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山雨欲來風滿樓 金市熱議歐銀QE前景

2015年01月20日 10:6 2452次瀏覽 來源:   分類: 期貨

  1月19日本周歐洲央行議息周第一天,由于美國休市,所以市場整體波幅有限。歐元兌美元匯價反彈持穩(wěn)于1.16關口上方;原油價格跌幅超過2%;國際銅價收低0.8%;現(xiàn)貨金價持穩(wěn)于1270上方。雖然整體市場波動率很小,但在這淡靜的市場中卻醞釀著新一輪的暴風驟雨。歐洲央行將于本周四(1月22日)晚間公布利率決議,在歐洲央行宣布QE的沖擊來臨之際,市場對歐洲央行QE前景的討論熱火朝天。
  歐洲央行官員執(zhí)委會成員科爾周一表示,歐洲央行尚未就是否實施量化寬松(QE)計劃作出任何決定。科爾稱購買主權債券將是周四歐洲央行貨幣政策會議上的一項議題,其本人并不會宣布任何事,歐洲央行也沒有在購買主權債券上作出任何決定。不過,科爾的這番發(fā)言可能也只是他自己一廂情愿。法國總統(tǒng)奧朗德周一就表示,歐洲央行將在本周四決定購買國債,這將為歐洲經濟提供大量流動性,邁出有利于經濟增長的一步。
  一份市場調查顯示,歐洲央行本周將宣布6000億歐元QE。不過對此交易員也認為,這將不足以拉動通脹率達到目標水平。另據周一調查顯示,20名交易員中18名預計歐洲央行周四將宣布量化寬松計劃。許多市場人士預計歐洲央行將出臺量化寬松政策以遏止通縮,市場焦點轉向計劃的運作細節(jié)。
  歐洲央行消息人士表示,一個正在重點考慮的選項是,讓歐元區(qū)19成員國各國央行承擔所購買的本國債券的全部或多數(shù)違約風險。根據歐洲央行官員本月傳閱的計劃草案,購債規(guī)模上限被定在5,000億歐元。部分市場分析師表示,要想達到央行目標,購債規(guī)??赡芤冗@個多一倍,甚至是沒有上限。
  有消息人士周一表示,德國央行正在限制歐洲央行實施QE計劃上發(fā)動最后一搏,寄望于軟化歐洲央行的寬松“藍皮書”、或者推遲可能在本周(1月24日當周)做出的關鍵性決策。德國央行則仍然在尋覓保護性措施,其中就包括可能讓歐元區(qū)成員國央行在很大程度上承擔購買成員國國債所帶來的風險,而不是讓歐洲央行方面獨自擔當。
  德國央行日內還公布了月報,月報顯示油價下跌有利于德國經濟,對歐元提供支撐。預報指出,因油價大跌,德國將大幅下調通脹前景預期。德國通脹率可能暫時跌入負值。不過,德國經濟增長有望上行。
  除了歐元區(qū)內部對QE的討論,為了應對本周四歐洲央行可能的QE計劃,歐元區(qū)外圍國家也對本周四可能來臨的歐元區(qū)QE做著準備。周一丹麥央行下調存款利率至-0.2%,此前為-0.05%。丹麥央行的降息舉動,對歐元的反彈構成一定的支撐。
  對于目前市場關注的丹麥央行會不會效仿瑞士央行取消盯住歐元(1.1591,-0.001,-0.09%)匯率。丹麥央行發(fā)言人Biltofy重申,丹麥沒計劃取消匯率限制,并稱央行有必要工具來維持這個政策。北歐斯安銀行首席外匯策略師Carl Hammer稱,丹麥改變匯率機制的“可能性極低”。由于外界猜測丹麥可能效仿瑞士央行,斯堪的那維亞地區(qū)的銀行不得不向海外投資者解釋丹麥貨幣政策,告訴他們丹麥的匯率制度已經實施30多年,并有歐洲央行支持,這與瑞士央行此前實施的掛鉤機制完全不同。
