中國稀土出口量驟增 10股卷土重來
2013年04月11日 14:27 7869次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
橫店東磁(002056)：光伏業(yè)務(wù)面臨突破 買入
橫店東磁是國內(nèi)最大的磁體生產(chǎn)企業(yè)，也是全球最大的磁體生產(chǎn)企業(yè)之一。其軟磁體和永磁體產(chǎn)量都超過萬噸，是國內(nèi)目前唯一達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。從產(chǎn)量規(guī)模上看，公司是當(dāng)之無愧的磁體制造全球龍頭。
電池片制造是更好的光伏產(chǎn)業(yè)介入點(diǎn)。從多晶硅制造、硅片制造、電池片制造和組件制造等光伏產(chǎn)業(yè)鏈的四個(gè)主要環(huán)節(jié)的估算對比來看，電池片制造依然具有最高的投資回報(bào)率，并兼有成熟而標(biāo)準(zhǔn)化程度高的制造工藝。而從國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，事實(shí)表明從電池片介入光伏行業(yè)的公司都獲得了相當(dāng)理想的發(fā)展。
公司目前在電機(jī)磁瓦方面的全球市占率為10%左右，還有巨大的提升空間。保守預(yù)計(jì)來源于汽車工業(yè)的永磁鐵氧體需求為全球36 萬噸以上，市場容量為全球每年55 億左右，對于電機(jī)磁瓦總體市場容量的預(yù)測則保守估計(jì)每年80 億以上。
公司功率鐵氧體的全球市占率已達(dá)30%，而高導(dǎo)鐵氧體(錳鋅)、鎳鋅鐵氧體的全球市占率僅7%和5%，發(fā)展前景廣闊。移動(dòng)通訊設(shè)備和平板電視是其中體量較大和較具代表性的下游市場。。
預(yù)測公司2010、2011、2012 年eps 分別為0.7、1.13、1.67 元。
以2011 年30 倍PE 計(jì)，則目標(biāo)價(jià)位為33.9 元，維持對其的“買入”評級。（華寶證券 陳亮）
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