境外機(jī)構(gòu)金屬評(píng)論7.23 （銅鋁鉛鋅錫鎳）
2007年07月23日 0:0 3789次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 錫
麥格理
● 周五，基本金屬價(jià)格再次走高，以致本周金屬價(jià)格綜合走勢(shì)非常強(qiáng)勁，市場(chǎng)得到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁和美元對(duì)多數(shù)主要的貨幣貶值的推動(dòng)。由于這些發(fā)展，加上油價(jià)強(qiáng)勁上漲，黃金價(jià)格在周五也進(jìn)一步上漲7美元/盎司至684.30/685.40美元/盎司。
● 鉛是最近的明星品種，在過(guò)去一周上漲14.8%，之前一周上漲了6.4%。
● 盡管近一周LME銅價(jià)上漲2.8%，但LME價(jià)格相對(duì)于上海銅價(jià)格的升水已經(jīng)下滑，部分是因?yàn)橹袊?guó)政府加大了對(duì)廢銅走私進(jìn)口的打擊力度，再生銅短缺；中國(guó)銅冶煉商面對(duì)緊張的精礦市場(chǎng)削減了產(chǎn)量，并且中國(guó)的現(xiàn)貨需求呈現(xiàn)上升。
● 智利Codelco公司已經(jīng)開(kāi)始和工會(huì)代表的對(duì)話，這導(dǎo)致公司Salvador礦區(qū)的抗議減少，其在2006年生產(chǎn)了含銅8.1萬(wàn)噸的銅精礦。同時(shí)，最新的報(bào)告指出Codelco公司年產(chǎn)24.8萬(wàn)噸的Andina礦區(qū)正在以80%的正常水平運(yùn)營(yíng)。
● 中國(guó)人民銀行在周五上調(diào)了商業(yè)銀行一年期基準(zhǔn)利率，一年期存款和貸款利率均上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)至3.33%和6.84%。同時(shí)，中國(guó)政府自8月15日將減少利息稅從20%至5%。
● 盡管鎳價(jià)格在過(guò)去一周隨同其它基本金屬上漲，但我們持續(xù)看跌接下來(lái)2-3個(gè)月的價(jià)格前景。日本最大的鎳生產(chǎn)商Sumitomo金屬礦業(yè)公司周五表示，其現(xiàn)在認(rèn)為2007年鎳市場(chǎng)將過(guò)剩2.3萬(wàn)噸，歸因于需求放緩和價(jià)格的不穩(wěn)定性，其先前的預(yù)測(cè)為短缺1.2萬(wàn)噸。
BNP Paribas
● 鉛是最近的明星品種，在過(guò)去一周上漲14.8%，之前一周上漲了6.4%。
● 盡管近一周LME銅價(jià)上漲2.8%，但LME價(jià)格相對(duì)于上海銅價(jià)格的升水已經(jīng)下滑，部分是因?yàn)橹袊?guó)政府加大了對(duì)廢銅走私進(jìn)口的打擊力度，再生銅短缺；中國(guó)銅冶煉商面對(duì)緊張的精礦市場(chǎng)削減了產(chǎn)量，并且中國(guó)的現(xiàn)貨需求呈現(xiàn)上升。
● 智利Codelco公司已經(jīng)開(kāi)始和工會(huì)代表的對(duì)話，這導(dǎo)致公司Salvador礦區(qū)的抗議減少，其在2006年生產(chǎn)了含銅8.1萬(wàn)噸的銅精礦。同時(shí)，最新的報(bào)告指出Codelco公司年產(chǎn)24.8萬(wàn)噸的Andina礦區(qū)正在以80%的正常水平運(yùn)營(yíng)。
● 中國(guó)人民銀行在周五上調(diào)了商業(yè)銀行一年期基準(zhǔn)利率，一年期存款和貸款利率均上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)至3.33%和6.84%。同時(shí)，中國(guó)政府自8月15日將減少利息稅從20%至5%。
● 盡管鎳價(jià)格在過(guò)去一周隨同其它基本金屬上漲，但我們持續(xù)看跌接下來(lái)2-3個(gè)月的價(jià)格前景。日本最大的鎳生產(chǎn)商Sumitomo金屬礦業(yè)公司周五表示，其現(xiàn)在認(rèn)為2007年鎳市場(chǎng)將過(guò)剩2.3萬(wàn)噸，歸因于需求放緩和價(jià)格的不穩(wěn)定性，其先前的預(yù)測(cè)為短缺1.2萬(wàn)噸。
