上海黃金交易所:提升黃金市場國際話語權(quán)勢在必行
2017年03月30日 8:24 22047次瀏覽 來源: 經(jīng)濟日報·中國經(jīng)濟網(wǎng) 分類: 交易所 作者: 溫濟聰
▲ 隨著黃金市場的對外開放,人民幣國際化的深度推進(jìn),中國已成為全球黃金市場的重要增長引擎和主要發(fā)展力量
▲ 上海黃金交易所將以“上海金”為抓手,進(jìn)一步增強人民幣在黃金等金融要素市場的定價能力,提升中國黃金市場在國際規(guī)則制定中的話語權(quán)和影響力我國是世界上黃金銷售量、需求量最大的國家,但在國際上卻缺少黃金定價話語權(quán)。上海黃金交易所先后推出了黃金國際板、“上海金”人民幣集中定價業(yè)務(wù),為爭奪國際話語權(quán)鋪路。在黃金國際化、爭奪國際話語權(quán)方面,目前有哪些進(jìn)展和成效?還面臨哪些挑戰(zhàn)和困惑?下一步該怎么走?
正值上海黃金交易所成立15周年之際,記者對上海黃金交易所理事長焦瑾璞進(jìn)行了獨家專訪。
記者:我國目前是世界上黃金銷售量、需求量最大的國家,但我國在國際上的話語權(quán)并不大。上海黃金交易所對此開展了哪些努力?目前有哪些進(jìn)展和成效?
焦瑾璞:首先要全面辯證地看待中國黃金市場的國際影響力、國際話語權(quán)這一話題。長期以來,全球黃金價格由以美元計價的倫敦金定盤價和紐約期貨價格主導(dǎo),形成了“消費在東方、定價在西方”的格局。中國黃金市場作為新興市場的代表,在交易規(guī)模和參與廣度、合約體系等方面仍有一定差距。但隨著黃金市場的對外開放,人民幣國際化的深度推進(jìn),中國已成為全球黃金市場的重要增長引擎和主要發(fā)展力量。
近年來,上海黃金交易所在中國人民銀行的指導(dǎo)下,始終堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的核心理念,在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展、加強市場培育,穩(wěn)步實施市場化、國際化戰(zhàn)略等方面,取得一定成效。
一是持續(xù)推進(jìn)國際化發(fā)展。上海黃金交易所于2014年成立了國際板,直接面向境外投資者開放境內(nèi)黃金市場,初步實現(xiàn)了國內(nèi)黃金市場和國際黃金市場的有效聯(lián)通。境外投資者可以通過開立上海自由貿(mào)易賬戶,使用離岸人民幣直接參與交易所國際板和主板市場交易。國際板自建立以來發(fā)展良好,國際會員積極參與,交易規(guī)模穩(wěn)步攀升,市場功能初步顯現(xiàn)。
目前,上海黃金交易所已有國際會員67家,截至2016年,國際板累計成交金額2.29萬億元。國際板先后推出了境外結(jié)算行服務(wù)、黃金滬港通、黃金實物庫存和債券充抵保證金等業(yè)務(wù),豐富了市場層次,提高了市場效率。通過國際板,越來越多的境外投資者了解、熟悉了中國的黃金市場,對人民幣計價黃金的投資意愿不斷增強,上海黃金交易所的產(chǎn)品也逐漸獲得了國際市場的普遍接受和認(rèn)可,市場影響力和認(rèn)同度不斷提升。
二是推出“上海金”人民幣集中定價業(yè)務(wù),提升國際影響力。2016年上海黃金交易所推出了人民幣“上海金基準(zhǔn)價”定價機制,引起國內(nèi)外市場高度關(guān)注。這是中國黃金市場國際化的又一重要里程碑。借助于亞洲的時區(qū)、人民幣定價的特點和上海自貿(mào)區(qū)的條件,“上海金基準(zhǔn)價”對于發(fā)揮黃金市場人民幣價格發(fā)現(xiàn)功能,提升人民幣黃金市場活力,對加快推進(jìn)黃金市場國際化、完善我國金融市場體系具有深遠(yuǎn)意義。截至2016年底,“上海金”定價累計成交569.19噸,成交金額1552.75億元人民幣。
三是探索實踐在全球的跨市場合作。上海黃金交易所積極探索“走出去”發(fā)展路徑,通過開展跨市場合作,為境內(nèi)外投資者開辟多樣化的投資渠道,并根據(jù)不同市場、不同特點探索不同的合作模式。2016年上海黃金交易所探索與馬來西亞衍生品交易所、緬甸仰光交易所、莫斯科交易所、德意志交易所等境外交易場所的合作;授權(quán)迪拜黃金與商品交易所在其開發(fā)的以離岸人民幣計價的黃金期貨合約中,使用“上海金基準(zhǔn)價”作為該合約的現(xiàn)金結(jié)算價,提高國際市場對“上海金”品牌的認(rèn)可度和接受度,擴大以人民幣計價黃金價格的應(yīng)用場景和影響力;與香港交易所集團簽署合作備忘錄,明確未來將在黃金及貴金屬產(chǎn)品研發(fā)等多個領(lǐng)域開展深度合作。
記者:在推動我國黃金市場國際化,實現(xiàn)國際話語權(quán)方面,上海黃金交易所面臨哪些挑戰(zhàn)和困惑?
