中國樓市降溫 分析師對鋁業(yè)股前景看法不一
2010年05月14日 16:8 4810次瀏覽 來源： 路透 分類： 鋁資訊
香港5月13日電---近期鋁價大跌以及中國給樓市降溫的政策使得鋁制造商股價下滑,今年一度跌去四分之一.
這對于那些認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將提振俄鋁、中國鋁業(yè)和美鋁等公司需求的投資者來說,可能是買入良機(jī).
本周倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋁較四月中下跌16%,至三個月低位每噸2,056美元,但仍比去年均價1,671美元高出28%.分析師預(yù)計(jì)今年均價將維持在2,000美元上方.
但歐洲債務(wù)危機(jī)、鋁供應(yīng)過剩以及鋁土礦和電力成本走高等因素會限制鋁廠利潤.
需求上漲,估值較低
鋁價強(qiáng)勁使得第一季度大型鋁廠重獲利潤,前景亦為正面,因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇應(yīng)推動短期需求,而新興市場需求將支撐長期成長.
"今年中鋁一定會盈利,山東南山鋁業(yè)等小型低成本鋁廠會有更大的好轉(zhuǎn),"招商國通證券(CM-CCS Securities)分析師魏曉爽(音譯)稱.
中鋁H股今年以來跌16%,不及大盤?指跌幅為6.6%的表現(xiàn).美鋁跌幅為23%.俄鋁H股周四收盤價比1月首次公開發(fā)行(IPO)招股價下跌近24%.
"市場企穩(wěn)後中鋁將成為好的選擇,因中國鋁需求將持續(xù)攀升,且該股比其他有色金屬個股的估值偏低,"輝立證券(Phillip Securities HK)分析師范國和稱.
業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的礦業(yè)金屬咨詢公司CRU預(yù)計(jì),今年中國鋁需求將增長16.8%,而世界其他地區(qū)則為9.7%.
可能將供應(yīng)過剩
對供應(yīng)過剩的憂慮,仍是壓制一個高度周期化行業(yè)市場人氣的最大因素.
"考慮到目前的高(鋁)價,更多供應(yīng)將出現(xiàn),壓制鋁廠業(yè)績上行,而需求仍增長緩慢,"RBC Investment Management亞洲公司的基金經(jīng)理Teresa Chow稱.
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會認(rèn)為,今年中國鋁產(chǎn)量將增長15%,超過1,500萬噸.
不過,一旦中國政府采取支持行業(yè)合并和冷卻國內(nèi)樓市的舉措,產(chǎn)量增長速度將放緩.
"估值并不算高.但投資于商品類股,最好是觀察供求,并不只是估值,"Chow稱,"目前,我發(fā)現(xiàn)其他一些金屬類股更有意思."
致寶投資有限公司首席交易員陳思龍亦表示,供應(yīng)過剩是他的首要憂慮.
他稱,"股價的任何反彈都將是暫時的,因鋁需求增速并沒有政府希望的那麼快."(完)
責(zé)任編輯：劉征
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