BNP Paribas
周五市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，因投機(jī)買(mǎi)盤(pán)帶動(dòng)價(jià)格上漲至新高。中國(guó)人民銀行采取措施放緩經(jīng)濟(jì)并抑制通脹，周五將一年期貸款利率提高0.27％至八年來(lái)的高點(diǎn)6.84％。這是人民銀行自3月以來(lái)第三次加息。在美國(guó)，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)下降0.3％，大于市場(chǎng)預(yù)期。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從6月的18下降至9.2。這些數(shù)據(jù)顯示未來(lái)幾月美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將減緩。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)第四季度經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.25％，低于2月公布的2.5％-3％的區(qū)間。
鋁再度上漲，收于2856美元，上漲24美元。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，上個(gè)月鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)2.6％至102300噸/天。5月中國(guó)的鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)至103萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33％。鎳收于35050美元，上漲1150美元。LME庫(kù)存增加至一年來(lái)的高點(diǎn)，增加3.6％至11346噸。銅收于8110美元兩個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。中國(guó)11.9％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引發(fā)對(duì)中國(guó)這一全球最大的銅消費(fèi)國(guó)的需求將保持強(qiáng)勁的投機(jī)。在Xstrata的CCR礦山，工會(huì)和管理層會(huì)面以解決勞資糾紛，同時(shí)Codelco位于智利的El Salvador礦山的合同工們同意返工。南方銅業(yè)在秘魯?shù)墓と藗儗?月25日設(shè)為達(dá)成工資協(xié)議的最后期限，而墨西哥集團(tuán)三座礦山的工人們已經(jīng)計(jì)劃在7月30日罷工來(lái)要求提高工資。LME庫(kù)存進(jìn)一步下降1350噸，同時(shí)上海庫(kù)存下降820噸，從而增加了看漲人氣。中國(guó)的銅冶煉商宣布可能在下半年減產(chǎn)，因購(gòu)買(mǎi)和加工原材料的成本已經(jīng)超過(guò)國(guó)內(nèi)價(jià)格。今年中國(guó)的進(jìn)口是銅價(jià)上漲的重要因素。鉛繼續(xù)創(chuàng)記錄的走勢(shì)，收于3499美元，上漲4.8％。鉛出現(xiàn)1990年以來(lái)最大單周漲幅，受到生產(chǎn)中斷和投機(jī)買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）表示今年前五個(gè)月鉛市場(chǎng)短缺9.9萬(wàn)噸，因全球需求上升4％。鉛的14日RSI達(dá)到88.39。該指標(biāo)大于70表明上漲過(guò)度。鋅收于3705美元，上漲135美元。漲勢(shì)受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的刺激。錫上漲至15450美元，因投機(jī)資金繼續(xù)涌入。
瑞銀（UBS）
