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曾經(jīng)風(fēng)光無限的大宗商品交易業(yè)務(wù)現(xiàn)在已開始讓華爾街投行大佬頭疼不已。由于面臨前所未有的法律和監(jiān)管等約束，華爾街巨頭紛紛剝離“盈利不佳”的大宗商品業(yè)務(wù)。
摩根大通(JP Morgan)上周宣布，以35億美元的價(jià)格將旗下大宗商品現(xiàn)貨業(yè)務(wù)以現(xiàn)金交易方式出售給摩科瑞能源集團(tuán)有限公司(MercuriaEnergy Group Limited)，該交易預(yù)計(jì)將在今年第三季度完成。
作為華爾街實(shí)力最強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)之一，摩根大通所出售的原油和金屬現(xiàn)貨業(yè)務(wù)，或幫助這家迅速擴(kuò)張的瑞士貿(mào)易公司進(jìn)入世界頂級(jí)大宗商品交易公司的行列。

出售給摩科瑞
“我們想找到一個(gè)能維護(hù)(我們)大宗商品業(yè)務(wù)價(jià)值的買家。”摩根大通全球大宗商品業(yè)務(wù)主管布萊斯·馬斯特(Blythe Masters)表示。
據(jù)外媒報(bào)道，摩根大通的大宗商品業(yè)務(wù)主要是在2010年以20億美元從蘇格蘭皇家銀行(RBS)手中所購(gòu)得。而此次所出售的業(yè)務(wù)主要包括金屬倉(cāng)儲(chǔ)、原油和天然氣供應(yīng)，業(yè)務(wù)估值約33億美元，每年收益為7.5億美元。
不過，摩根大通將繼續(xù)提供一些與大宗商品相關(guān)的服務(wù)和產(chǎn)品，包括融資、做市以及貴金屬交易。
而該交易也成為摩科瑞能源集團(tuán)有史以來進(jìn)行的最大一樁收購(gòu)。摩科瑞成立于2004年，主營(yíng)實(shí)物大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)。分析人士稱，此樁收購(gòu)將會(huì)推動(dòng)摩科瑞在北美電力和天然氣市場(chǎng)的擴(kuò)展，并提升其在全球金屬市場(chǎng)的地位。
迫于監(jiān)管和政治的壓力，摩根大通在去年7月決定出售其價(jià)值數(shù)十億美元大宗商品部門，專注于銀行貸款的核心業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，摩根大通在華爾街的石油和金屬交易平臺(tái)將在2014年三季度關(guān)閉。
幾周前，摩科瑞在與澳大利亞銀行麥格理集團(tuán)(Australian bank MacquarieGroup)和私人股本管理公司黑石集團(tuán)(Blackstone Group LP)的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，并于2月份與摩根大通展開排他性談判。、

行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)苛
如今，更嚴(yán)格的監(jiān)管和資本約束令高成本、低收入的大宗商品交易業(yè)務(wù)變得更加困難，華爾街上的銀行巨頭近年來紛紛著手剝離這部分業(yè)務(wù)。
高盛已于2012年將擁有的電力公司Cogentrix出售給了私募基金凱雷集團(tuán)，下一步還將考慮出售其擁有的倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)Metro Internationalmetals;摩根士丹利去年12月同意向俄羅斯石油廠商OAO Rosneft出售它的全球石油商品業(yè)務(wù)，但尚未披露交易細(xì)則。
與此同時(shí)，包括德意志、美銀美林和巴克萊銀行在內(nèi)的其他諸多投行，都因相關(guān)政策限制而著手縮減或者撤出電力、氣體和碳交易平臺(tái)。
在過去的五年里，華爾街的大宗商品交易總收入下降了三分之二。根據(jù)美國(guó)數(shù)據(jù)研究公司Coalition報(bào)告，由于蕭條的客戶環(huán)境以及低波動(dòng)性，排名前十的美國(guó)銀行去年僅賺取約45億美元。這相比2008年頂峰時(shí)期超過140億美元的收益已大幅下降。由于可享受豐厚回報(bào)，該業(yè)務(wù)的兩大“堅(jiān)實(shí)力量”高盛和摩根士丹利鼓勵(lì)其他銀行進(jìn)軍能源和金屬交易領(lǐng)域。
摩根大通在大規(guī)模商品交易領(lǐng)域入場(chǎng)相對(duì)較晚。不過，該投行曾斥資逾20億美元部署該領(lǐng)域的擴(kuò)張計(jì)劃，通過從貝爾斯登(BearStearns)、瑞銀、蘇格蘭皇家銀行桑普拉(RBS Sempra)等手中購(gòu)買或吸收石油、電力和金屬業(yè)務(wù)。
不過，自去年開始，監(jiān)管層對(duì)投行從事商品交易的審查力度不斷加大。美聯(lián)儲(chǔ)正在重新審視2003年時(shí)作出的允許受監(jiān)管的銀行在實(shí)物大宗商品市場(chǎng)進(jìn)行交易的決定，意在更加嚴(yán)格地審視銀行在大宗商品市場(chǎng)中如何運(yùn)作。美國(guó)司法部和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)也在對(duì)華爾街金融機(jī)構(gòu)在金屬倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)所扮演角色進(jìn)行調(diào)查。
2013年7月底，摩根大通就操縱電力市場(chǎng)的指控，與美國(guó)聯(lián)邦能源管理委員會(huì)達(dá)成和解，支付4.1億美元罰款。去年8月初，LME(倫敦金屬交易所)和高盛集團(tuán)、摩根大通以及瑞士大宗商品巨頭嘉能可(Glencore Xstrata)被指操控金屬倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)及鋁價(jià)。
而對(duì)于像摩科瑞這樣的私營(yíng)貿(mào)易公司，因所受監(jiān)管較為寬松，或?qū)⒊蔀殂y行從大宗商品交易中撤退的最大獲益者。