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投資初級(jí)勘查公司助力中國(guó)企業(yè)“走出去”

2016年10月11日 8:10 2725次瀏覽 來(lái)源:   分類(lèi): 地質(zhì)礦業(yè)   作者:

  加拿大、澳大利亞是全球礦產(chǎn)勘查投融資的中心,為全球2000多家上市初級(jí)勘查公司搭建了風(fēng)險(xiǎn)勘查項(xiàng)目資金融通與礦權(quán)流轉(zhuǎn)的平臺(tái)。多交所和澳交所公開(kāi)披露信息顯示,截至2016年7月底,多交所上市初級(jí)勘查公司991家(不包含油氣類(lèi)),占多交所創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量的75%,澳交所已上市初級(jí)勘查公司近900家,約占澳交所上市公司數(shù)量的42%。投資初級(jí)勘查公司是中國(guó)企業(yè)境外進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)探礦的一條重要路徑,深入了解這些初級(jí)勘查公司的運(yùn)營(yíng)與管理,有助于中國(guó)企業(yè)“走出去”參與國(guó)際礦業(yè)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)勘查投融資活動(dòng)。
  初級(jí)勘查公司的日常運(yùn)營(yíng)與管理涉及的內(nèi)容廣泛,其中相對(duì)重要的包括項(xiàng)目融資、項(xiàng)目管理、信息披露、社區(qū)關(guān)系處理、投資者關(guān)系管理以及審計(jì)。
  項(xiàng)目融資
  初級(jí)勘查公司作為專(zhuān)業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)勘查的企業(yè),其礦產(chǎn)勘查活動(dòng)一方面需要持續(xù)的資金投入,另一方面在轉(zhuǎn)入礦山開(kāi)發(fā)之前無(wú)法產(chǎn)生收益。因此,項(xiàng)目融資是初級(jí)勘查公司日常經(jīng)營(yíng)中的重中之重,也是公司CEO最重要的一項(xiàng)職責(zé)。
  以股票增發(fā)的形式,通過(guò)證券交易所公開(kāi)募集項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)所需要的資金是重要的一種項(xiàng)目融資方式,但是如果遇到行業(yè)不景氣、整個(gè)礦業(yè)資本市場(chǎng)低迷時(shí),就很難公開(kāi)募集到資金。在這種情況下,私募就顯得尤為重要。為了獲取項(xiàng)目融資,公司CEO會(huì)不辭辛苦地游走于全球各地,參加各種重要的礦業(yè)會(huì)議推廣項(xiàng)目,尋找潛在的投資者。
  只有通過(guò)有效的市場(chǎng)推廣,爭(zhēng)取投資者的認(rèn)可,才有可能獲得源源不斷的融資,得以生存和發(fā)展。市場(chǎng)推廣的形式主要有路演、公司網(wǎng)站介紹、聘請(qǐng)專(zhuān)門(mén)的推廣公關(guān)公司(個(gè)人)和中介機(jī)構(gòu)的投資分析報(bào)告等,而項(xiàng)目路演又是其中最為重要的一種推廣形式。
  路演源自英文Roadshow,是國(guó)際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式,指證券發(fā)行商發(fā)行證券前針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的推介活動(dòng),是在投、融資雙方充分交流的條件下促進(jìn)股票成功發(fā)行的重要推介、宣傳手段。對(duì)于初級(jí)勘查公司而言,通過(guò)投資銀行家或者證券承銷(xiāo)商的幫助,在資本市場(chǎng)上出售股票,有助于提高股票潛在的價(jià)值,達(dá)到預(yù)期融資目的。
  路演的主要形式是舉行推介會(huì)。在推介會(huì)上,公司向投資者詳細(xì)介紹管理團(tuán)隊(duì)、勘查項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)及勘查計(jì)劃,充分闡述公司的投資價(jià)值,讓投資者深入了解具體情況,并回答投資者關(guān)心的問(wèn)題。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,這種傳統(tǒng)的路演同時(shí)搬到了互聯(lián)網(wǎng)上,出現(xiàn)了網(wǎng)上路演,即借助互聯(lián)網(wǎng)的力量來(lái)推廣。網(wǎng)上路演現(xiàn)已成為上市公司展示自我的重要平臺(tái)和推廣股票發(fā)行的重要方式。