鋁再度上漲，收于2856美元，上漲24美元。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，上個(gè)月鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)2.6％至102300噸/天。5月中國(guó)的鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)至103萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33％。鎳收于35050美元，上漲1150美元。LME庫(kù)存增加至一年來(lái)的高點(diǎn)，增加3.6％至11346噸。銅收于8110美元兩個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。中國(guó)11.9％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引發(fā)對(duì)中國(guó)這一全球最大的銅消費(fèi)國(guó)的需求將保持強(qiáng)勁的投機(jī)。在Xstrata的CCR礦山，工會(huì)和管理層會(huì)面以解決勞資糾紛，同時(shí)Codelco位于智利的El Salvador礦山的合同工們同意返工。南方銅業(yè)在秘魯?shù)墓と藗儗?月25日設(shè)為達(dá)成工資協(xié)議的最后期限，而墨西哥集團(tuán)三座礦山的工人們已經(jīng)計(jì)劃在7月30日罷工來(lái)要求提高工資。LME庫(kù)存進(jìn)一步下降1350噸，同時(shí)上海庫(kù)存下降820噸，從而增加了看漲人氣。中國(guó)的銅冶煉商宣布可能在下半年減產(chǎn)，因購(gòu)買(mǎi)和加工原材料的成本已經(jīng)超過(guò)國(guó)內(nèi)價(jià)格。今年中國(guó)的進(jìn)口是銅價(jià)上漲的重要因素。鉛繼續(xù)創(chuàng)記錄的走勢(shì)，收于3499美元，上漲4.8％。鉛出現(xiàn)1990年以來(lái)最大單周漲幅，受到生產(chǎn)中斷和投機(jī)買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）表示今年前五個(gè)月鉛市場(chǎng)短缺9.9萬(wàn)噸，因全球需求上升4％。鉛的14日RSI達(dá)到88.39。該指標(biāo)大于70表明上漲過(guò)度。鋅收于3705美元，上漲135美元。漲勢(shì)受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的刺激。錫上漲至15450美元，因投機(jī)資金繼續(xù)涌入。
瑞銀（UBS）
ILZSG數(shù)據(jù)：鋅短缺，鉛過(guò)剩
從國(guó)際鉛鋅研究組織（ILZSG）最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看：逢低買(mǎi)進(jìn)鋅，并獲利了結(jié)鉛是我們基于這一數(shù)據(jù)的建議。5月鋅市場(chǎng)連續(xù)第二月保持短缺，并導(dǎo)致1-5月過(guò)剩9000噸。遠(yuǎn)期看，我們認(rèn)為鋅將保持短缺。5月底全球鋅庫(kù)存為3.9周，與4月持平，但低于2006年底的4周和2006年5月底的4.6周。5月鉛市場(chǎng)連續(xù)第二月保持過(guò)剩（1.3萬(wàn)噸），并導(dǎo)致1-5月過(guò)剩1000噸。遠(yuǎn)期看，我們認(rèn)為鉛將保持過(guò)剩，盡管出于季節(jié)性需求的考慮第四季度可能短缺。5月底全球鉛庫(kù)存為2.8周，與4月持平，但低于2006年底的3周和2006年5月底的3.6周。ILZSG的數(shù)據(jù)，尤其是鉛市場(chǎng)在4月和5月過(guò)剩的事實(shí)使我們更加確信目前的鉛價(jià)過(guò)高，應(yīng)該發(fā)生調(diào)整。買(mǎi)入或賣(mài)出鉛的風(fēng)險(xiǎn)都太大。
鋅和鉛的市場(chǎng)平衡
