中孚實業(yè)：成本領(lǐng)先 受益鋁價上漲
2010年02月22日 16:27 4775次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
理解供需關(guān)系的關(guān)鍵在于增量而非存量，因而在09年中國需求強勁恢復(fù)的帶動下，盡管產(chǎn)能過剩鋁價依然大幅回升。我們認(rèn)為，美國經(jīng)濟將在一季度超預(yù)期恢復(fù)，帶動全球金屬需求加速補缺口，10年全球補缺口的過程帶來的增量將成為鋁價進一步上漲的主要助力。我們看好鋁價沖擊歷史新高。
公司全額從聯(lián)營電廠及大股東處協(xié)議購電，09年電價0.36元/度低于河南一般工業(yè)用電0.42元/度，綜合成本在考慮中孚電力虧損后，實際單噸比行業(yè)平均多盈利約700元，預(yù)計09，10，11年產(chǎn)量為49萬噸，56萬噸，60萬噸，即可比行業(yè)平均多盈利3.4億，3.9億，4.2億。
從公司和集團對中孚電力一系列的股權(quán)變更來看，公司在近期有釋放業(yè)績的動力。公司09年4月股東大會通過增發(fā)預(yù)案，擬募資建設(shè)30萬噸鋁合金項目，今后往加工方向發(fā)展，有望成為公司新的盈利增長點。
考慮公司2010年成功增發(fā)3億股左右，募集資金25億，則預(yù)測10，11，12年EPS為1.36，2，1.95元。若不考慮增發(fā)，10年EPS為1.96元，對應(yīng)PE12倍。
責(zé)任編輯：wanda
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：m.bestexercisefitness.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