  路演推介活動(dòng)中應(yīng)注意的問(wèn)題:防止推銷(xiāo)違反法律及證交所規(guī)定;宣傳的內(nèi)容要真實(shí),有依據(jù);推銷(xiāo)時(shí)間應(yīng)盡量縮短和集中;把握推銷(xiāo)發(fā)行的時(shí)機(jī),最好是在公司獲得比較好的勘查進(jìn)展或者出現(xiàn)其他利好公司發(fā)展的情況時(shí)進(jìn)行;盡量選擇經(jīng)驗(yàn)豐富、在市場(chǎng)上具有較高影響力的投資銀行幫助策劃和實(shí)施路演。
  初級(jí)勘查公司每年都會(huì)有專(zhuān)門(mén)預(yù)算,用于路演和聘請(qǐng)公關(guān)公司做項(xiàng)目推廣工作,以期提升公司股價(jià),活躍股票交易,吸引投資者參與融資。若公司有重大發(fā)現(xiàn),引起投資分析師或機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注,作為第三方發(fā)布的公司(項(xiàng)目)分析報(bào)告和投資建議,對(duì)投資者有更好的吸引力和公信力,機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)主動(dòng)提出幫助公司承銷(xiāo)股票,此時(shí)公司的融資會(huì)相對(duì)容易些。
  項(xiàng)目管理
  初級(jí)勘查公司的主要資產(chǎn)是其所擁有的勘查項(xiàng)目,日常業(yè)務(wù)工作均圍繞勘查項(xiàng)目計(jì)劃的制定、實(shí)施、勘查報(bào)告編寫(xiě)與發(fā)布等工作展開(kāi)。
  由于初級(jí)勘查公司的人員非常精干,公司常側(cè)重項(xiàng)目勘查方案設(shè)計(jì)和質(zhì)量控制(QA/QC),大多數(shù)專(zhuān)業(yè)化實(shí)施工作,都以外包的形式委托給第三方。許多初級(jí)勘查公司的股東或CEO本身就是地質(zhì)專(zhuān)家,有自己的勘查公司。多交所和澳交所并不禁止將初級(jí)勘查公司的勘查項(xiàng)目工作委托給股東或CEO自己的勘探公司。
  勘查項(xiàng)目預(yù)算一經(jīng)公司董事會(huì)同意,即應(yīng)按照計(jì)劃開(kāi)展各項(xiàng)勘查工作。但這并不影響在預(yù)算范圍內(nèi),現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展及時(shí)調(diào)整勘查計(jì)劃,以求取得更好的勘查成果。
  在項(xiàng)目融資時(shí)承諾的勘查項(xiàng)目計(jì)劃,融資完成后一般都要實(shí)施,以維護(hù)公司及管理層的公信力。
  此外,勘查成果報(bào)告需要符合JORC標(biāo)準(zhǔn)或43-101標(biāo)準(zhǔn)的要求,且由合資格人士(或勝任人)編寫(xiě)或經(jīng)合資格人士(或勝任人)認(rèn)可并在報(bào)告上簽字。
  信息披露
  完整、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息披露是交易所對(duì)初級(jí)勘查公司實(shí)施監(jiān)管最重要的手段之一,也是上市公司一項(xiàng)極其重要的日常管理工作。
  首先,初級(jí)勘查公司要滿(mǎn)足交易所對(duì)上市公司的信息披露的一般性要求,主要包括:公司年報(bào)、季報(bào)等定期信息披露規(guī)定和其他一系列臨時(shí)性信息披露要求,如:公司信息和股東通訊方式變更;召開(kāi)股東大會(huì)的通知、股東大會(huì)的內(nèi)容、決議等;股票發(fā)行與交易情況;公司管理層和董事變更或控制權(quán)的變更;公司的重大交易;公司名稱(chēng)變更;公司分拆或并購(gòu)重組;分紅或配股;公司期權(quán)發(fā)售、上市股票的贖回、取消和報(bào)廢等。各交易所對(duì)上述信息披露的時(shí)間、形式、內(nèi)容和范圍都有具體的要求,需要密切關(guān)注各交易所的具體規(guī)定,以免犯錯(cuò)。