從國(guó)際鉛鋅研究組織（ILZSG）最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看：逢低買(mǎi)進(jìn)鋅，并獲利了結(jié)鉛是我們基于這一數(shù)據(jù)的建議。5月鋅市場(chǎng)連續(xù)第二月保持短缺，并導(dǎo)致1-5月過(guò)剩9000噸。遠(yuǎn)期看，我們認(rèn)為鋅將保持短缺。5月底全球鋅庫(kù)存為3.9周，與4月持平，但低于2006年底的4周和2006年5月底的4.6周。5月鉛市場(chǎng)連續(xù)第二月保持過(guò)剩（1.3萬(wàn)噸），并導(dǎo)致1-5月過(guò)剩1000噸。遠(yuǎn)期看，我們認(rèn)為鉛將保持過(guò)剩，盡管出于季節(jié)性需求的考慮第四季度可能短缺。5月底全球鉛庫(kù)存為2.8周，與4月持平，但低于2006年底的3周和2006年5月底的3.6周。ILZSG的數(shù)據(jù)，尤其是鉛市場(chǎng)在4月和5月過(guò)剩的事實(shí)使我們更加確信目前的鉛價(jià)過(guò)高，應(yīng)該發(fā)生調(diào)整。買(mǎi)入或賣(mài)出鉛的風(fēng)險(xiǎn)都太大。
鋅和鉛的市場(chǎng)平衡
基本金屬測(cè)試近期阻力，錫達(dá)到新高
基本金屬市場(chǎng)收高，因價(jià)格在空頭平倉(cāng)的支撐下反彈，因基金買(mǎi)盤(pán)利用夏季交投清淡的環(huán)境，錫達(dá)到歷史新高。銅、鋁和鋅逼近近期阻力，如果突破，那將繼續(xù)反彈，銅看來(lái)將測(cè)試8200-8300美元附近的近期阻力，盡管整體罷工局勢(shì)在緩解——CCR精煉廠仍在罷工，但Codelco與轉(zhuǎn)包合同工的談判將重啟?？紤]到宏觀層面的擔(dān)憂，如次級(jí)抵押、房屋市場(chǎng)疲軟等，以及中國(guó)政府進(jìn)一步收緊貨幣（加息），我們認(rèn)為反彈將受到抑制。鎳在空頭平倉(cāng)和消費(fèi)商逢低買(mǎi)盤(pán)的支撐下反彈，但35000-36000美元的強(qiáng)勁阻力將抑制漲勢(shì)，LME庫(kù)存進(jìn)一步增加396噸，上周增加1032噸?；贗LZSG的數(shù)據(jù)，我們建議逢低買(mǎi)進(jìn)鋅，并獲利了結(jié)鉛。
巴克萊（Barclays）
基本金屬市場(chǎng)收高，因價(jià)格在空頭平倉(cāng)的支撐下反彈，因基金買(mǎi)盤(pán)利用夏季交投清淡的環(huán)境，錫達(dá)到歷史新高。銅、鋁和鋅逼近近期阻力，如果突破，那將繼續(xù)反彈，銅看來(lái)將測(cè)試8200-8300美元附近的近期阻力，盡管整體罷工局勢(shì)在緩解——CCR精煉廠仍在罷工，但Codelco與轉(zhuǎn)包合同工的談判將重啟?？紤]到宏觀層面的擔(dān)憂，如次級(jí)抵押、房屋市場(chǎng)疲軟等，以及中國(guó)政府進(jìn)一步收緊貨幣（加息），我們認(rèn)為反彈將受到抑制。鎳在空頭平倉(cāng)和消費(fèi)商逢低買(mǎi)盤(pán)的支撐下反彈，但35000-36000美元的強(qiáng)勁阻力將抑制漲勢(shì)，LME庫(kù)存進(jìn)一步增加396噸，上周增加1032噸?；贗LZSG的數(shù)據(jù)，我們建議逢低買(mǎi)進(jìn)鋅，并獲利了結(jié)鉛。
巴克萊（Barclays）
周四基本金屬價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，因基金買(mǎi)盤(pán)在金屬市場(chǎng)通常季節(jié)性清淡的夏季時(shí)期帶動(dòng)價(jià)格走高。鉛價(jià)創(chuàng)出另一歷史高點(diǎn)3340美元，而錫價(jià)上漲至25年來(lái)的最高位15700美元。鋅價(jià)上漲2％收于3570美元。國(guó)際鉛鋅研究組織（ILZSG）公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)相當(dāng)利好。ILZSG下調(diào)2006年的全球精煉鋅產(chǎn)量，以及2007年1-4月的過(guò)剩量，2007年1-4月的過(guò)剩量從5.3萬(wàn)噸下調(diào)至2.4萬(wàn)噸，同時(shí)1-5月僅過(guò)剩9000噸。另外，5月鋅的生產(chǎn)商庫(kù)存增加，達(dá)到2002年以來(lái)的最高位，我們認(rèn)為許多是在美國(guó)增加，美國(guó)的消費(fèi)疲軟，同時(shí)現(xiàn)貨升水下降。