  歐元區(qū)中對希臘問題的擔憂也是市場討論的對象。在希臘本周日大選前,最新民調顯示左翼激進聯(lián)盟黨支持率領先優(yōu)勢擴大至4.6個點。國際貨幣基金組織主席拉加德警告希臘,如果選舉后重組債務將有嚴重后果。她希望希臘遵守協(xié)議,她將在希臘大選后評估希臘的情況。德國總理默克爾表示,她有信心,希臘投票者將做出負責任的決定。她重申她的目標就是希臘留在歐元區(qū)。
  在歐洲央行議息周,除了歐洲央行政策的主角之外,對美聯(lián)儲加息前景的討論也在進行。有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Hilsenrath:盡管投資者對全球經濟增速放緩、油價下跌及低通脹的憂慮情緒拉低國債收益率,但美聯(lián)儲仍處于將在今年晚些時候加息的軌道;1月份FOMC會議美聯(lián)儲或將保留前瞻指引中“保持耐心”這一表述,那將意味著最早至6月美聯(lián)儲將不會有所舉動;近期的經濟及市場的發(fā)展改善或將使美聯(lián)儲推遲加息進程,3月份會議將起決定性作用,但通脹走低及國債收益率下降將使美聯(lián)儲保持謹慎。
  另外,野村證券研究團隊也對美國未來政策前景發(fā)表了看法。該行1月19日指出,最近公布的一系列美國經濟指標令市場深感失望,并令市場對美國經濟增長放緩的擔憂上升。不過,大體來講,美國財務狀況仍然支撐其經濟增長。然而,若美國企業(yè)信心進一步惡化,且金融壞境更加緊縮,那么將會提高其經濟下行的風險。
  野村證券(Nomura)研究團隊周一(1月19日)指出,最近公布的一系列美國經濟指標令市場深感失望,并令市場對美國經濟增長放緩的擔憂上升。大體來講,美國財務狀況仍然支撐其經濟增長。然而,若美國企業(yè)信心進一步惡化,且金融壞境更加緊縮,那么將會提高其經濟下行的風險。
  其他市場方面,周一原油價格下跌逾1美元/桶,跌幅超過2%。原油價格跌離一周高位,因為在原油市場原本就供應過剩的情況下,伊拉克石油產出創(chuàng)紀錄新高,伊朗石油部長表態(tài)不減產且中國股市創(chuàng)2008年以來最大單日跌幅。
  伊拉克石油部長Adel Abdul Mahdi表示,該國石油產出達到空前絕后的400萬桶/日。而據國際能源署(IEA)統(tǒng)計,伊拉克2014年12月石油產出增至35年來最高。
  現(xiàn)貨金價周一1270上方持穩(wěn),市場等待更多的指引。摩根士丹利(Morgan Stanley)周一表示,雖然黃金價格上周(1月17日當周)錄得差不多5%的漲幅,但該行仍然看跌未來數(shù)年的黃金市場前景。摩根士丹利就此解釋稱,原油價格遭到投資者拋售、這將會埋沒通脹風險,而在美元走強之際、市場普遍預計美聯(lián)儲將會加息,這三方面因素都會令黃金價格前景迷霧重重。摩根士丹利預計黃金價格會在未來數(shù)月里下跌,稱2015年黃金均價料為1180美元/盎司。
  巴克萊最新報告顯示,瑞士央行政策刺激避險情緒,金價將繼續(xù)上漲并測試1330高點,但上漲勢頭不會持續(xù),依然看空長期,金價將跌至1131水平下方,屆時將看下1090一線。
  全球最大的黃金支持ETF--SPDR Gold Trust持金量周五增加13.7噸,至730.89噸,創(chuàng)月三年半來最大單日增幅。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五發(fā)布的數(shù)據顯示,截至1月13日該周投機商連續(xù)第三周增加在金市的凈多頭倉位。

責任編輯:李錚

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