云海金屬:汽車用鎂終收獲,航空用鎂再起步
2014年10月29日 16:29 5491次瀏覽 來源： 研報(bào)國金證券 分類： 鎂資訊
云海金屬10月29日披露的第三季度業(yè)績顯示，前三季度,該公司營收24.09億元,同比下降12.09%,歸屬于上市公司股東的凈利潤2680萬元,同比增長53.43%,EPS0.09元。其中第三季度,公司實(shí)現(xiàn)營收7.85億元,同比下降22.12%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1201萬元,同比增長77.84%,EPS0.04元。
云海金屬經(jīng)營分析
主營業(yè)務(wù)拐點(diǎn)已現(xiàn),該公司毛利率穩(wěn)步提升。在技術(shù)不斷成熟,汽車用鎂產(chǎn)品市場需求釋放的支撐下,該公司業(yè)績一改前兩年下滑的局面,綜合毛利率穩(wěn)步提升,從2013年前三季度的7.88%上升至今年年中的10.23%,再到前三個(gè)季度的10.30%。同時(shí),公司主要業(yè)務(wù)也趨改善,如南京云海輕金屬精密制造有限公司的汽車用鎂合金壓鑄業(yè)務(wù),進(jìn)入到收獲階段,毛利率在年中已達(dá)41%以上,南京云開合金有限公司的效益也在提升,巢湖云海鎂業(yè)有限公司減少虧損。
投資高強(qiáng)鎂合金及其變形加工項(xiàng)目,滿足航空航天、軌交等需求。該公司擬投資2.99億元建設(shè)高強(qiáng)鎂合金及其變形加工產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。項(xiàng)目將建設(shè):年產(chǎn)30000噸高強(qiáng)鎂合金產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線;年產(chǎn)4000噸高強(qiáng)鎂合金半連續(xù)鑄錠產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線;年產(chǎn)300噸高強(qiáng)鎂合金鍛件產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)線;年產(chǎn)2000噸高強(qiáng)鎂合金擠壓型材產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線;該項(xiàng)目旨在通過突破高強(qiáng)鎂合金材料制備關(guān)鍵技術(shù),形成工程化、產(chǎn)業(yè)化能力,滿足我國航空航天、軌道交通、電子等領(lǐng)域?qū)Ω咝阅苕V合金材料的需求。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,預(yù)計(jì)年銷售收入約125,213.68萬元,實(shí)現(xiàn)年凈利潤為11,631.98萬元。
預(yù)計(jì)公司2014、2015年的業(yè)績?yōu)?.12、0.21元,業(yè)績分別增長37%和70%,PE分別為101和60倍。給予“增持”評級。關(guān)注公司高強(qiáng)鎂合金項(xiàng)目打開航空航天、軌交等市場需求空間,及汽車輕量化對鎂、鋁合金需求提升,帶來的中長期投資機(jī)會(huì)。
責(zé)任編輯：陳巖
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