亚洲欧美久久一区二区,天天色综合1,亚洲宅男天堂a在线,国产乱来视频,国产成人精品亚洲午夜麻豆,a视频网站,在线观看a视频

　　從本輪行情看，其主要驅(qū)動因素是流動性復(fù)蘇、政策刺激和估值修復(fù)。自2008年11月開始到2009年4月份，市場基本以中小盤股為主流。5月份開始，中小盤股進入高位調(diào)整狀態(tài)，而以行業(yè)為主線的估值類股票，即大盤權(quán)重股、藍籌股、重點行業(yè)股等開始發(fā)力，市場運行風(fēng)格已然轉(zhuǎn)變。
　　從目前的實體經(jīng)濟和大盤走勢情況分析，應(yīng)圍繞經(jīng)濟復(fù)蘇之路尋找投資機會，建議投資者在今年下半年重點關(guān)注資源板塊、金融板塊和地產(chǎn)板塊，并結(jié)合市場節(jié)奏進行具體操作。
　　下半年在對有色金屬板塊投資時，《機構(gòu)內(nèi)參》，建議重點關(guān)注黃金、銅、鎢、鉬、稀土行業(yè)的投資機會，相關(guān)個股包括中金黃金、恒邦股份、銅陵有色、云南銅業(yè)、廈門鎢業(yè)、金鉬股份、包鋼稀土等。
　　通脹預(yù)期支撐有色金屬行業(yè)景氣
　　當(dāng)前各主要貨幣競相貶值已經(jīng)開始，市場通脹預(yù)期正逐步增強。世界各主要經(jīng)濟體為救市注入的大量資金，這為日后的“流動性泛濫”埋下隱患。危機過后，隨著貨幣乘數(shù)的上升，通脹風(fēng)險又再次抬頭可能。近期國內(nèi)外債券市場發(fā)生的顯著變化，顯示通脹預(yù)期正逐漸加強。
　　《機構(gòu)內(nèi)參》認為，在貨幣推動的通脹背景下，資源板塊受益最大。首先，由于加工業(yè)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)鏈中間加工環(huán)節(jié)仍不能獲得超額收益，未來價格上漲的主要利潤將積累在資源等環(huán)節(jié)；其次，在世界貨幣體系革新背景下，儲備黃金和大宗商品對于國家外匯管理或者資產(chǎn)配置的安全性均有十分重要的作用，加強了資源的貨幣屬性；第三，壟斷提升資源的定價能力，銅、石油、鋁土礦、鐵礦石等行業(yè)均已形成了較大的壟斷力量，且前期壟斷程度較低的鋅、鉛、鎳等行業(yè)的集中度也在快速提升，世界資源集中度的不斷提高導(dǎo)致資源供應(yīng)方定價能力不斷增強。
　　預(yù)期未來需求持續(xù)復(fù)蘇
　　有色金屬價格自2009年初從低點開始反彈，至今反彈幅度普遍超過了30%以上，其最根本的推動力是基于中國進口大幅增長下對“中國消費”的樂觀預(yù)期，“中國因素”再度成為全球的焦點。2009年1季度的固定資產(chǎn)投資同比增長了28.6%，在建面積同比增長了14.6%。基建建設(shè)有效地撬動了終端需求，新屋開工、家電設(shè)備和汽車行業(yè)的回暖，終端行業(yè)復(fù)蘇強有力的拉動了有色金屬的需求。
　　2009年以來，中國對資源的需求分成三個部分，第一是國家收儲需求，第二是工業(yè)需求、第三是庫存重建。
　　1、國家收儲力度較大。2008年底，中國政府在LME(倫敦期貨交易所)市場通過點價方式開始大量購買有色金屬，據(jù)CRU(英國專業(yè)鋼鐵研究機構(gòu))估計，中國收儲了30萬噸銅、60萬噸鋁和15萬噸鋅。由于收儲的這部分金屬短期內(nèi)不會進入流通渠道，因此對有色金屬價格購成了強烈支撐。
　　2、固定資產(chǎn)投資快速增長提升工業(yè)需求。政府4萬億投資計劃以及2009年1季度同比增長70%的銀行信貸增長這些措施，基建投資成為投資增長主力。據(jù)測算，2009年中國基礎(chǔ)設(shè)施投資占全部投資的比重，將從2008年的35%上升至40%-45%。
　　3、下游生產(chǎn)商庫存重建。在2008年下半年信貸緊縮的情況下，有色金屬企業(yè)面臨需求大幅下滑以及產(chǎn)量縮減，資金緊張迫使企業(yè)縮減庫存。經(jīng)過半年的去庫存化，至2008年底生產(chǎn)商以及下游消費商的庫存都處于歷史性低位。而2009年初的景氣回曖及4萬億投資方案的刺激下，生產(chǎn)商及消費商的開工率在快速回升，對金屬價格的樂觀預(yù)期促使企業(yè)開始重建庫存。
　　對中國整體經(jīng)濟拉動最大的投資在今年前5個月大幅增長。由于我國固定資產(chǎn)投資增速通常表現(xiàn)為前高后低，而2009年的特殊情形又使上半年投資超常規(guī)大幅增長，下半年投資增速很有可能出現(xiàn)放緩，因此《機構(gòu)內(nèi)參》認為民間投資、房地產(chǎn)投資能否持續(xù)將對后期經(jīng)濟及有色金屬消費具有重要影響。

[1][2] [3] 下一頁