盡管周四LME庫(kù)存再度增加，但銅價(jià)收高145美元，因目前的注意力集中在正在發(fā)生的和可能發(fā)生的供應(yīng)中斷。每周的上海期貨交易所庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示銅庫(kù)存小幅下降820噸至9.1萬(wàn)噸。不過(guò)整體而言，銅的交易所庫(kù)存繼續(xù)上升。上周LME銅庫(kù)存增加，主要流入韓國(guó)的倉(cāng)庫(kù)，從而再度凸現(xiàn)亞洲的供應(yīng)。
曼氏金融（Man Financial）
周四金屬收強(qiáng)，而且一反常態(tài)，沒(méi)有一個(gè)金屬落下。美元走軟和中國(guó)公布的宏觀數(shù)據(jù)利好支撐漲勢(shì)，盡管美國(guó)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)弱于預(yù)期，但沒(méi)有抑制反彈。美國(guó)6月經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)下降0.3％，稍稍低于預(yù)期的下降0.1％，而費(fèi)城聯(lián)邦指數(shù)為9.2，低于預(yù)期的14。
周四的強(qiáng)勁動(dòng)能延續(xù)至周五，金屬市場(chǎng)再度上漲。銅達(dá)到8050美元，并接近突破我們的阻力目標(biāo)位8100美元。其他金屬也大幅走高，鉛已經(jīng)逼近我們的目標(biāo)位3500美元。沒(méi)有實(shí)際的因素刺激金屬周五的上漲，似乎是基金受到美元走軟、能源市場(chǎng)飆升以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定的刺激再度推動(dòng)金屬市場(chǎng)。
隔夜滬銅市場(chǎng)強(qiáng)勁，并在投機(jī)買(mǎi)盤(pán)和現(xiàn)貨需求復(fù)蘇信號(hào)的支撐下收于漲停板，最好的反映是現(xiàn)貨價(jià)格走高。上海交易所的庫(kù)存下降820噸至91182噸，與預(yù)期相符，因此消除了一個(gè)可能意外利空的因素。在LME，庫(kù)存下降1350噸，最近幾天來(lái)的變化趨勢(shì)不確定。
銅：支撐位$7700 阻力位$8100
鋁：支撐位$2740 阻力位$2850
鋅：支撐位$3300 阻力位$3680
鉛：支撐位$3000 阻力位$3500
鎳：支撐位$30000 阻力位$40000
錫：支撐位$14250 阻力位無(wú)
標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）
鋁收漲0.81％至2856美元。LME庫(kù)存減少1225噸，不過(guò)這被上海庫(kù)存的增加抵消，上海庫(kù)存增加4802噸/15.3％至36231噸。同時(shí)位于卡塔爾的Qatalum新建鋁項(xiàng)目已經(jīng)獲得最后批準(zhǔn)。建設(shè)工作將在秋天開(kāi)始，產(chǎn)能在58.5萬(wàn)噸/年的該廠將在2009年后期投產(chǎn)，到2010年達(dá)到全部產(chǎn)能。
周五銅達(dá)到8160美元的高點(diǎn)，此后小幅回落收于8111美元。銅價(jià)上漲受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)以及需求將保持強(qiáng)勁預(yù)期的支撐。對(duì)中國(guó)冶煉商可能減產(chǎn)的擔(dān)憂以及LME庫(kù)存減少1350噸也支撐價(jià)格。正如在我們最新的周報(bào)中所指出的，中國(guó)的冶煉商再度表示由于進(jìn)口和處理進(jìn)口銅精礦的成本上升可能在下半年減產(chǎn)。另外，Hindustan銅業(yè)宣布已經(jīng)同意36美元/噸和3.6美分/磅的銅精礦年中合同TC/RC費(fèi)用。沒(méi)有價(jià)格分享或報(bào)價(jià)周期的詳細(xì)情況。同時(shí)Codelco在四天的停工之后將重啟下屬El Salvador廠礦的生產(chǎn)。
