新材料產業(yè)綻放“七色花”
2012年01月04日 8:50 3417次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 有色市場
建筑保溫材料 節(jié)能盛宴或開啟
國內社會能耗中約30%在于建筑建材能耗，在建筑能耗中，采暖、制冷是最耗能的。在建筑物熱能損耗中，墻體占43%、門窗占40%、屋面占12%、地面占5%。
2005年以來，我國建筑節(jié)能的標準明顯提高，到2020年新建建筑至少要實現節(jié)能65%，國內目前建筑節(jié)能剛開始起步，主要材料以聚苯乙烯為主，要實現2020年65%的節(jié)能目標，需要對430億平方米的建筑外墻進行全面節(jié)能措施，國際發(fā)達國家的建筑節(jié)能保溫材料中，聚氨酯占據75%的市場份額，聚苯乙烯和玻璃棉分別占5%和10%，而我國目前建筑保溫材料中不到10%采用聚氨酯硬泡材料，建筑節(jié)能保溫市場將是未來我國聚氨酯硬泡消費增長潛力最大的應用領域。
聚氨酯硬質泡沫塑料簡稱聚氨酯硬泡，即PU，是聚合MDI(黑料)和聚醚多元醇(白料)混合，加入發(fā)泡劑、催化劑、阻燃劑等經化學反應形成的硬質泡沫體。建議重點關注聚氨酯主要原料MDI的龍頭企業(yè)煙臺萬華。(國海證券)
鋰電池材料 分享技術溢價
鋰電池產業(yè)鏈主要由三部分組成：上游鋰礦資源、鋰電池原材料(包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液)及電池制造與封裝。目前鋰電池材料中正極材料毛利率超過30%，負極材料超過20%，電解液達到40%左右，隔膜超過70%，六氟磷酸鋰電解質材料為70%左右。由此來看，鋰電池材料企業(yè)具有很好的盈利能力。
隨著鋰電池在新能源汽車領域的需求增大，新能源汽車將帶動碳酸鋰需求爆發(fā)性增長。我國生產碳酸鋰的主要廠商有中信國安、西藏礦業(yè)、四川天齊鋰業(yè)、新疆鋰鹽廠等。
目前電池級碳酸鋰呈緊張局勢，若新能源電動汽車按預期啟動，遠期對碳酸鋰的需求將達到21萬噸左右，其中電池級碳酸鋰的需求為14萬噸左右，則電池級碳酸鋰將出現供不應求的狀況，長期來看碳酸鋰價格將保持穩(wěn)定。建議關注已經實現電池級碳酸鋰工業(yè)化生產的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。
目前隔膜需求大部分來源于便攜式鋰電池增長，電動汽車所需隔膜占比還較小，隔膜爆發(fā)式增長主要看電動汽車市場的啟動。隔膜技術壁壘在于它的造孔工藝難度大，集中體現在工程技術和基本材料上。重點關注已實現鋰電池隔膜產業(yè)化的佛塑科技，還可關注有望實現鋰電池隔膜技術突破的南洋科技。
電解液主要原材料為六氟磷酸鋰(LiPF6)，占電解液總成本50%左右，目前售價超過30萬元/噸，毛利率超過60%，為鋰電池產業(yè)鏈中盈利最高的環(huán)節(jié)之一。天津金牛是目前國內唯一一家擁有六氟磷酸鋰生產技術并實現產業(yè)化的公司，但基本自用，對外出售的只是電解液。多氟多和九九久相續(xù)公告投產200噸/年和400噸/年六氟磷酸鋰，國內六氟磷酸鋰有望逐步實現進口替代，相關企業(yè)在進口替代進程中，有望迎來業(yè)績大幅增長。建議關注已取得六氟磷酸鋰技術突破的多氟多。(國海證券)
責任編輯：lee
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