著力提升話語權(quán)內(nèi)外交易所展開新品種競(jìng)賽
2013年12月24日 10:56 979次瀏覽 來源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 分類: 有色市場(chǎng)
在商品期貨領(lǐng)域,交易所對(duì)商品價(jià)格體系的建立至關(guān)重要。而交易所上市品種的影響力也代表著交易所在商品定價(jià)中的話語權(quán)。以新加坡證券交易所(下稱“新交所”)為代表的國(guó)外交易所也在積極爭(zhēng)奪來自中國(guó)這一全球最大的大宗商品消費(fèi)市場(chǎng)的潛在客戶。
繼推出鐵礦石掉期和期貨之后,新交所近期也加快完善了其鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈衍生品,以爭(zhēng)奪更多的來自中國(guó)的潛在投資者,新交所計(jì)劃明年一季度推出熱軋卷板期貨及掉期合約。
此外,上海期貨交易所負(fù)責(zé)人近期也公開表示,上期所目前熱軋卷板期貨的前期準(zhǔn)備基本就緒,目前審批申報(bào)工作正在進(jìn)行中,有望明年上市,交易所正積極與企業(yè)交流,開展市場(chǎng)培育會(huì)。
據(jù)記者了解,上期所熱軋卷板期貨的交易單位為10噸/手,每日價(jià)格最大波動(dòng)不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±3%,最低交易保證金為合約價(jià)值的5%,交易代碼是HC,合約交割月份為1~12月。
然而,值得注意的是,今年以來,國(guó)內(nèi)交易所與國(guó)際接軌的步伐明顯加快。繼黃金、白銀期貨連續(xù)交易試點(diǎn)成功后,上期所銅、鋁、鋅、鉛四個(gè)有色金屬期貨品種連續(xù)交易(即夜盤交易)也于上周五(12月20日)起全面上線。
上海期貨交易所理事長(zhǎng)楊邁軍指出,有色金屬品種連續(xù)交易的推出,將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)國(guó)際化提供更為深入、廣泛的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù),進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化,服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。
連續(xù)交易的開展提升了貴金屬和基本金屬市場(chǎng)的活躍度,而且連續(xù)交易使交易時(shí)段覆蓋度擴(kuò)大,使國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格的連續(xù)性得以改善,與國(guó)際相關(guān)市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)更加緊密,國(guó)際影響力進(jìn)一步提升。
倫敦金屬交易所(LME)同樣看到了亞洲尤其是中國(guó)對(duì)大宗商品需求不斷增強(qiáng)所帶來的機(jī)會(huì)。LME也有計(jì)劃在亞洲地區(qū)推出鐵礦石和動(dòng)力煤合約,以及以人民幣計(jì)價(jià)的合約。
“由于中國(guó)鋼材、鐵礦石等商品進(jìn)出口多采用美元計(jì)價(jià)方式,國(guó)內(nèi)企業(yè)弱利用國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)套期保值,雖然對(duì)沖了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),但依舊面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)。而新交所的優(yōu)勢(shì)在于,其多數(shù)商品衍生品使用美元結(jié)算,這對(duì)國(guó)內(nèi)外的投資者很有吸引力。”一位期貨分析師告訴記者。
此外,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)尚未向境外投資者開放,國(guó)際現(xiàn)貨企業(yè)和投資者并不能直接參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng),這也限制了國(guó)內(nèi)商品交易所價(jià)格影響力的擴(kuò)大。雖然國(guó)內(nèi)上期所和大商所都已經(jīng)與國(guó)外多家交易所簽署了合作協(xié)議,但尚未看到國(guó)內(nèi)外交易所合作開發(fā)的產(chǎn)品出現(xiàn)。
中國(guó)是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó),也是最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó),因此國(guó)內(nèi)交易所開展鐵礦石以及鋼鐵類產(chǎn)品交易具備國(guó)外交易所難以具備的現(xiàn)貨基矗以鐵礦石為例,今年10月份,鐵礦石期貨在大商所上市之后的第一個(gè)月,其日均成交量就已經(jīng)大幅超過新交所等其他國(guó)外交易所,成為流動(dòng)性最高的鐵礦石衍生品。
新加坡商品交易所曾在2011年推出以中國(guó)青島港鐵品位62%粉礦(CFR)作為交易標(biāo)的的鐵礦石期貨合約,而該交易所已被洲際交易所(ICE)收購(gòu),以幫助ICE擴(kuò)展在亞洲的客戶群和市常
證監(jiān)會(huì)此前公開表示,考慮到企業(yè)避險(xiǎn)需求的迫切性,未來會(huì)進(jìn)一步研究鐵礦石期貨保稅交割,以及協(xié)調(diào)和推動(dòng)在鐵礦石期貨上人民幣自由兌換,穩(wěn)妥推進(jìn)鐵礦石期貨市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程。
“隨著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善,國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的吸引力也越來越大。而對(duì)于著重于吸引中國(guó)客戶的國(guó)外交易所而言,中國(guó)客戶的參與度將直接決定其產(chǎn)品的活躍度。”上述分析人士告訴記者。
責(zé)任編輯:曉曉
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