鎳?yán)^續(xù)反彈，收漲3.38％至35050美元，受到一些空頭平倉(cāng)的支撐。鉛繼續(xù)創(chuàng)記錄的走勢(shì)，收漲4.74％至3494美元。鋅也表現(xiàn)良好，受益于銅的強(qiáng)勁以及LME庫(kù)存的下降，收漲3.78％至3705美元。相反。錫在前日的上漲之后盤(pán)整，錫價(jià)上漲50美元收于15450美元。
Marex
銅：整體牛市形態(tài)保持完好，近期的調(diào)整階段確認(rèn)結(jié)束，主要的上漲周期看來(lái)正在重啟。預(yù)計(jì)銅價(jià)將在未來(lái)幾天邁向5月高點(diǎn)區(qū)域8320/40美元附近，雖然近期阻力位在8230/50美元，但重新回落應(yīng)該只是短期的技術(shù)性調(diào)整。近期支撐位在8020/40美元，只有跌破更重要的7900/20美元區(qū)域才可能損壞上漲勢(shì)頭，并引發(fā)更深幅的下跌。交易策略：現(xiàn)在最好等待下一次回調(diào)重建多頭。
鋁：雖然中長(zhǎng)期技術(shù)走勢(shì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)走平，但短期趨勢(shì)反轉(zhuǎn)上升，在過(guò)去12個(gè)月來(lái)的寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)重新走強(qiáng)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將測(cè)試2890/2900美元，甚至2930/50美元區(qū)域，除非能突破此上檔區(qū)域，否則市場(chǎng)可能重新走軟。近期支撐位保持在2760/70美元附近，市場(chǎng)收低于此位將使鋁價(jià)承認(rèn)更嚴(yán)重的下跌壓力，并測(cè)試2710/20美元區(qū)域。交易策略：空頭獲利了結(jié)，等待下一個(gè)方向信號(hào)重新入市。
鋅：雖然中期看空走勢(shì)仍然保持完好，但短期趨勢(shì)上升，因突破關(guān)鍵的阻力位，可能在拋壓重現(xiàn)之前進(jìn)一步調(diào)整走強(qiáng)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將測(cè)試3760/80美元，甚至3840/60美元區(qū)域，如果能突破此上檔區(qū)域，否則預(yù)計(jì)市場(chǎng)將重新走軟。近期支撐位在3540/70美元，跌破更重要的3470/90美元區(qū)域?qū)⒅匦庐a(chǎn)生下跌動(dòng)能，并使鋅價(jià)測(cè)試3280/3300美元區(qū)域。交易策略：暫時(shí)保持觀望，等待下一個(gè)明顯信號(hào)重新入市。
鉛：雖然整體上升趨勢(shì)保持完好，還沒(méi)有任何的頂部信號(hào)，但目前上漲的速度和幅度表明主要的牛市周期進(jìn)入最后階段，鉛價(jià)越來(lái)越容易大幅回調(diào)，否則就是完全反轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)阻力位在3500/20美元，然后是3640/60美元，最近的支撐位在3230/50美元區(qū)域附近。重新跌破此位將在更好的支撐出現(xiàn)之前繼續(xù)下跌至2900/20美元，甚至2750/70美元區(qū)域。交易策略：暫時(shí)觀望，直到牛市周期結(jié)束。
鎳：雖然中期看空走勢(shì)保持完好，未來(lái)幾周可能大幅走低，但31400/31600美元附近的支撐看來(lái)將暫時(shí)緩解下跌，在主要的下跌周期重啟之前進(jìn)一步調(diào)整走強(qiáng)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將測(cè)試35400/35600美元附近的阻力，如果突破此位，那將在拋壓重現(xiàn)之前繼續(xù)上漲至36700/36900美元區(qū)域。近期支撐位在32900/33000美元區(qū)域，收低于31400美元將確認(rèn)下一目標(biāo)位在30000美元。交易策略：繼續(xù)關(guān)注調(diào)整反彈，尋機(jī)拋空。
