資源擴張是吉恩鎳業(yè)未來發(fā)展主要看點
2009年11月03日 10:0 4940次瀏覽 來源: [世華財訊] 分類: 鎳資訊
吉恩鎳業(yè)前三季度業(yè)績下滑,主要由于鎳價同比大幅下跌,而隨著鎳價反彈,公司經營狀況逐步好轉,并且公司在資源擴張和鎳產能擴張方面都取得較大進展。
吉恩鎳業(yè)10月31日發(fā)布09年三季報,公司1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入6.91億元,同比減少62.35%,凈利潤7,705.58萬元,同比減少79.83%,每股收益0.10元,每股凈資產3.60元,凈資產收益率2.81%;其中,7-9月實現(xiàn)營業(yè)收入2.55億元,同比減少37.99%,環(huán)比減少11.58%,凈利潤5,774.93萬元,同比增長55.77%,環(huán)比增長48.90%,每股收益0.0757元,凈資產收益率2.10%。
公司業(yè)績與鎳價走勢的敏感度較高,09年前三季度鎳產品銷售均價同比大幅下滑,導致同期業(yè)績大幅下滑,而隨著年初以來鎳價持續(xù)回升,公司業(yè)績實現(xiàn)單季環(huán)比連續(xù)增長。
LME鎳價在08年12月見底至8,960美元/噸,此后持續(xù)回升,于09年8月中旬反彈至年內最高點21,360美元/噸,此后鎳價進入高位盤整,近期在18,000~20,000美元/噸一線波動。鎳價回升的主要原因有:一是中國不銹鋼產能的迅速恢復,對二季度鎳需求構成關鍵支撐,而全球經濟復蘇的預期也增強了市場對歐美、日韓鋼鐵業(yè)復蘇的預期,也對鎳消費需求進一步形成支撐;二是巴西淡水河谷、澳大利亞必和必拓旗下的鎳礦罷工、事故等因素導致部分大型礦山經營受阻,對全球鎳供需關系造成較大影響;三是充足的流動性使仍處于低位的鎳價具有較強的投資性需求,大量民間資金甚至進入現(xiàn)貨市場并囤積現(xiàn)貨鎳??傮w來看,隨著經濟復蘇預期的增強,西方國家不銹鋼產能的繼續(xù)恢復,近期鎳價有望保持強勢,對公司業(yè)績仍有促進作用。
公司通過收購加拿大Liberty Mines Inc.、澳大利亞METALLICA、加拿大GVB勘探權、加拿大皇家礦業(yè)、Victory Nicle以及參股瑞末鎳鈷礦,公司鎳金屬權益儲量達到49萬噸,未來三年鎳精礦產量將會從目前的5,000噸左右提高到15,000噸以上。
公司的下游生產階段的產能正在不斷擴充中,其中,高冰鎳產能將從目前的2.3萬噸增加至3.8萬噸,為公司最終產品的產能擴張作好中間產品的準備;硫酸鎳產能也將從目前的3.5萬噸增加至5萬噸左右;目前公司電解鎳產能為7,000噸,其中公司募投項目5,000噸/年的電解鎳生產線已經建成,預計年底開始試生產。
與生產電解鎳相比,羰基鎳產品附加值高,并且因其直接以高冰鎳為原料而具有較低的生產成本,有望成為公司新的利潤增長點。公司已為羰基鎳的擴產預留了建成空間,在2,000噸羰基鎳項目生產和銷售順利的情況下,擇機將產能提高到6,000噸。另外,公司還為羰基鐵的擴產預留了空間,未來羰基鐵產能有望提高到2,000噸。
綜合來看,公司的長期發(fā)展形勢值得看好,但也面臨一些風險,比如鎳價反彈低于預期,下游需求釋放不足以及紅土鎳礦產能過度釋放等。另外,就公司一直堅持的海外資源擴展來看,也是有一定風險的。從以往經驗看,中國企業(yè)海外收購常常面臨與當?shù)卣彤數(shù)鼐用竦年P系、勞資糾紛、文化差異導致的管理等許多后續(xù)問題,若處理不好這方面關系,可能會影響到日常經營。
吉恩鎳業(yè)09年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入4.35億元,同比減少69.40%,凈利潤1,930.65萬元,同比減少94.37%,每股收益0.03元,凈資產收益率0.72%。
截至發(fā)稿時,吉恩鎳業(yè)股價報31.20元,較上一交易日上漲1.73%。
責任編輯:王慧
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