大宗商品暴跌多數(shù)期民虧損慘重 企業(yè)尋求套保避險
2014年10月11日 9:25 3678次瀏覽 來源: 中國經(jīng)濟網(wǎng) 分類: 期貨
近兩個月大宗商品驚心動魄的暴跌走勢正喚起投資者對2008年金融危機時行情的記憶。事實上,盡管追蹤22種原材料價格的彭博大宗商品指數(shù)已跌至五年低點,但部分投資者仍認為,大宗商品市場將有更糟糕的事情發(fā)生。
“近期,美元指數(shù)急劇暴漲,以美元計價的大宗商品價格持續(xù)下跌、有些品種接近生產(chǎn)成本,包括原油、鐵礦石乃至貴金屬黃金都無一幸免,大宗商品哀歌悲情的情形令人觸目。大宗商品的極寒冬天還會來臨,與制造業(yè)相關的實體經(jīng)濟更會受到進一步的打擊,包括房地產(chǎn),真正的冬天也許才剛剛到來。”中國國際期貨研究院副院長王紅英認為。
多數(shù)期民虧損慘重對下跌幅度始料未及
近來多位期貨交易人士表示,與2008年金融危機發(fā)生時那輪巨幅下跌不同,此次大宗商品下跌很少有人料到跌得這么深,這么持久,以致眾多做多投資者在初期浮虧時不愿意砍倉離場甚至增加保證金,而更多的“抄底者”如飛蛾撲火一樣不斷進入,不斷砍倉。
一位期貨私募交易操盤手稱:“2008年金融危機時市場氛圍很恐慌,大家已有非常悲觀的預計,所以跌幅雖深,還是有心理準備,市場上也到處是做套保做空的資金。今年行情下跌20%左右時,市場看多抄底的聲音就多了,到今天回頭看會發(fā)現(xiàn)下跌時間和幅度超出預計甚多。對下跌幅度始料未及,是多數(shù)期貨投資者此輪行情虧損的重要原因。”
北京期民蔣先生一直喜歡做空商品,9月份蔣先生預判隨著原油價格逐步走低以及整體經(jīng)濟弱勢的背景下,建材和化工品種的跌幅會比較大,事實上他也做對了方向,到了9月中旬蔣先生50萬左右的資金已經(jīng)翻倍到100萬,然而他認為跌幅基本到位,沒有堅持拿住做空的籌碼。到了9月下旬,蔣先生看到農(nóng)產(chǎn)品不少品種跌至數(shù)年來低點,竟萌生抄底廉價農(nóng)產(chǎn)品的念頭,并不斷加倉,直至昨日不得不砍倉離場,前期盈利的50萬也打了水漂。
蔣先生在與中國經(jīng)濟網(wǎng)記者交流中直言:“我一直自詡善于做空,但這一輪暴跌行情自己卻沒有抓住,做對了方向也沒堅持住,一來是沒料到跌幅會這么大,二來違背趨勢做交易。”
大宗商品暴跌催生期市火爆成交企業(yè)套保避險
不得不提的是,正是因為大宗商品的暴跌行情,才使得期貨市場做空機制吸引了更多投資者,尤其是吸引現(xiàn)貨企業(yè)進入?yún)⑴c?;仡^去看2008年,我國期貨市場的成交量相比2007年增長了87.24%,其中最重要因素就是當年吸引了許多現(xiàn)貨企業(yè)進入期貨市場,投資者的廣度和深度得到了拓展,同時極端的行情也容易引發(fā)投資者的交易熱情。
據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示,今年9月全國期貨市場交易規(guī)模較上月有所上升,以單邊計算,當月全國期貨市場成交量為2.4億手,成交額為24.5萬億元,同比分別增長43.79%和17.74%,其中棉花、螺紋鋼成交十分火熱,暴跌行情下資金參與度明顯大幅提高。
事實上,目前市場對商品期貨的避險需求正大幅增加,不少上市公司涉足銅鋁鋅、鋼材、黃金、塑料、玻璃等大宗商品,為避免商品價格持續(xù)暴跌對企業(yè)的困擾和影響,據(jù)統(tǒng)計顯示,目前參與期貨套保的上市公司不少于30家,而一些中小型企業(yè)參與套保的案例更是比比皆是。
一家民營鋼鐵企業(yè)負責人對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示,“我們?nèi)ツ曷?lián)合當?shù)氐囊患移谪浌窘⒘颂妆Tu估機制,確立企業(yè)的風險管理目標,在今年鋼價暴跌的情況下,我們做空螺紋鋼期貨盈利不菲,有所緩解了企業(yè)的經(jīng)營壓力。”
責任編輯:葉倩
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