錫：整體技術(shù)走勢(shì)大幅改善，錫價(jià)向上突破過(guò)去兩個(gè)月來(lái)的窄幅震蕩形態(tài)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾周將邁向17000美元區(qū)域，雖然近期阻力在15600/15700美元，然后是16200/16300美元，下跌可能劇烈，但只是短期調(diào)整。近期支撐位在15000/15100美元，只有重新收低于14500/14600美元才可能損壞已經(jīng)改善的技術(shù)形態(tài)。交易策略：未來(lái)幾天回調(diào)時(shí)考慮做多。
（僅供參考，中國(guó)有色網(wǎng)不負(fù)任何法律責(zé)任。）
周四的強(qiáng)勁動(dòng)能延續(xù)至周五，金屬市場(chǎng)再度上漲。銅達(dá)到8050美元，并接近突破我們的阻力目標(biāo)位8100美元。其他金屬也大幅走高，鉛已經(jīng)逼近我們的目標(biāo)位3500美元。沒(méi)有實(shí)際的因素刺激金屬周五的上漲，似乎是基金受到美元走軟、能源市場(chǎng)飆升以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)穩(wěn)定的刺激再度推動(dòng)金屬市場(chǎng)。
隔夜滬銅市場(chǎng)強(qiáng)勁，并在投機(jī)買(mǎi)盤(pán)和現(xiàn)貨需求復(fù)蘇信號(hào)的支撐下收于漲停板，最好的反映是現(xiàn)貨價(jià)格走高。上海交易所的庫(kù)存下降820噸至91182噸，與預(yù)期相符，因此消除了一個(gè)可能意外利空的因素。在LME，庫(kù)存下降1350噸，最近幾天來(lái)的變化趨勢(shì)不確定。
銅：支撐位$7700 阻力位$8100
鋁：支撐位$2740 阻力位$2850
鋅：支撐位$3300 阻力位$3680
鉛：支撐位$3000 阻力位$3500
鎳：支撐位$30000 阻力位$40000
錫：支撐位$14250 阻力位無(wú)
標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）
鋁收漲0.81％至2856美元。LME庫(kù)存減少1225噸，不過(guò)這被上海庫(kù)存的增加抵消，上海庫(kù)存增加4802噸/15.3％至36231噸。同時(shí)位于卡塔爾的Qatalum新建鋁項(xiàng)目已經(jīng)獲得最后批準(zhǔn)。建設(shè)工作將在秋天開(kāi)始，產(chǎn)能在58.5萬(wàn)噸/年的該廠將在2009年后期投產(chǎn)，到2010年達(dá)到全部產(chǎn)能。
周五銅達(dá)到8160美元的高點(diǎn)，此后小幅回落收于8111美元。銅價(jià)上漲受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)以及需求將保持強(qiáng)勁預(yù)期的支撐。對(duì)中國(guó)冶煉商可能減產(chǎn)的擔(dān)憂以及LME庫(kù)存減少1350噸也支撐價(jià)格。正如在我們最新的周報(bào)中所指出的，中國(guó)的冶煉商再度表示由于進(jìn)口和處理進(jìn)口銅精礦的成本上升可能在下半年減產(chǎn)。另外，Hindustan銅業(yè)宣布已經(jīng)同意36美元/噸和3.6美分/磅的銅精礦年中合同TC/RC費(fèi)用。沒(méi)有價(jià)格分享或報(bào)價(jià)周期的詳細(xì)情況。同時(shí)Codelco在四天的停工之后將重啟下屬El Salvador廠礦的生產(chǎn)。
鎳?yán)^續(xù)反彈，收漲3.38％至35050美元，受到一些空頭平倉(cāng)的支撐。鉛繼續(xù)創(chuàng)記錄的走勢(shì)，收漲4.74％至3494美元。鋅也表現(xiàn)良好，受益于銅的強(qiáng)勁以及LME庫(kù)存的下降，收漲3.78％至3705美元。相反。錫在前日的上漲之后盤(pán)整，錫價(jià)上漲50美元收于15450美元。
Marex
