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　　股票的價(jià)值與其上市公司的業(yè)績(jī)緊密相關(guān)，而權(quán)證作為股票的衍生品，其價(jià)值從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)代表著投資者對(duì)于股票價(jià)格的預(yù)期，和股價(jià)走勢(shì)密切相關(guān)。
　　權(quán)證的價(jià)值一般包括兩個(gè)方面：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。
　　江銅CWB1的內(nèi)在價(jià)值主要決定因素是江西銅業(yè)A股股價(jià)。由于權(quán)證持有人每持有4份江銅CWB1就可以按15.33元/股的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股江西銅業(yè)A股股票，如果到了行權(quán)期江西銅業(yè)A股股價(jià)比江銅CWB1行權(quán)價(jià)15.33元/股低，那么權(quán)證就沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值。但如果行權(quán)期內(nèi)江西銅業(yè)A股股價(jià)比15.33元/股高，假設(shè)為X，則投資者行權(quán)并出售江西銅業(yè)A股就能獲得X-15.33元的收益，也就是說(shuō)每份江銅CWB1價(jià)值為（X-15.33元）/4元，這個(gè)就是此時(shí)江銅CWB1的內(nèi)在價(jià)值。
　　但有時(shí)會(huì)出現(xiàn)江銅CWB1的交易價(jià)格比權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值高的情況，這個(gè)高出來(lái)的部分就是江銅權(quán)證的時(shí)間價(jià)值。我們假設(shè)現(xiàn)在江西銅業(yè)A股股價(jià)為15.33元/股或更低，此時(shí)江銅CWB1的內(nèi)在價(jià)值為0，但是由于距行權(quán)期還有一段時(shí)間，期間江西銅業(yè)A股股價(jià)有可能上漲至15.33元/股以上，從而使權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值高于0，此時(shí)江銅CWB1交易價(jià)格Y元/股就是江銅CWB1的時(shí)間價(jià)值。但需提醒投資者，越是臨近行權(quán)期，股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的概率越低，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值也就越低。例如：假設(shè)在江銅CWB1最后一個(gè)交易日，江西銅業(yè)A股股價(jià)為10元，那么即使該日股價(jià)漲停，權(quán)證也不能行權(quán)，此時(shí)也就沒(méi)有時(shí)間價(jià)值了。
　　另外還有一種江銅CWB1的交易價(jià)格比權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值高的情況：假設(shè)目前江西銅業(yè)A股的股價(jià)R元/股，高于行權(quán)價(jià)15.33元/股；假設(shè)每1份權(quán)證的價(jià)格為T(mén)元，由于每4份江銅CWB1認(rèn)購(gòu)一股江西銅業(yè)A股，加上行權(quán)時(shí)需支付的15.33元/股，則江銅CWB1持有者認(rèn)購(gòu)一股江西銅業(yè)A股股票的總成本為U=4T＋15.33元，如果此時(shí)U高于R，在這種情況下（U-R）/4，就是每份江銅CWB1的時(shí)間價(jià)值。
　　值得注意的是，時(shí)間價(jià)值并不是隨行權(quán)期的臨近勻速下降的，相反，權(quán)證越接近到期日，其時(shí)間價(jià)值損耗的速度越快。所以對(duì)于即將到期的江銅CWB1，持有人應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注該權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，即關(guān)注江西銅業(yè)A股股價(jià)在到期日前能否高于權(quán)證行權(quán)價(jià)格15.33元/股。

　　免責(zé)聲明：
　　本文系由中國(guó)國(guó)際金融有限公司撰寫(xiě)的權(quán)證基本知識(shí)介紹，文中涉及的任何股價(jià)數(shù)據(jù)均是為方便投資者理解的假設(shè)，不代表中國(guó)國(guó)際金融有限公司的看法，據(jù)此進(jìn)行投資所造成的盈虧與此無(wú)關(guān)。投資者在參與權(quán)證交易和行權(quán)時(shí)，請(qǐng)自行判斷，注意風(fēng)險(xiǎn)。