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　　上周，中國超過了日本，成為了全球第二大經(jīng)濟(jì)體。毋庸贅言，以人均國內(nèi)生產(chǎn)總值論，中國還僅僅是日本的十分之一，但是無論怎樣都不能改變那些最基本的事實(shí)？中國正在變得日益重要，日益富于影響力，在國際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易當(dāng)中已經(jīng)成為了超級巨人。
　　不必說，這也讓人們再次重視起所謂“中國定價(jià)”來？中國巨大的需求已經(jīng)成為一系列商品與制成品價(jià)格的決定性因素。目前，伴隨中國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，不斷膨脹，我們可以預(yù)見，在未來十年當(dāng)中，中國巨大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將成為一系列新資產(chǎn)的潛在決定因素。

　　中國定價(jià)的擴(kuò)張大勢所趨
　　中國巨大的需求已經(jīng)成為一系列商品與制成品價(jià)格的決定性因素。
　　觀察中國近期以來的發(fā)展史，可以清晰地看到，他們是作為一個(gè)外包出口中心興起的，在他們的影響力之下，從電視機(jī)到玩具，一系列產(chǎn)品的價(jià)格都被壓低了。不過，變成世界工場也有另外一個(gè)影響，即使得中國成為了一系列硬資產(chǎn)的價(jià)格決定者，從鐵礦石到銅都是如此，這也就意味著他們在相當(dāng)程度上掌握了所有相關(guān)行業(yè)甚至國家的命運(yùn)。
　　在過去十年左右的時(shí)間當(dāng)中，有一種投資策略屢試不爽，即只要中國出售某種制成品，就做空歐美同類企業(yè)的股票，因?yàn)檫@些商品的價(jià)格注定會下跌，而只要中國消費(fèi)某種原材料，就買進(jìn)它們，因?yàn)槠鋬r(jià)格注定會上漲。
　　不過，伴隨中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展演變，這一規(guī)則已經(jīng)到了多少需要更新的時(shí)候。由于中國國內(nèi)通貨膨脹的抬頭和薪資的成長，西方制造商被中國低成本商品隨意擠出市場的日子看上去已經(jīng)快要結(jié)束了。
　　與此同時(shí)，“中國定價(jià)”所涵蓋的范圍正在不斷擴(kuò)大。中國的工業(yè)機(jī)器不但可以決定硬商品的價(jià)格，同樣影響到了軟商品和食品的價(jià)格?，F(xiàn)在，對于歐美而言，中國的存在很可能是意味著他們?nèi)粘ＯM(fèi)品的價(jià)格將要上漲，而不是過去那樣的下跌。
　　展望將來，我們完全可以預(yù)見到中國的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長將為世界帶來怎樣的變化，以及這些變化將怎樣被感知。在美國國內(nèi)，我們將愈來愈少地談?wù)撝袊耐獍S，而愈來愈多地談?wù)撝袊找纨嫶蟮南M(fèi)者群體。我們還可以預(yù)見，中國的封閉資本市場將變得日益復(fù)雜，并逐漸國際化，而他們的企業(yè)也將更加急切地到海外去尋找擴(kuò)張的機(jī)會。
　　事實(shí)上，伴隨那些大規(guī)模的國有企業(yè)上市，中國已經(jīng)在為資本市場行業(yè)提供強(qiáng)大的推動力了。去年，中國在香港和上海成功地扮演了世界IPO市場領(lǐng)導(dǎo)者的角色，今年，他們顯然將重演這一角色？中國農(nóng)業(yè)銀行在香港成為了全球史上規(guī)模最大的IPO。中國的大銀行現(xiàn)在都是全球最大的規(guī)模。
　　中國的資本市場也是個(gè)值得密切關(guān)注的地方，資本正在逐步實(shí)現(xiàn)國際化?？雌饋?，歐元、黃金，甚至還有上周的韓元，所有這一切的未來和命運(yùn)會怎樣，很大程度上都是取決于北京接下來打算如何安排他們2萬4000億美元的外匯儲備。
　　現(xiàn)在中國仍然嚴(yán)格控制著自己的匯率、利率和跨境資本流動，這就意味著相關(guān)政策的任何一點(diǎn)細(xì)微變化都可能會產(chǎn)生極為巨大的影響。由于這種控制的存在以及機(jī)會的相對有限，我們也就不難理解為什么中國大陸的資金是如此急迫地在四處尋找替代投資機(jī)會，藝術(shù)品、房地產(chǎn)、酒類和古董都被納入了考慮。
　　比如，香港人就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，他們的房地產(chǎn)市場已經(jīng)成為了大陸資金的一個(gè)熱門選擇，使得當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)價(jià)格達(dá)到了1997年以來所僅見的水平。上周，房地產(chǎn)代理機(jī)構(gòu)Centaline披露的數(shù)據(jù)再度讓人們看清了中國大陸買家的力量？在今年上半年當(dāng)中，所有新建高檔房地產(chǎn)項(xiàng)目中，大約三分之一的買家都是來自大陸。事實(shí)上，這一數(shù)據(jù)還沒有計(jì)入通過公司進(jìn)行的采購，這就意味著實(shí)際的比例顯然還要來得更高。
　　類似的現(xiàn)象在其他的城市其實(shí)也有較小規(guī)模的出現(xiàn)。倫敦房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司Knight Frank提供的數(shù)據(jù)顯示，在那里每新建十幢房產(chǎn)，就有一處是被來自中國大陸或者香港的買家購買的。
　　一些投資需求是難以理解的，但是在分析這些新的資本流動的時(shí)候，有一個(gè)因素是值得仔細(xì)考慮到，即所謂中國的“灰色收入”，即半合法的收入。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會為瑞士信貸所做的一份評估報(bào)告，目前在中國有多達(dá)1萬4000億美元的非法瞞報(bào)收入。
　　考慮到這一點(diǎn)，我們也就不難明白為什么若干重要標(biāo)準(zhǔn)對于中國房地產(chǎn)市場似乎都不適用。不過，這種資金對于國際市場的諸資產(chǎn)門類究竟有怎樣的影響，顯然就值得仔細(xì)考慮了。如果資本永遠(yuǎn)沒有一個(gè)真實(shí)的價(jià)格，又怎么可能指望它會按照理性行事？
　　事實(shí)上，中國經(jīng)濟(jì)的增長和所謂“中國定價(jià)”的擴(kuò)張現(xiàn)在已經(jīng)成為了香港政策制定者頭疼的問題之一。同樣，我們必須明白，中國既然能夠讓一系列國際價(jià)格上漲，他們也就同樣能夠造成價(jià)格下跌。當(dāng)中國政策陷入低迷，或者是中國經(jīng)濟(jì)政策大規(guī)模改變，其影響都將是極為深遠(yuǎn)的。

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