澳洲勘探市場投資并購深度解析
2015年07月01日 8:53 2426次瀏覽 來源: 礦報 分類: 地質(zhì)礦業(yè)
澳洲統(tǒng)計局近日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,2015年第一季度,澳洲國家范圍內(nèi)投入到礦業(yè)勘探市場的經(jīng)費為3億8100萬澳幣,與去年相比下降了13.4%,跌到近十年來的最低點。該記錄比2012年礦業(yè)投資高潮時一個季度內(nèi)所投資的10億澳幣下降了約60%。據(jù)了解,上一次的礦業(yè)投資低潮發(fā)生在2006年,當時第三季度的勘探投入為3億8000萬澳幣。2015年第一季度,在澳洲各州中,昆士蘭州的勘探投資下降最為明顯,降幅達32%,西澳洲下降了12%,主要原因是鐵礦石的價格下跌造成了西澳州鐵礦石勘探的熱度大減。這組數(shù)字直白地表明了澳洲礦業(yè)勘探市場目前所處的低谷局面。
在大宗礦產(chǎn)品的價格萎靡的趨勢中,勘探市場遭受了重創(chuàng)。其中,初級勘探公司首當其沖,面臨著巨大的融資困境,無法滿足對很多勘探權政府的最低投入要求,迫使他們不得不進一步優(yōu)化自己的戰(zhàn)略和找礦重點。另外,因為小的勘探公司沒有足夠的經(jīng)費來雇傭全職的高素質(zhì)地質(zhì)師,他們往往會選擇顧問公司來幫助他們勘探。當勘探經(jīng)費緊張時,他們則被迫放棄了這些臨時的技術顧問,所以相關的咨詢顧問行業(yè)也面臨窘境??碧椒帐袌?,特別是鉆探行業(yè)也遭受巨大沖擊。因為勘探投入的銳減,很多鉆探公司陷入了前所未有的壓力。在勘探市場活躍期,為了增加利潤所購置的大量鉆探設備,目前正大規(guī)模閑置。盡管鉆探服務的平均報價已經(jīng)降低到之前的一半左右,但仍無法承接足夠的客戶,一些鉆探公司不得不轉(zhuǎn)向其他可能的服務行業(yè),比如為農(nóng)場尋找水源等。
礦業(yè)市場是一個周期性很強的行業(yè),波峰時,市場繁榮,資金充裕,擁有大量不理性的投入,讓相關行業(yè)也賺得缽滿盆盈。而波谷時,很多過激的反應又讓一些原本不錯的資產(chǎn)價值大幅縮水。當下的礦業(yè)市場,很可能在波谷或者接近波谷的位置,一些投資市場中的佼佼者,應該看準眼前的時機,開始進行并購和整合。
最常見的并購模式,莫過于大魚吃小魚,通過兼并來獲得更多可以利用的設施資源。比如最近Evolution Mining100%購買了La Mancha公司在卡爾古麗的Mungari選廠,隨后又參股了Phinex黃金公司,因為后者在選廠附近有大量的資源后備和勘探區(qū),將來可以充分利用選廠對后者的資源進行選冶。今年年初,Doroy Minerals公司完成了對Mutiny金礦公司的并購,原因在于后者的Deflector金礦具有高品位和低成本的優(yōu)勢,另外其地理位置正處于Doroy Minerals公司擅長運營的西澳州。Northern Star公司,在西澳州金礦開發(fā)界屬于業(yè)內(nèi)領導者,他們最近購買了Alchemy資源公司旗下的Hermes礦床,因為該礦床距離Northern Star公司的Plutonic金礦處理廠非常近。如果Hermes礦床能夠在不遠的將來得到開發(fā),必定會使得Northern Star公司的處理廠發(fā)揮更大的功用并提高服務年限,同時打開開發(fā)Bryah盆地地區(qū)金礦開發(fā)的新局面。
第二種并購模式,則是已成型在產(chǎn)的公司間的重組和強強合作,加快資產(chǎn)開發(fā)速度,盡快回饋股東投資。如此的案例,包括正在進行的Independence集團和Sirius 資源公司的整合。Independence集團擁有在營鎳礦,且開發(fā)技術和人力資源儲備非常雄厚。而Sirius 資源公司,最近取得了巨大的勘探成功,并正在順利地開發(fā)下一個大型鎳礦。雙方的合作可以說是強強聯(lián)合。Independence集團可以為Sirius公司預計2016年底投產(chǎn)的Nova-Bollinger項目帶來更多幫助。另一方面,有著優(yōu)秀勘探經(jīng)驗的Sirius團隊會被剝離出來,成立新的S2公司,再去發(fā)揮他們的找礦特長。盡管這種雙贏的操作方式很誘人,但目前由于雙方兌價還在進行,仍可能存在變數(shù)。
另外,還有一種非常好的合作方式,如Antofagasta公司與一家初級勘探公司Encounter資源公司合作,大公司提供資金和技術支持,小公司則提供其在本地的勘探專長。又如Aurora Minerals公司在股價未下滑之時,剛剛完成大額融資,擁有足夠的現(xiàn)金,雖然其自身在西澳州的銅金和錳礦勘探權未能取得突破,股價也持續(xù)下挫,但該公司選擇了將自己的現(xiàn)金以入股或借貸的方式給其他有前景的公司或資產(chǎn),比如Predictive Discovery公司和Golden Rim資源公司,原因是這兩家公司聯(lián)合控制西非布基納法索Samira Hill綠巖帶。該綠巖帶類似西澳州伊爾崗克拉特的太古宙綠巖帶,具有非常大的潛力,有非常好的成長性。這種通過控股初級勘探公司來加強自身本地勘探能力和權益控制的做法,其實國內(nèi)投資澳洲礦業(yè)的企業(yè)從前也采用過,但可能由于介入市場的時間點不好,小公司被估值過高。而如今,小公司市值探底,步履維艱,大公司也覺得捉襟見肘,不愿意繼續(xù)供血,造成大家都不愿意看到的慘淡局面。
澳洲礦業(yè)資源和行業(yè)內(nèi)部的洗牌正在如火如荼地進行,中間也不乏有中國資本的身影,比如寶鋼開始和FMG在探討資本重組,吉恩鎳業(yè)與Northern Minerals公司就澳洲北部優(yōu)質(zhì)的重稀土項目達成合作框架,東方鋯業(yè)與Image資源公司就開發(fā)西澳州的重砂礦資源達成協(xié)議。細細觀察這些正在進行或者幾近完成的交易不難發(fā)現(xiàn),國內(nèi)資本在越來越慎重地參與海外資源并購,不再簡單地以輸出資本來控制資源為目的,而更講求過程中的深度合作,以及如何更好得利用中國元素。總得來講,雖然此時市場的活躍程度還遠不如之前,但是其中的進步還是有目共睹的。
責任編輯:陳鑫
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