調(diào)研:銅市偏緊現(xiàn)貨大漲 倒逼期價上4萬
2009年04月14日 9:32 5038次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 銅資訊
昨日(13日)在現(xiàn)貨價格大幅上漲,3月工業(yè)生產(chǎn)年率增速上升至8.3%背景下,滬銅期貨繼續(xù)放量上攻,開盤便一舉拿下4萬高點。其中主力0907合約開于40620元,開盤后期價最低下探39140元,不過此后期價被頑強拉升至漲停價40620元。雖短時間后停板就被打開,但是全天0907合約仍大漲5.85%至40190元,成交量高達79.4萬手。
此外,交割月的904合約開于42970元,尾盤則是以43840元漲停價報收。昨日上?,F(xiàn)貨1號銅均價為45140元,較前日上漲3265元。
浙江大越開始平空出局
在本輪滬銅期貨凌厲上揚行情中,空頭老大浙江大越無疑是最大的受害者。4月1日滬銅期貨在33000元附近啟動了多頭的第二波行情,到4月13日主力907合約價格已經(jīng)飆升至40190元,8個交易日時間期價漲幅高達21.79%。與期價上漲相背離的是,浙江大越的席位卻是大舉逆勢做多。其中4月1日,增加空單1141手,4月3日增加空單3853手,4月9日增加空單1029手,4月10日再次增加空單2004手,持倉量高達13629手,而排名第二的國泰君安持倉量也僅5924手。
4月13日,滬銅期貨再次上漲,并且成功站上4萬關(guān)口。面對久漲不跌的期價,如果繼續(xù)做空,來自資金的壓力也會愈發(fā)明顯?;蛟S正是出于這樣的考慮,在昨日的持倉席位上,浙江大越大幅減倉4164手,不過總持倉仍然高達9465手。另外,第二大空頭五礦實達減倉715手,總持倉為3925手。
多頭方面,第一位北京中期增加多單954手,持倉量為12852手,第二位中鋼期貨增加多單266手,持倉量為12794手。
“多空雙方對壘也是近期滬銅上漲的主要原因,“金瑞期貨分析師趙凱表示,多頭力量在得勢后想讓空頭止損,但是以大越為主的空頭主力卻反其道而行之。如果空頭平倉出來,多頭力量就可以順勢把倉位平掉,這就是典型的空頭不止,多頭不死。雖然昨日大越砍了較多空單,但是并不能說大越會就此認輸,因此多空的博弈或許還尚未結(jié)束。
商家囤貨導(dǎo)致銅價上漲
來自海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示,中國3月末鍛造的銅及銅材的進口量為374957噸,創(chuàng)出紀錄新高。另外保守估計3月精煉銅的進口也將高于30萬噸。
趙凱認為,下游消費可以直接在國內(nèi)采購,3月份銅進口量大幅增長其實和消費沒有什么關(guān)系。除了國儲的收購因素外,主要還是貿(mào)易商行為,因為較高的比價本身就有利于進口。
每個月如此大的進口量,那這些現(xiàn)貨銅到底去哪里了呢?趙凱認為主要是兩方面原因,一是,國內(nèi)這么大的進口首先要彌補廢銅供應(yīng)減少,一部分銅用在了銅桿的生產(chǎn)上;二是市場囤貨現(xiàn)象,當(dāng)銅價低于32000元時,在預(yù)期價格還將上漲背景下,消費商開始囤貨,而當(dāng)銅價到了32000~33000元時,貿(mào)易商又開始囤貨,價格又繼續(xù)上漲。在市場很強的看漲預(yù)期下,導(dǎo)致了很多的貨被囤積下來。
消費需求利好被夸大
本周六(11日)央行公布的數(shù)據(jù)顯示,3月新增人民幣貸款達到創(chuàng)紀錄的1.89萬億元,另外,隨著國家產(chǎn)業(yè)振興、收儲以及出口退稅等政策因素的刺激。目前銅加工及相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的信心得到有效提振,下游的市場消費也在逐漸恢復(fù)。
機構(gòu)對江浙上海地區(qū)銅生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研顯示,企業(yè)普遍反映3月份以來市場需求有了明顯恢復(fù),生產(chǎn)訂單與開工率比2月份有了迅速回升。其中,部分棒線材生產(chǎn)企業(yè)的開工率3月份已經(jīng)恢復(fù)到飽和狀態(tài),一些板帶材生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率也高達90%,有些銅桿企業(yè)的產(chǎn)能甚至提高了20%以上。此外,對21家企業(yè)的調(diào)研顯示,企業(yè)對后市訂單預(yù)期以穩(wěn)中有升為主。
由此看來,銅價近段時間漲勢也有基本面的支撐,不過趙凱認為,經(jīng)濟有了一定活躍,下游消費也包含著一定的實際需求,但是市場擴大了消費預(yù)期,實際需求并不支撐價格漲到4萬。
滬銅上漲到4萬元后,后期將進行怎樣的演繹?趙凱認為,這主要取決于多空的心理預(yù)期,如果多頭認為目前的價格已經(jīng)脫離了基本面,并且空頭又出現(xiàn)大面積平倉的話行情就可以看到頭了。
責(zé)任編輯:劉征
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