓的股價(jià)已經(jīng)超過(guò)50英鎊，中鋁是在高位買入，如果‘兩拓并購(gòu)’失敗，力拓股價(jià)大跌，中鋁必然損失慘重；相反，如果競(jìng)購(gòu)成功，力拓股價(jià)上漲，作為股東的中鋁必然斬獲匪淺。”
胡凱認(rèn)為，在2月6日逐漸逼近之際，必和必拓必然提高收購(gòu)報(bào)價(jià)，“雖然中鋁可能會(huì)以股東的身份反對(duì)這場(chǎng)交易，但中鋁如果站在股東的位置上考慮這一問(wèn)題，結(jié)論就不一樣了。”
記者觀察
為什么是中鋁？
此前，曾有傳聞?wù)f以寶鋼為首的中國(guó)鋼鐵企業(yè)有意收購(gòu)力托。這次中鋁公司的半路殺出，確實(shí)讓業(yè)內(nèi)人士感到有些意外。
“我的鋼鐵”研究中心副主任汪建華向早報(bào)記者分析了中國(guó)鋼企“落選”的理由：一方面，中國(guó)鋼鐵企業(yè)由于較為分散，沒(méi)有實(shí)力參與國(guó)際競(jìng)購(gòu)，也缺乏國(guó)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)；第二，鋼鐵企業(yè)參與競(jìng)購(gòu)上游資源，會(huì)打破供應(yīng)鏈的平衡，從而引起反對(duì)，這并不是一個(gè)好主意。
“但中國(guó)必須有所行動(dòng)。”汪建華稱，“現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，中鋁是最合適的角色。”
資料顯示，中鋁公司是中央管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，目前該公司氧化鋁產(chǎn)量世界第二、電解鋁產(chǎn)量世界第三、鋁加工材產(chǎn)量世界第五，在世界鋁行業(yè)具有較強(qiáng)國(guó)際影響力，其控股的中鋁股份實(shí)現(xiàn)了在紐約、香港、上海三地上市，目前市值超過(guò)500億美元。
在過(guò)去一年的中，中鋁公司海外投資頻繁，目標(biāo)包括澳大利亞、秘魯、越南等公司和地區(qū)。中鋁公司在昨天的聲明中稱，“這些海外投資運(yùn)作使得公司逐漸向多元化、國(guó)際化的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)移邁進(jìn)，同時(shí)標(biāo)志著公司正式拉開(kāi)了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，向資源、能源富集地區(qū)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的序幕。”
中鋁公司的合作伙伴美鋁公司，是世界上最大的原鋁、鋁加工產(chǎn)品和氧化鋁生產(chǎn)商，目前在41個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。2006年美鋁的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到304億美元。此前，中鋁和美鋁在多方面進(jìn)行過(guò)合作。
“中鋁公司和美鋁公司此次結(jié)成合作關(guān)系，共同參與對(duì)力拓礦業(yè)的投資，也充分表明了中鋁國(guó)際化進(jìn)程在進(jìn)一步加快，表明了中鋁對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景和全球基礎(chǔ)金屬行業(yè)的發(fā)展前景抱有信心。”呂友清表示。（東方早報(bào)）
