有色金屬：行業(yè)四大主線把握反彈機會
2010年02月24日 10:24 3468次瀏覽 來源： 中信建投 分類： 鉬 作者： 張芳
流動性影響下的回調(diào)和自我修復(fù)
2月12日，中國再度上調(diào)存款準備金率0.5個百分點。18日，美聯(lián)儲上調(diào)貼現(xiàn)率25個基點，發(fā)出寬松政策退出的信號。但是金屬市場對流動性收緊所做出反映與年初不同，表明投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇的前景更加看好。
本輪反彈行情是流動性影響下的自我修復(fù)，因此前期回調(diào)幅度決定反彈向上的空間。行情的持續(xù)性還要看歐美需求的實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。
四大主線把握反彈機會：績優(yōu)股，小金屬，資源型，并購題材
節(jié)后有色金屬板塊有望繼續(xù)走出反彈行情，建議從四大主線來把握反彈機會。
第一，關(guān)注績優(yōu)公司：有色金屬反彈行情的始發(fā)，多集中于業(yè)績好的上市公司?？儍?yōu)公司經(jīng)過這一輪市場調(diào)整，估值已得到大幅降低而更具備吸引力。這一類公司有：焦作萬方、中金嶺南和新疆眾和等。
第二，自去年底，小金屬尤其是鉬、稀土、銻等市場開始活躍，價格走強。然而由于遭遇到股市整體下滑，金屬價格的上漲沒有在股價中得以展現(xiàn)。在反彈過程中小金屬有望走出補漲行情。最具代表性的公司是：金鉬股份、包鋼稀土、辰州礦業(yè)等。
第三，高資源自給率的公司業(yè)績對于金屬價格變動的彈性更大，可最大限度地獲得漲價所帶來的收益。本輪反彈是以商品市場反彈為基礎(chǔ)的，資源型公司將是最大亮點?？芍攸c關(guān)注：江西銅業(yè)、中金嶺南等。
第四，并購題材近期有所升溫。有關(guān)媒體報道工信部將推進出臺有色金屬行業(yè)兼并重組的實施意見和配套政策，重點在消除跨地區(qū)、跨所有制兼并重組障礙。目前該指導(dǎo)意見已上報國務(wù)院。我們認為具有并購潛質(zhì)的央企和具有領(lǐng)先優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)長期來看受惠于政策，短期內(nèi)將是關(guān)注的焦點。這一類公司有：中國鋁業(yè)、中金黃金、中色股份等。
責任編輯：王慧
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