積極推進商品指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新
2015年12月08日 9:28 10666次瀏覽 來源： 期貨日報 分類： 交易所 作者： 許倩
在第11屆中國（深圳）國際期貨大會的上期所分論壇上，上期所總經(jīng)理助理黨劍表示，依靠創(chuàng)新產(chǎn)品和深化服務(wù)，上期所將加快由傳統(tǒng)期貨交易所向現(xiàn)代綜合性衍生品交易所轉(zhuǎn)型，積極穩(wěn)妥地推進金融市場對外開放，實現(xiàn)由境內(nèi)市場向全球市場轉(zhuǎn)型，從而為行業(yè)創(chuàng)新提供有力支持。
據(jù)上期所衍生品部高級總監(jiān)祈國中介紹，從今年前10個月我國期貨市場的運行情況來看，有色金屬品種依然是上期所的“當家花旦”，銅成交量為6677萬張，成交金額為13.75萬億元，排名第一；鎳成為僅次于銅的第二大有色金屬品種，成交量為4238萬張，成交金額為3.7萬億元；排名第三的是鋅，第四是鋁，依次是鉛和錫。
祈國中也在分論壇中表示，上期所下一步五年規(guī)劃的發(fā)展目標是積極推進期貨市場的國際化進程，建立全球一流的衍生品期貨交易所，具體包括幾個部分的工作：第一，在有色金屬板塊的大背景下，將以原油期貨為模板，原油期貨一旦上市，將積極地開展有色金屬的保稅交易；第二，深化產(chǎn)品創(chuàng)新，目前上期所的產(chǎn)品儲備品種有紙漿、不銹鋼、鋁合金、氧化鋁、有色金屬指數(shù)期貨、相關(guān)商品期權(quán)；第三，利用多層次的培訓(xùn)體系，積極培育機構(gòu)投資者，優(yōu)化市場投資者結(jié)構(gòu)等。
“商品作為一個大的投資類別，在對抗通脹和交易多元化方面是很有利的補充。我們研究表明，商品指數(shù)對提供長期的多頭資金和市場穩(wěn)定有好處，因為商品指數(shù)是機構(gòu)投資者和期貨市場之間的橋梁，它能夠滿足機構(gòu)投資者對抗通脹和組合多元化的需求。”祈國中分析說，對實體企業(yè)的套期保值而言，利用商品指數(shù)可以得到有效的價格情況和投資指引。因為商品指數(shù)在大多數(shù)情況下都會領(lǐng)先于CPI和PPI，能夠為企業(yè)對沖行業(yè)風(fēng)險提供可以使用的工具。
據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）統(tǒng)計，美國期貨市場中商品指數(shù)投資所占比例超過30%。據(jù)期貨日報記者了解，今年以來，上期所的指數(shù)團隊一直在研究推出超額收益指數(shù)、全收益指數(shù)等商品指數(shù)產(chǎn)品。
對此，祈國中在分論壇上解釋道：“編制每個指數(shù)時，一是要有標尺性，對某個行業(yè)或領(lǐng)域的價格走勢有‘晴雨表’的最基本作用；二是在指數(shù)基礎(chǔ)上開發(fā)有投資價值的產(chǎn)品，所以指數(shù)應(yīng)該滿足可以投資的功能；三是對產(chǎn)品的風(fēng)險控制要求很高，風(fēng)險控制的端口逐漸前移，在產(chǎn)品開發(fā)初期階段，甚至是指數(shù)開發(fā)階段就明確指數(shù)不能被操縱，為后期開發(fā)新的產(chǎn)品提供比較好的條件。”
責(zé)任編輯：葉倩
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