  其次,多交所和澳交所都對(duì)初級(jí)勘查公司的信息披露有特別的規(guī)定,這些規(guī)定集中體現(xiàn)在《加拿大43-101礦業(yè)項(xiàng)目信息披露規(guī)范》(簡(jiǎn)稱(chēng):43-101標(biāo)準(zhǔn))和《澳大利亞勘查結(jié)果、礦產(chǎn)資源和礦石儲(chǔ)量報(bào)告規(guī)范》(簡(jiǎn)稱(chēng):JORC標(biāo)準(zhǔn))兩個(gè)規(guī)范性文件中。這兩個(gè)文件對(duì)于礦業(yè)公司項(xiàng)目信息披露做出了詳盡的規(guī)定,其核心思想包括:上市礦業(yè)公司應(yīng)當(dāng)對(duì)公司的勘查目標(biāo)、勘查結(jié)果、礦產(chǎn)資源或礦石儲(chǔ)量進(jìn)行及時(shí)、充分、準(zhǔn)確地公開(kāi)披露;礦業(yè)項(xiàng)目披露的責(zé)任在公司董事會(huì)或管理層;公開(kāi)披露的信息必須附有經(jīng)專(zhuān)業(yè)資格人士認(rèn)證的證明文件或?qū)I(yè)資格人士簽名的技術(shù)報(bào)告(澳大利亞為:Competent Person,翻譯為“勝任人”;加拿大為:Qualified Person,翻譯為“合資格人士”)。
  社區(qū)關(guān)系處理
  礦產(chǎn)勘查會(huì)在不同程度上對(duì)工作區(qū)的環(huán)境造成破壞并影響到工作區(qū)周邊居民的生活。特別是當(dāng)工作區(qū)位于原住民領(lǐng)地時(shí),社區(qū)關(guān)系的處理會(huì)變得更加復(fù)雜,若處理不當(dāng),項(xiàng)目工作將寸步難行。因此,初級(jí)勘查公司都格外重視與社區(qū)關(guān)系的處理。一般都會(huì)有一套完善的社區(qū)關(guān)系處理的配套措施,并投入一定的人力物力來(lái)維持與社區(qū)的友好關(guān)系,如幫助社區(qū)打水、修路、維修學(xué)校等,以確??辈楣ぷ髂軌蝽樌_(kāi)展。
  筆者在瀏覽一些初級(jí)勘查公司的網(wǎng)站時(shí)發(fā)現(xiàn),在許多初級(jí)勘查公司的主頁(yè)上都設(shè)有“Community”,即“社區(qū)”專(zhuān)欄,將公司處理社區(qū)關(guān)系的基本態(tài)度和原則、促進(jìn)社區(qū)發(fā)展的具體措施、環(huán)境保護(hù)與礦區(qū)生態(tài)環(huán)境恢復(fù)治理的流程等與社區(qū)密切相關(guān)的信息進(jìn)行充分展示。
  投資者關(guān)系管理
  投資者關(guān)系(IR)是指上市公司與公司的股東、債權(quán)人或潛在投資者之間的關(guān)系。也包括在與投資者溝通過(guò)程中,上市公司與資本市場(chǎng)各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。投資者關(guān)系管理(IRM),是指運(yùn)用財(cái)經(jīng)傳播和營(yíng)銷(xiāo)的原理,通過(guò)管理公司同財(cái)經(jīng)界和其他各界進(jìn)行信息溝通的內(nèi)容和渠道,以實(shí)現(xiàn)相關(guān)利益者價(jià)值最大化,以期獲得投資者的廣泛認(rèn)同。
  投資者關(guān)系管理是初級(jí)勘查公司重要的一項(xiàng)日常經(jīng)營(yíng)事項(xiàng),多數(shù)公司會(huì)設(shè)立一個(gè)“投資者關(guān)系”崗位,專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)投資者關(guān)系管理相關(guān)工作,包括:公司重大事項(xiàng)的通知;與股東、債權(quán)人、潛在投資者的日常溝通與聯(lián)絡(luò)、訴求的接收與反饋;與就公司重大披露事項(xiàng)、項(xiàng)目路演、投融資活動(dòng)等與券商、中介機(jī)構(gòu)、媒體溝通等等。
  審計(jì)
  為維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序,保護(hù)公眾投資的利益,按照法律和證券交易所規(guī)定,上市公司必須定期公布反映其實(shí)際財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的季度報(bào)告、半年報(bào)和年報(bào)。而所有這些報(bào)告中與財(cái)務(wù)有關(guān)的內(nèi)容都必須經(jīng)過(guò)經(jīng)證券交易所認(rèn)可的具有專(zhuān)業(yè)資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)師事務(wù)所的認(rèn)定,并出具審計(jì)報(bào)告。因此,審計(jì)也是初級(jí)勘查公司特別CFO的日常經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中一項(xiàng)重要的工作。

責(zé)任編輯:陳鑫

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