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　　我們積極看好有色金屬股票后期的走勢(shì)， 尤其是歷史彈性好的工業(yè)金屬、 稀土、貴金屬等周期性國(guó)有藍(lán)籌股票，繼續(xù)推薦中國(guó)鋁業(yè)、銅陵有色，廣晟有色，廈門鎢業(yè)、江西銅業(yè)，中金嶺南，中科三環(huán)，中色股份，紫金礦業(yè)。
　　從基本面的角度，我們認(rèn)為金屬價(jià)格將進(jìn)入再平衡階段，下跌風(fēng)險(xiǎn)不大，個(gè)別品種（鎳、鋁、鋅）甚至可能因供給收縮而帶來(lái)價(jià)格中樞的緩慢上移（當(dāng)然由于稀土專項(xiàng)整治行動(dòng)以及節(jié)能環(huán)保、核能大發(fā)展等原因有些子行業(yè)更具一些基本面的需求基礎(chǔ)） ， 此外我們判斷美國(guó)加息在歐中日貨幣政策均持續(xù)中期寬松情況下可能慢于預(yù)期；從股票角度，前期有色金屬股票價(jià)格基本 price in 了前期的需求增速下滑、美國(guó) qe 退出以及美國(guó) 2015 年中期開(kāi)始加息（我們估計(jì)可能會(huì)慢于預(yù)期）的預(yù)期，股票基本屬于底部區(qū)域，從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度，我們認(rèn)為有色股參與風(fēng)險(xiǎn)不大。
　　工業(yè)金屬&黃金：金屬價(jià)格進(jìn)入再平衡階段，建議配置周期性國(guó)有藍(lán)籌標(biāo)的
　　我們認(rèn)為金屬價(jià)格已進(jìn)入再平衡階段，而根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，此階段股價(jià)之于金屬價(jià)格的向上彈性將開(kāi)始逐漸恢復(fù)，考慮改革帶來(lái)的有色傳統(tǒng)企業(yè)效率提升和資產(chǎn)價(jià)值重估，我們積極看好工業(yè)金屬和貴金屬等周期性國(guó)有藍(lán)籌股票的走勢(shì)，推薦中國(guó)鋁業(yè)，銅陵有色，豫光金鉛，江西銅業(yè)，中金嶺南，中色股份，紫金礦業(yè)。
　　小金屬&新材料：持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈
　　我們重申之前一直的觀點(diǎn)，持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈，并重點(diǎn)關(guān)注廣晟有色，盛和資源，五礦稀土和廈門鎢業(yè)。
　　從行業(yè)基本面來(lái)看，10 月 10 日到 3 月 31 日的稀土專項(xiàng)整治行動(dòng)時(shí)間已經(jīng)基本過(guò)半，但動(dòng)作有限、成效有限，很多措施包括稀土資源稅和收儲(chǔ)等都還沒(méi)有實(shí)施，我們預(yù)計(jì)受 WTO 敗訴倒逼，整治行動(dòng)中很多措施預(yù)計(jì)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，值得積極期待。
　　從價(jià)格的角度，價(jià)格已經(jīng)基本接近成本線，下跌風(fēng)險(xiǎn)不大，后期隨著一些整治措施的出臺(tái)及實(shí)際效應(yīng)的體現(xiàn)，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)價(jià)格有所刺激。
　　從股票角度，目前收益大于風(fēng)險(xiǎn)，雖然市場(chǎng)對(duì)稀土后續(xù)政策出臺(tái)一直有所預(yù)期并念念不忘，但在目前市場(chǎng)情況下，利好的兌現(xiàn)會(huì)被做多情
　　緒放大，尤其股票漲幅并不大的時(shí)候，值得積極參與。