礦業(yè)指數，觀察中國礦業(yè)發(fā)展的晴雨表
——訪中國國土資源經濟研究院資源經濟管理研究室副研究員余韻博士
2017年04月10日 9:10 2348次瀏覽 來源： 中國礦業(yè)報 分類： 地質礦業(yè) 作者： 趙臘平
礦業(yè)指數被稱為觀察礦業(yè)發(fā)展現狀和趨勢的晴雨表。自2016年9月23日我國自主編制的礦業(yè)行業(yè)指數首次對外正式發(fā)布并啟用以來，迄今已快半年。礦業(yè)指數在實踐中經受了考驗，并且逐步得到業(yè)界人士的認同。
在中國礦業(yè)報正式推出并定期公布這套礦業(yè)指數（見右側邊欄）之際，中國礦業(yè)報記者專程采訪了專題研究礦業(yè)行業(yè)指數并參與編制這套指數的中國國土資源經濟研究院資源經濟管理研究室副研究員余韻博士，并就礦業(yè)行業(yè)指數研究、編制的背景、目的、編制方法、指數體系以及在實踐中應用的情況進行了訪談。
中國礦業(yè)報記者（下稱“記者”）：用指數來研判行業(yè)的發(fā)展現狀和趨勢，是國際通行做法。我們想了解一下，余韻博士與研究團隊決定研究礦業(yè)指數并立志搞一套我國自主編制的礦業(yè)指數的初衷是什么呢？
中國國土資源經濟研究院余韻博士（下稱“余韻”）：行業(yè)指數萌芽于1888年，歷經初始發(fā)展、蓬勃發(fā)展、持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展等階段。行業(yè)指數編制的理論基礎是經濟周期波動理論，其中包括馬克思主義政治經濟學中關于經濟周期的重要論述、熊皮特自維持內生周期理論、凱恩斯主義宏觀經濟學理論、基得蘭德等實際經濟周期理論等。經濟周期波動沖擊因素亦即主要經濟變量理論，包括古典主義、貨幣主義、新供給主義等。經濟周期波動特征理論包括基欽周期，朱格拉周期，庫茲涅茨周期和康德拉季耶夫周期以及厲以寧短周期、中周期和長周期等時間類型；經濟周期波動的非對稱性特征；谷值與峰值。
當前，國內外與礦業(yè)相關的行業(yè)指數主要有：美國地質調查局有色金屬工業(yè)指數、鋼鐵指數、銅指數、鋁指數、非金屬指數，加拿大能源可持續(xù)發(fā)展監(jiān)測評價指標體系；國內的行業(yè)指數有中國宏觀經濟景氣行業(yè)指數，中國經濟產業(yè)景氣指數，國務院發(fā)展研究中心行業(yè)景氣監(jiān)測平臺等。
從國內的行業(yè)指數來看，雖涉及礦業(yè)行業(yè)，但要么是包含于宏觀經濟指數之中，要么是礦業(yè)行業(yè)中某個單一的微觀指標，且基本上沒有明確一致指數的范圍。因此，長期以來，中國礦業(yè)研究者在研究行業(yè)現狀和趨勢時，均引用國際相關公司編制的指數。而從國內已有的行業(yè)指數來看，礦業(yè)行業(yè)指數要注重解決一致指數數據缺失問題。例如，GDP是研究經濟周期波動的重要指標，但我國GDP缺少月度核算資料，而季度GDP也是從1994年才開始發(fā)布的，數據的時間長度有限。鑒于上述情況，編制一種既包括我國礦業(yè)行業(yè)整體而又涵蓋礦業(yè)各子行業(yè)的礦業(yè)行業(yè)指數，使指數結果更符合我國礦業(yè)實際，是一件創(chuàng)新性的研究工作。
記者：據我們了解，余博士與團隊開展的礦業(yè)行業(yè)指數編制專題研究，是中國地質調查局的地質調查工作項目，能不能請你簡要地介紹一下這個項目和這個指數？
余韻：2013年至2015年，我們中國國土資源經濟研究院承擔和完成了《重要礦產資源市場監(jiān)測與綜合評價》（中國地質調查局地質調查工作項目，編號：12120113093200）項目的研究，在此基礎上對礦業(yè)行業(yè)指數編制進行專題研究，形成了以中國數據為主的礦業(yè)行業(yè)指數，也是基于我院長期以來對礦業(yè)經濟形勢跟蹤和分析的結果。
中國國土資源經濟研究院編制的中國礦業(yè)行業(yè)指數，是一個以礦業(yè)開發(fā)環(huán)節(jié)為主體、以重要礦產供需為中心、以市場價格和景氣程度為表征的能夠及時客觀地反映礦業(yè)市場系列指標變化趨勢的綜合指標數值。中國礦業(yè)行業(yè)指數能夠反映礦業(yè)景氣程度，以稀缺性、戰(zhàn)略性、關鍵性為特征的重要礦產資源市場動態(tài)，礦業(yè)經營態(tài)勢，以及礦業(yè)行業(yè)宏觀調控的實際效果；能夠及時掌握礦業(yè)市場中的異常性、苗頭性、動向性等新問題，并對礦業(yè)發(fā)展趨勢進行預測和研判；能夠為資源管理部門積極應對市場新變化、引導礦產勘查開發(fā)總量和結構調整等方面提供決策支撐；同時，為礦業(yè)企業(yè)生產經營決策或避險等方面提供參考依據。
