吉恩鎳業(yè)（600432）：發(fā)展后勁仍然很足
2009年04月16日 8:54 5010次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 鎳資訊
4月16日消息 2009年鎳價將繼續(xù)在低位運行，吉恩鎳業(yè)公司業(yè)績可能很難有大的提升。但公司是我國最大的鎳鹽生產基地，發(fā)展后勁仍然很足。昨日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測分別為0.37元、0.61元和0.89元，對應動態(tài)市盈率為69、42和29倍；當前共有11位分析師跟蹤，11位分析師均給予“觀望”評級，綜合評級系數3.00。吉恩鎳業(yè)昨天漲停，全天換手率6.84％。
公司2008年實現營業(yè)收入1822.44百萬元，同比減少31.7%，歸屬于母公司的凈利潤233.43百萬元，同比減少72.4%，攤薄每股收益0.46元。分季度看，08年公司業(yè)績呈現逐季下滑的態(tài)勢，四季度鎳價大幅下挫，虧損達1.46億元，致使業(yè)績低于此前預測，但四季度大幅虧損在意料之中。利潤分配方案：每10股送5股，派現金1元（含稅）。
公司是我國最大的鎳鹽生產基地，發(fā)展后勁仍然很足。公司是國內目前最大的鎳鹽生產基地，亞洲最大的硫酸鎳生產商，公司主營產品有硫酸鎳、氯化鎳、硫酸銅等，其中硫酸鎳在國內市場占有率第一。公司產能為電解鎳1500噸，硫酸鎳產能3萬噸。公司擴建項目15000噸高冰鎳(金屬量)、和龍長仁鎳礦項目以及羰基鎳項目都進展順利，但由于鎳價大幅下跌、需求下降，項目投產可能有所延遲。公司在深部探礦、外圍找礦等各個方面工作也正在進行。渤海證券表示，綜合來看，雖然鎳價下跌短期對公司影響很大，但公司在鎳行業(yè)的實力不容忽視。
公司近日公告，董事會審議了《關于公司符合非公開發(fā)行股票條件》等的議案，擬非公開發(fā)行股票數量不超過6000萬股（含6000萬股）募金約11億元，投入與Goldbrook公司合作勘探鎳資源項目；投資入股加拿大Liberty公司項目；向參股公司中冶金吉投資18，638.1萬元合作開發(fā)巴布亞新幾內亞瑞木鎳鈷礦項目以及補充流動資金5億元。另外，公司還公告將對控股子公司澳大利亞吉恩礦業(yè)有限公司進行單方增資400萬美元，增資后持股比例上升至96.81%，用于在澳大利亞進行礦產資源收購、開發(fā)投資活動及鎳原料的采購。
西南證券指出，此次非公開發(fā)行投資項目均為海外投資，公司充分利用金融危機的良好契機，實施“走出去”戰(zhàn)略，尋找海外后備資源，同時“借船出海”與人合資，有利于提高公司的海外運作經驗，增強公司掌握“全球資源”戰(zhàn)略實力和能力。
海通證券認為，2009年鎳價仍將處于低位運行狀態(tài)，2009年下半年鎳價應該維持在硫化鎳礦和紅土鎳礦生產鎳的成本之間波動，即9-15萬元/噸的波動區(qū)間。他們初步預測公司2009年每股收益在0.15-0.20元，綜合考慮維持公司“中性”評級。
風險因素：鎳價格超預期波動風險；原材料價格上漲帶來的成本壓力；逆勢擴展經營風險增大。
責任編輯：王慧
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