焦瑾璞:目前,國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻,存在不少突出矛盾和風(fēng)險。從國內(nèi)看,我國經(jīng)濟總體保持平穩(wěn)健康發(fā)展,但經(jīng)濟金融穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)還不牢固,經(jīng)濟下行壓力依然較大,挑戰(zhàn)和風(fēng)險不容低估。從國際看,世界經(jīng)濟仍將處于緩慢復(fù)蘇進(jìn)程中,發(fā)達(dá)國家結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展總體遲緩,新興經(jīng)濟體面臨外部需求不足、負(fù)債高企等諸多制約。同時,貿(mào)易保護(hù)主義、逆全球化、民粹主義抬頭,可能出現(xiàn)更多的黑天鵝事件。全球經(jīng)濟金融運行復(fù)雜性、不穩(wěn)定性的凸顯,將進(jìn)一步加大黃金市場的不確定性,交易所發(fā)展面臨著機遇與挑戰(zhàn)并存的復(fù)雜形勢。
美元已經(jīng)進(jìn)入加息周期,黃金價格變化具有較大不確定性,為業(yè)務(wù)增長帶來隱患。從外部環(huán)境看,美英等國逐漸加大對本地黃金市場的保護(hù)力度,以新加坡為代表的亞洲相關(guān)國家和地區(qū)也積極發(fā)展本國黃金市場,爭取成為亞洲黃金交易中心,一定程度上對我所國際化戰(zhàn)略實施效果形成分流。
其實,從某種意義上講,“上海金基準(zhǔn)價”的提出就是中國黃金市場話語權(quán)的一個重要表現(xiàn),并將更好發(fā)揮黃金市場人民幣價格發(fā)現(xiàn)功能,為全球黃金市場提供可交易、可信賴的人民幣基準(zhǔn)價格,有助于更好地反映中國黃金市場的真實供需關(guān)系,有序引導(dǎo)資源流動,促進(jìn)市場的有效配置和均衡。
記者:未來黃金市場的國際化發(fā)展、爭奪國際話語權(quán)的路徑如何?
焦瑾璞:應(yīng)當(dāng)說未來依然任重道遠(yuǎn)。下一步,我們將繼續(xù)堅持推動我國黃金市場的對外開放,積極實施“市場化、國際化”發(fā)展戰(zhàn)略。以“上海金”為抓手,進(jìn)一步增強人民幣在黃金等金融要素市場的定價能力,推動國際定價中心建設(shè),提升中國黃金市場在國際規(guī)則制定中的話語權(quán)和影響力。我們將采取有效措施,進(jìn)一步推進(jìn)“上海金”基準(zhǔn)價的擴大使用,推動市場主體開發(fā)更多“上海金”基準(zhǔn)價應(yīng)用場景;加強對外宣傳和推介,增加“上海金”品牌的受眾范圍和運用基礎(chǔ),鼓勵更多的機構(gòu)投資者參與“上海金”定價機制;努力實現(xiàn)“上海金”從簡單到復(fù)雜、從國內(nèi)到國際的應(yīng)用目標(biāo),包括逐步實現(xiàn)國內(nèi)外主要從事貴金屬貿(mào)易和交易的機構(gòu)參與“上海金”人民幣集中定價交易、國內(nèi)企業(yè)以“上海金”人民幣基準(zhǔn)價作為簽訂進(jìn)出口黃金、黃金原料和產(chǎn)品的基準(zhǔn)價、國際間黃金和黃金原料及產(chǎn)品貿(mào)易使用“上海金”人民幣基準(zhǔn)價作為合約的基準(zhǔn)價、國際長期黃金投資和各種黃金衍生產(chǎn)品以“上海金”人民幣基準(zhǔn)價及其月平均價作為設(shè)計合約的基準(zhǔn)價等目標(biāo),不斷擴大“上海金”的市場影響力,做大做強“上海金”品牌。
同時,上海黃金交易所的國際化進(jìn)程將分三步走:第一步,將境外投資者“請進(jìn)來”,參與人民幣計價的黃金等貴金屬交易;第二步,讓金交所產(chǎn)品“走出去”,推動在境外交易所直接掛牌以人民幣計價結(jié)算或以“上海金基準(zhǔn)價”作為結(jié)算價的黃金交易合約,不斷擴大金交所產(chǎn)品的境外參與主體范圍和國際市場的影響力;第三步,探索與境外交易所進(jìn)行行業(yè)整合、資源共享的業(yè)務(wù)模式,加強市場的互聯(lián)互通。通過匯聚境內(nèi)外多樣化產(chǎn)品,為境內(nèi)外投資者提供多幣種、多品類的開放性交易平臺,構(gòu)建各類市場主體深度參與、開放水平不斷提高、要素有序流動、資源高效配置、具有活力和競爭力的市場體系,實現(xiàn)業(yè)務(wù)國際化和交易全球化,推動黃金市場創(chuàng)新、開放、共享和平衡健康發(fā)展。
責(zé)任編輯:葉倩
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