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　　美聯(lián)儲(chǔ)“鴿聲”再起，美元指數(shù)快速跌落，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格趁勢(shì)暴漲。數(shù)據(jù)顯示，今年3月美元指數(shù)累計(jì)下跌3%左右，同期紐約原油期價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)12%。此外，中國(guó)鐵礦石、螺紋鋼、焦炭等黑色商品價(jià)格漲幅也較大。
　　分析人士表示，本輪大宗商品市場(chǎng)漲速過(guò)快、漲幅過(guò)大，是否具備持續(xù)性有待觀察，預(yù)計(jì)大宗商品市場(chǎng)的單邊上行或最早于4月下旬、最遲5月初結(jié)束，供需基本面仍是價(jià)格走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。
　　大宗商品瘋狂上漲
　　進(jìn)入本周，大宗商品市場(chǎng)迎來(lái)新一輪瘋狂上漲，國(guó)際油價(jià)連漲三日，累計(jì)漲幅高達(dá)10.62%。期貨市場(chǎng)更是輪番上演漲停潮，4月13日早盤(pán)國(guó)內(nèi)商品期貨開(kāi)盤(pán)即大漲，盤(pán)中焦煤、焦炭、鐵礦石、滬鋅、棉花、錳硅6品種漲停。14日動(dòng)力煤漲停，漲幅為4.02%；至收盤(pán)，棉花漲3.07%，甲醇漲2.64%，PTA漲2.2%，滬鋅漲1.82%；鐵礦石、焦炭、焦煤、天膠等雖有回落但幅度均在1%左右?，F(xiàn)貨市場(chǎng)也同步跟漲，熱軋卷本周前三日累計(jì)漲幅高達(dá)15.48%，線(xiàn)材累計(jì)上漲7.39%，鐵礦石累計(jì)上漲5.07%，鋅累計(jì)上漲5.35%，銅累計(jì)上漲3.39%。
　　生意社數(shù)據(jù)顯示，4月13日大宗商品價(jià)格指數(shù)BPI單日上升3點(diǎn)漲至700點(diǎn)，這是自去年10月中旬以來(lái)首次站上700點(diǎn)。較2016年2月3日的低點(diǎn)660點(diǎn)上漲了6.06%。
　　中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田表示，“漲潮效應(yīng)”+“放水效應(yīng)”促成了這波大宗商品市場(chǎng)的上漲。3、4月份本就是大宗商品市場(chǎng)的旺季，在原油、鐵礦石的帶動(dòng)下，“久旱逢甘霖”的銅、棉花、PTA等商品借勢(shì)上漲，從而由點(diǎn)（商品）的上漲演變?yōu)榫€(xiàn)（產(chǎn)業(yè)鏈）、面（行業(yè)）的上漲，進(jìn)而形成一波接一波的“漲潮”。
　　以鋼材為例，西本新干線(xiàn)高級(jí)研究員邱躍成認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲周期已持續(xù)了近4個(gè)月，這在近幾年十分罕見(jiàn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)正值經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期，終端需求在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季表現(xiàn)良好，而鋼廠(chǎng)受制于債務(wù)及資金壓力，復(fù)產(chǎn)整體顯得較為緩慢，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于階段性供不應(yīng)求局面。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將延續(xù)漲勢(shì)。
　　劉心田指出，多方利用政策面、消息面的利好，淡化二季度美聯(lián)儲(chǔ)或加息的等利空因素，密集營(yíng)造行情氣氛，鼓舞了市場(chǎng)信心。
　　市場(chǎng)仍存較大分歧
　　不過(guò)，澳新銀行在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，近期大宗商品的上漲可能刺激此前被削減的供應(yīng)重啟，因此目前并非是買(mǎi)入大宗商品的好時(shí)機(jī)。此前，生產(chǎn)商通過(guò)削減供應(yīng)來(lái)提振大宗商品價(jià)格，但這些被削減的供應(yīng)也有可能隨著近期市場(chǎng)上漲而恢復(fù)。目前產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題還沒(méi)有得到解決，雖然中國(guó)計(jì)劃削減鋼鐵、煤炭的過(guò)剩產(chǎn)能，但這一進(jìn)程還處于初期階段，可能會(huì)很緩慢。
　　大宗商品的供應(yīng)鏈在四年的調(diào)整期后或許較之前更為均衡，但多數(shù)市場(chǎng)仍然受制于供給面產(chǎn)能過(guò)剩。因此，大宗商品劇烈波動(dòng)仍是一個(gè)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，一季度貨幣流動(dòng)性寬松令資本市場(chǎng)資金充裕，為此次商品的反彈創(chuàng)造了貨幣基礎(chǔ)。但無(wú)論是貨幣還是生產(chǎn)預(yù)期都不能改變整體消費(fèi)疲弱的現(xiàn)狀，整體逆轉(zhuǎn)的條件仍然不充分。大宗商品的下行大周期雖已近尾聲，但無(wú)論從國(guó)際還是國(guó)內(nèi)看，去庫(kù)存、去產(chǎn)能仍是進(jìn)行時(shí)，供需矛盾依舊突出，且近期市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖將影響去產(chǎn)能的進(jìn)度和質(zhì)量，大宗商品再度降溫的可能性較大。