銅：整體牛市形態(tài)保持完好，近期的調(diào)整階段確認(rèn)結(jié)束，主要的上漲周期看來(lái)正在重啟。預(yù)計(jì)銅價(jià)將在未來(lái)幾天邁向5月高點(diǎn)區(qū)域8320/40美元附近，雖然近期阻力位在8230/50美元，但重新回落應(yīng)該只是短期的技術(shù)性調(diào)整。近期支撐位在8020/40美元，只有跌破更重要的7900/20美元區(qū)域才可能損壞上漲勢(shì)頭，并引發(fā)更深幅的下跌。交易策略：現(xiàn)在最好等待下一次回調(diào)重建多頭。
鋁：雖然中長(zhǎng)期技術(shù)走勢(shì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)走平，但短期趨勢(shì)反轉(zhuǎn)上升，在過(guò)去12個(gè)月來(lái)的寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)重新走強(qiáng)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將測(cè)試2890/2900美元，甚至2930/50美元區(qū)域，除非能突破此上檔區(qū)域，否則市場(chǎng)可能重新走軟。近期支撐位保持在2760/70美元附近，市場(chǎng)收低于此位將使鋁價(jià)承認(rèn)更嚴(yán)重的下跌壓力，并測(cè)試2710/20美元區(qū)域。交易策略：空頭獲利了結(jié)，等待下一個(gè)方向信號(hào)重新入市。
鋅：雖然中期看空走勢(shì)仍然保持完好，但短期趨勢(shì)上升，因突破關(guān)鍵的阻力位，可能在拋壓重現(xiàn)之前進(jìn)一步調(diào)整走強(qiáng)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將測(cè)試3760/80美元，甚至3840/60美元區(qū)域，如果能突破此上檔區(qū)域，否則預(yù)計(jì)市場(chǎng)將重新走軟。近期支撐位在3540/70美元，跌破更重要的3470/90美元區(qū)域?qū)⒅匦庐a(chǎn)生下跌動(dòng)能，并使鋅價(jià)測(cè)試3280/3300美元區(qū)域。交易策略：暫時(shí)保持觀望，等待下一個(gè)明顯信號(hào)重新入市。
鉛：雖然整體上升趨勢(shì)保持完好，還沒(méi)有任何的頂部信號(hào)，但目前上漲的速度和幅度表明主要的牛市周期進(jìn)入最后階段，鉛價(jià)越來(lái)越容易大幅回調(diào)，否則就是完全反轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)阻力位在3500/20美元，然后是3640/60美元，最近的支撐位在3230/50美元區(qū)域附近。重新跌破此位將在更好的支撐出現(xiàn)之前繼續(xù)下跌至2900/20美元，甚至2750/70美元區(qū)域。交易策略：暫時(shí)觀望，直到牛市周期結(jié)束。
鎳：雖然中期看空走勢(shì)保持完好，未來(lái)幾周可能大幅走低，但31400/31600美元附近的支撐看來(lái)將暫時(shí)緩解下跌，在主要的下跌周期重啟之前進(jìn)一步調(diào)整走強(qiáng)。預(yù)計(jì)接下來(lái)將測(cè)試35400/35600美元附近的阻力，如果突破此位，那將在拋壓重現(xiàn)之前繼續(xù)上漲至36700/36900美元區(qū)域。近期支撐位在32900/33000美元區(qū)域，收低于31400美元將確認(rèn)下一目標(biāo)位在30000美元。交易策略：繼續(xù)關(guān)注調(diào)整反彈，尋機(jī)拋空。
錫：整體技術(shù)走勢(shì)大幅改善，錫價(jià)向上突破過(guò)去兩個(gè)月來(lái)的窄幅震蕩形態(tài)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾周將邁向17000美元區(qū)域，雖然近期阻力在15600/15700美元，然后是16200/16300美元，下跌可能劇烈，但只是短期調(diào)整。近期支撐位在15000/15100美元，只有重新收低于14500/14600美元才可能損壞已經(jīng)改善的技術(shù)形態(tài)。交易策略：未來(lái)幾天回調(diào)時(shí)考慮做多。
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