羅普斯金(002333)具有獨特定價模式
2009年12月28日 16:41 4388次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 鋁資訊
羅普斯金本次發(fā)行網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量為784萬股,為本次發(fā)行數(shù)量的20%;網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為3136萬股,為本次發(fā)行數(shù)量的80%;申購簡稱為“羅普斯金”,申購代碼為“002333”,本次發(fā)行價格為22元/股。此價格對應的市盈率為62.86倍。參與本次網(wǎng)上申購的單一證券賬戶申購委托不少于500股,但不得超過3萬股。
羅普斯金前身系成立于1993年的中外合資企業(yè)蘇州羅普斯金鋁合金花格網(wǎng)有限公司,2001年公司更名為蘇州羅普斯金鋁業(yè)有限公司,并于2007年8月整體變更為股份有限公司。主要產(chǎn)品為鋁建筑型材和鋁工業(yè)材兩大類,其中鋁(601600,股吧)建筑型材擁有4大類61個系列1780余種產(chǎn)品,鋁工業(yè)材擁有10大類158種產(chǎn)品。公司專注于鋁擠壓材研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品分為鋁建筑型材和鋁工業(yè)型材,廣泛應用于房地產(chǎn)、交通運輸?shù)阮I域。
大部分鋁深加工企業(yè)以“噸”為單位實行“鋁錠價格+加工費”的定價模式,而公司基于將鋁建筑型材視為消費品而以“支”為單位進行定價,從而擺脫了單純掙取“加工費”的盈利模式,且有助于避免陷入行業(yè)的“價格戰(zhàn)”。因而公司實現(xiàn)了較高的毛利率水平,2006年-2009年6月份毛利率分別為:13.36%、18.05%、20.27%
公司此次向社會公開發(fā)行3920萬股,擬將募集資金用于蘇州銘德鋁業(yè)5萬噸工業(yè)型材鋁合金擠壓項目,該項目總投資3.94億元,建設工期預計為1.5 年。項目完成后將新增產(chǎn)能約5.4萬噸,總產(chǎn)能達到9.4萬噸。募投項目完工后,將大大緩解公司當前產(chǎn)能瓶頸的問題,同時公司的產(chǎn)品得以優(yōu)化,畢竟鋁工業(yè)型材市場前景更為寬闊。
預計公司2009年-2010年將分別實現(xiàn)凈利潤9540萬元、1.3億元和1.65億元,同比分別增長73%、37%和26%。給予公司2010年動態(tài)市盈率30倍PE的估值水平,即公司合理股價為24.90元。公司主要風險因素主要原材料價格波動的風險;房地產(chǎn)投資增速放緩的風險;行業(yè)競爭加劇的風險。
責任編輯:四筆
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