多頭落袋拖累銅價回落
2015年09月15日 9:1 2471次瀏覽 來源: 中國證券報 分類: 期貨 作者: 張利靜
“多頭落袋為安結(jié)束了銅價反彈的局面。”分析師如此解釋昨日的滬銅行情。
昨日滬銅沖高回落,價格重心下移。截至收盤,滬銅主力1511合約報收40620元/噸,跌1.24%。
而進(jìn)入九月以來,在季節(jié)性消費(fèi)旺季以及供應(yīng)端減產(chǎn)的利好氛圍下,有色金屬迎來了難得的反彈。截至上周五,滬銅主力合約收報41160元/噸,大幅突破前期盤整平臺。盡管今年的旺季成色已經(jīng)大不如往年。更深層次的背景是,市場對美聯(lián)儲九月加息的預(yù)期正在持續(xù)減弱。
多頭的獲利平倉讓銅價再次回歸疲弱的基本面。隔夜LME市場三個月期觸底反彈,全日收跌0.5%至5370美元,盤中觸及近3個交易日的低位5321.5美元。
庫存方面,截至9月11日,LME全球銅庫存減少2300噸至342000噸,LME銅注銷倉單63050噸,占比18.44%。外盤升貼水方面,9月11日LME現(xiàn)貨銅對三個月期銅升水22.75美元/噸,較10日升水17.25美元/噸上升。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場,昨日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報貼水30元/噸-升水20元/噸,平水銅成交價格40900元/噸-41120元/噸,升水銅成交價格40920元/噸-41150元/噸。
海關(guān)最新數(shù)據(jù)也讓多頭的信心再次回落。數(shù)據(jù)顯示,2015年8月份中國銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為115萬噸,較上月大幅增長18萬噸或18.6%,較去年同比增長19.8%。1-8月累計進(jìn)口量812萬噸,同比增長12.2%。
“從歷史數(shù)據(jù)來看,往年8、9月份進(jìn)口量環(huán)比會出現(xiàn)一定幅度增長,主要由于國內(nèi)煉廠通常會為四季度長協(xié)TC談判做準(zhǔn)備,從而在8、9月份集中增加原料庫存,以減少四季度采購?fù)粕F(xiàn)貨TC。”美爾雅期貨研究認(rèn)為。
國泰君安期貨銅研究員季先飛研究指出,中國努力扭轉(zhuǎn)消費(fèi)預(yù)期,在當(dāng)前電力供應(yīng)過剩的背景下,電力行業(yè)能夠選擇的投資對象主要是配電網(wǎng)改造。國家能源局投資計劃的出臺意味將通過電網(wǎng)行業(yè)總投資量的增加來拉動銅的消費(fèi)水平預(yù)期,提振投資者的信心,引導(dǎo)企業(yè)和投資者改變銅的消費(fèi)預(yù)期。
季先飛認(rèn)為,銅價企穩(wěn)的跡象在逐漸顯現(xiàn)。首先,理論上的消費(fèi)旺季來臨,提振部分企業(yè)心理預(yù)期。其次,國外大型礦山項目減產(chǎn),影響未來銅產(chǎn)量;國內(nèi)冶煉廠檢修減產(chǎn)提振銅價,LME銅暫時看到5500美元/噸,滬期銅看至42000元/噸。但由于終端消費(fèi)仍舊疲弱,銅的大空頭邏輯尚未發(fā)生改變,銅價反彈后將回歸弱勢,多單獲利后應(yīng)及時離場。他認(rèn)為銅價將呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。
責(zé)任編輯:葉倩
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