在大宗商品價格走強的推動下，全球金屬行業(yè)的整合一直暗流涌動。全球最大的鋁業(yè)公司——美國鋁業(yè)(Alcoa)周一宣布，在歷時近兩年的并購談判失敗后，將以每股73.25美元的現(xiàn)金和股票出價，向加拿大鋁業(yè)公司阿爾坎(Alcan)發(fā)起價值270億美元的敵意收購。此項收購如果成功，將締造一家全球最大的鋁業(yè)生產(chǎn)商。
美國鋁業(yè)表示，其現(xiàn)金和股票收購要約的出價，較阿爾坎在紐交所最近30個交易日平均收盤價高出32%。阿爾坎鋁業(yè)每股股票可兌換成58.60美元現(xiàn)金及0.4108股美國鋁業(yè)股票。美鋁對本次收購企業(yè)的總估值為330億美元，其中包括60億美元的債務(wù)。
如果雙方能順利合并，合并后的新公司將控制全球氧化鋁及初級鋁產(chǎn)品市場約25%的份額，成為世界上最大的鋁業(yè)公司。美國鋁業(yè)預(yù)計，并購交易完成后，將在第一年內(nèi)增加公司的現(xiàn)金流與每股盈余；合并三年后，每年節(jié)省的開支將達10億美元，特別是在熔煉、精煉和銷售領(lǐng)域，以及工廠及采購成本方面；一次性實施成本節(jié)省可能達約10億美元。交易產(chǎn)生的大筆現(xiàn)金流有助于公司迅速支付并購交易產(chǎn)生的相關(guān)債務(wù)。美鋁計劃在2007年底之前完成此次收購，合并后的公司將在蒙特利爾和紐約擁有兩個總部。
“我們相信這項交易能獲得批準。”美國鋁業(yè)董事長兼首席執(zhí)行官阿蘭·貝爾達（Alain Belda）說。貝爾達稱，美鋁已與數(shù)個反壟斷監(jiān)管機構(gòu)進行了磋商，并與主要城市的政府官員交換過意見。
貝爾達說，來自俄羅斯、中國、印度以及中東地區(qū)的一些鋁業(yè)界后起之秀正在全球市場上迅速擴張。與阿爾坎聯(lián)姻將使其在全球競爭中占據(jù)更有利的位置。
該報價提出之前，兩家公司曾就一系列潛在交易進行了近兩年的討論，去年秋季還舉行了董事會層次的合并談判，但以失敗告終。但貝爾達堅信兩公司的合并具有積極的戰(zhàn)略意義，能給雙方股東及全球客戶創(chuàng)造出巨大價值。因此美國鋁業(yè)選擇直接向阿爾坎股東發(fā)出收購要約。
為了安撫加拿大國民，美國鋁業(yè)還重申了該提議對加拿大方面的益處，包括增加在蒙特利爾的工作崗位，及斥資數(shù)十億美元實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)代化和業(yè)務(wù)擴張。
阿爾坎公司則表示，董事會將對要約進行考慮，審視對公司股東和其他相關(guān)方利益的影響。在董事會審查要約并給出正式建議之前，阿爾坎建議股東不要作出任何決定。
美國鋁業(yè)和阿爾坎鋁業(yè)2006年收入合計540億美元，在67個國家共有18.8萬名員工。去年8月，俄羅斯鋁業(yè)以300億美元收購了規(guī)模較小的本國同業(yè)烏拉爾鋁業(yè)(Sual)，在規(guī)模上已與美國鋁業(yè)相差不遠。
分析師認為，加拿大鋁業(yè)的價值長期以來被低估，收購的發(fā)生不可避免。不過業(yè)界認為，一些礦業(yè)巨頭也可能加入競購的行列，比如俄羅斯鋁業(yè)公司、澳大利亞必和必拓等。近期，市場還推測必和必拓、力拓及其他礦業(yè)巨頭可能也會計劃收購美國鋁業(yè)或阿爾坎鋁業(yè)，以鞏固這些礦業(yè)巨頭在鋁市場中的地位，同時阻止競爭對手收購現(xiàn)存的少數(shù)幾家目標企業(yè)。
受此并購消息的影響，紐約股市周一收盤時，美國鋁業(yè)公司股價上升8.3%，加拿大阿爾坎鋁業(yè)公司股價則猛漲了34.5%。
來源：中國證券報
