亚洲欧美久久一区二区,天天色综合1,亚洲宅男天堂a在线,国产乱来视频,国产成人精品亚洲午夜麻豆,a视频网站,在线观看a视频

　　目前期銅整個供過于求格局沒有改變，下游需求料將不會出現(xiàn)爆發(fā)式反彈，銅價整體弱勢格局沒有改變，年底仍有繼續(xù)看跌空間。

　　美指“上躥下跳” 滬銅“巋然不動”
　　美元作為全球大宗商品的主要計價貨幣，體現(xiàn)了金屬銅的金融屬性，是影響銅價走勢的一個重要因素。8月底以來，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，歐洲央行利率決議，主要經(jīng)濟體的PMI數(shù)據(jù)等，重要事件和宏觀數(shù)據(jù)接踵而至，美元指數(shù)也上演了一番“過山車”式的行情。美聯(lián)儲主席耶倫在全球央行年會上鷹派言論推動，美指大幅走高；而美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)雖不及預期，但在加息預期下美指不降反升；美國8月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)雙雙走弱成為打斷加息預期的重要推手，美指大幅下挫；歐洲央行行長德拉吉的中性表態(tài)又遏制了美指下滑的勢頭。不過外匯市場的劇烈波動并沒有傳導到基金屬市場，滬銅價格只是窄幅波動。雖然美元指數(shù)仍然是影響銅價的一個重要的變量，但是這種影響力逐步消退。伴隨著金屬銅的金融屬性的不斷降低，銅價回歸基本面趨勢越發(fā)明顯。

　　下游需求增長受限 庫存反彈卷土重來
　　在經(jīng)歷上半年下游需求的短暫回升之后，下半年“金九銀十”的下游需求遲遲沒有打開。國內(nèi)房地產(chǎn)市場面臨過熱的擔憂，許多房價大幅上漲的區(qū)域紛紛收緊樓市政策，在一定程度上降低了對大宗商品的需求。同時在電力電纜行業(yè)上，盡管電網(wǎng)投資完成額繼續(xù)維持30%左右的同比增長，但是電線電纜企業(yè)開工率不是很高，或許是上半年已經(jīng)透支了全年的需求。總體來說，我們預期下半年金屬銅的需求增長有限，維持去年同期的低速增長的概率較大。
　　與之相對應的是，全球金屬銅庫存總體維持增長，綜合融資銅和交易所顯性庫存來看，8月份總庫存達到110萬噸，較今年1月份上漲超過10%。特別是保稅區(qū)融資銅庫存，已經(jīng)上漲超過了17萬噸，主要是滬倫比價上升導致貿(mào)易需求改善，但顯然并不能真正反映現(xiàn)貨市場的客觀需求。交易所顯性庫存較年初有所回落，不過上海和倫敦市場的庫存一直維持此消彼長的狀態(tài)。