云海金屬募投項(xiàng)目一換兩虧鎂合金有點(diǎn)囧
2009年08月18日 14:36 1114次瀏覽 來源: 金陵晚報(bào) 分類: 有色市場(chǎng)
早在2007年首次上市募集近5個(gè)億的資金時(shí),南京上市公司云海金屬(002182)就信誓旦旦說要搞好“鎂合金”產(chǎn)業(yè)。募集資金里,總計(jì)準(zhǔn)備投入5個(gè)項(xiàng)目,有4個(gè)都與“鎂合金”有關(guān),包括年產(chǎn)3萬噸鎂合金、年產(chǎn)5000噸鎂合金壓鑄件技術(shù)改造項(xiàng)目、年產(chǎn)100萬套鎂合金自行車輪轂生產(chǎn)線改造項(xiàng)目以及江蘇省鎂合金材料工程技術(shù)研究中心項(xiàng)目,總投資額度在3億元以上。
不過,時(shí)間到了2009年上半年,募集資金已經(jīng)使用49242.81萬元,結(jié)果“鎂合金”項(xiàng)目中,年產(chǎn)3萬噸鎂合金、年產(chǎn)5000噸鎂合金壓鑄件技術(shù)改造項(xiàng)目都是虧損的,鎂合金自行車輪轂生產(chǎn)線則被變更,轉(zhuǎn)投“鋁合金”,還有一個(gè)江蘇省鎂合金材料工程技術(shù)研究中心項(xiàng)目,至今沒有產(chǎn)生任何效益。
兩年時(shí)間下來,云海金屬對(duì)外大力宣傳的“鎂合金”產(chǎn)業(yè)變得非常尷尬。
充分調(diào)研不充分
投資鎂合金項(xiàng)目,“是根據(jù)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)和經(jīng)過充分市場(chǎng)調(diào)查后提出的”,這是公司2007年招股說明書里的一句話。
現(xiàn)在回頭來看,公司的調(diào)研顯然是不充分的,因?yàn)楣局粡?qiáng)調(diào)鎂的使用前景以及代替鋁的價(jià)值,卻忘記鎂的價(jià)格波動(dòng)以及成本。
這個(gè)不充分的市場(chǎng)調(diào)研,使得公司不得不改變其中一個(gè)募投項(xiàng)目,即年產(chǎn)100萬套鎂合金自行車輪轂生產(chǎn)線改造項(xiàng)目。2008年5月,云海金屬將其改成“年產(chǎn)3萬噸高性能鋁合金棒材項(xiàng)目”,理由是2007年下半年以來,鎂錠價(jià)格一路攀升,鎂合金價(jià)格攀升得更高。
而同期,鋁合金價(jià)格則保持窄幅波動(dòng),公司擔(dān)心未來鎂價(jià)高出鋁價(jià)。
營業(yè)毛利太高估
“原本是宣傳鎂代替鋁的,結(jié)果現(xiàn)在自己都沒辦法按照這個(gè)邏輯推廣了。”一家上海券商研究員告訴記者:“鎂確實(shí)比鋁輕,強(qiáng)度也不錯(cuò),為了輕量化的要求,汽車中鎂的用量不斷增加,但是,鎂是否能完全代替鋁呢?這就要看鋁的價(jià)格了,鋁價(jià)格高了,鎂才好接手,否則都不好說。”
連上市公司的一位原始股東也無奈地向記者透露,“鎂的價(jià)格從此前的15000元/噸漲到37000元/噸,價(jià)格波動(dòng)嚇?biāo)廊?,之后怎么走還真不知道。”
由于成本無法控制,上市公司前期也高估了鎂合金的毛利。記者細(xì)究公司2009年半年報(bào)的公司主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表發(fā)現(xiàn),鎂合金產(chǎn)品的毛利率確實(shí)比鋁合金產(chǎn)品要高,前者為10.36%,后者為3.98%。不過,在招股說明書上,云海金屬則稱,上市前3年,鎂合金的營業(yè)毛利應(yīng)當(dāng)在60%以上。
臨時(shí)補(bǔ)救仍缺鎂
正是發(fā)現(xiàn)這個(gè)問題,公司董秘吳劍飛在對(duì)外宣傳時(shí),也盡量回避鎂代替鋁的說法。而公司為了解決完全依賴采購的成本壓力,決定建設(shè)年產(chǎn)10萬噸鎂合金項(xiàng)目,項(xiàng)目總投資為6.57億元。
也就是說,公司可以從礦石冶煉原鎂并直接生產(chǎn)合金,減少采購成本。
不過,這個(gè)年產(chǎn)鎂合金項(xiàng)目究竟是否能得償所愿?由于2009年還只是做好項(xiàng)目的前期工作,誰也說不好。
昨日,公司更是做出《關(guān)于2009年開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的議案》的決定,套期保值期貨品種鋁、銅和鋅等金屬,預(yù)計(jì)占用保證金4000萬元。
不過,可惜的是,鎂合金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依然不能規(guī)避,因?yàn)榻饘偬灼诒V抵?,暫時(shí)沒有“鎂”。
責(zé)任編輯:四筆
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