在研究編制礦業(yè)指數過程中，除了得到國土資源部、中國地質調查局的鼎立支持外，這一成果還得到了國家信息中心、中科院、社科院和中國指數研究院有關專家的支持。
記者：礦業(yè)指數的編制比較復雜，而除了借鑒，國內外又沒有現成的或接近的東西可以“拿來”。能不能請余博士詳細地介紹一下中國礦業(yè)行業(yè)指數的編制方法？
余韻：行業(yè)指數的的編制主要有擴散指數法和合成指數法等基本方法，指數編制和運算過程中涉及時間序列分解與季節(jié)調整、增長循環(huán)與趨勢分解、時差相關分析等數學、經濟學和統計學方法。合成指數法是編制礦業(yè)行業(yè)指數的藍本。本研究基于相關的經濟學原理，借鑒美國全國經濟研究局和美國商務部的合成指數方法（Composite Index，CI），結合我國礦業(yè)行業(yè)實際情況，用以編制我國的礦業(yè)行業(yè)指數。
合成指數是觀察礦業(yè)發(fā)展和重要礦產資源市場變動軌跡的數量標識。其中，先行指數（Leading Index），亦稱領先指數，是反映礦業(yè)行業(yè)市場態(tài)勢的早期信號，是可以預測未來礦業(yè)行業(yè)市場波動趨勢的指標。一致指數（Coincident index），亦稱同步指數，是可以同步反映當前礦業(yè)行業(yè)市場態(tài)勢的敏感性指標，不預示將來的變遷，而只表示正在發(fā)生的情況。滯后指數（Lagging index），相對于礦業(yè)周期波動進程，其特點是在指標的時間上顯得滯后，一般來說，指標的峰值或谷值比礦業(yè)周期波動的峰值或谷值滯后若干個月。
合成指數的關鍵是“合成”或“綜合”，并有三個顯著特點：一是反映周期波動過程的整體性；二是考慮周期影響因子的關聯性；三是分析周期波動方式的復雜性。周期波動是通過一系列礦業(yè)經濟活動來傳遞和擴散的，任何一個變量本身的波動過程都不足以代表礦業(yè)行業(yè)市場整體的波動過程，因而對礦業(yè)周期波動的判斷不能僅僅依靠某個單一的影響因素，為了正確測定我國礦業(yè)行業(yè)市場波動狀況，必須綜合考慮生產、消費、投資、貿易、財政、金融、企業(yè)經營、就業(yè)等各領域的綜合變動及相互影響。
礦業(yè)周期波動變化是一個多側面、多過程經濟活動的綜合體，很難用一個單項經濟時間序列全面說明其波動和變化的全貌。同時，經濟活動的復雜性又決定了礦業(yè)經濟各部分的運動常常不一致，從而又給確定基準轉折點帶來極大的困難。目前，通常的做法是選擇一組重要的經濟指標，這組指標被認為其波動與礦業(yè)發(fā)展周期大體上一致，并能從不同的側面反映礦業(yè)行業(yè)市場的周期變化。美國、日本、經濟合作與發(fā)展組織等以工業(yè)生產指數為基準值，但我國沒有發(fā)布工業(yè)生產指數，所以本研究采用月度產值指標作為礦業(yè)行業(yè)指數的基準指標。中國經濟屬于增長型經濟，礦業(yè)行業(yè)大部分指標的絕對值增長且增長率波動，但考慮到2011年以來有部分指標出現負增長率，所以本研究以增長循環(huán)為基準分析礦業(yè)行業(yè)景氣波動。同時，對礦業(yè)發(fā)展增速的分析采用類似于宏觀經濟的評價方式，其結果更易于理解。
基準日期是指經濟波動達到經濟周期的高峰和低谷的時間點，即歷史上周期波動的轉折點日期。一旦基準日期確定，周期的持續(xù)期間、擴張和收縮時間也就確定了。所以，基準日期既是分析波動周期及波動來源的主要依據，又是確定經濟變量相互之間時差關系的基準。回顧我國礦業(yè)發(fā)展歷程，改革開放初期是礦業(yè)行業(yè)周期波動的轉折點，根據已有數據，本研究將1990年確定為礦業(yè)行業(yè)指數的基準年。
記者：研究編制礦業(yè)指數，且要成為一個行業(yè)的“晴雨表”、“風向標”，選擇一套合適的指標體系至關重要。請余博士給我們介紹一下咱們團隊在這方面的創(chuàng)新；還有，中國礦業(yè)行業(yè)指數的指標體系與別的或國外類似指數比較，有什么與眾不同的地方？
余韻：的確，指標體系至關重要。指標是說明總體數量特征的概念。指標一般由指標名稱和指標數值兩部分組成，體現出事物質的規(guī)定性和量的規(guī)定性兩個方面的特點。礦業(yè)行業(yè)指數包括三個方面的指標：一是能夠準確反映礦業(yè)行業(yè)市場發(fā)展狀態(tài)的一致指標；二是能夠科學判斷礦業(yè)行業(yè)市場趨勢的先行指標；三是能夠完整回饋礦業(yè)行業(yè)宏觀調控效果的滯后指標。
談到指數指標選取，我們主要遵循以下幾個原則：一是經濟上的重要性原則。所選指標在反映礦業(yè)行業(yè)市場發(fā)展狀態(tài)和趨勢上是特別重要的，在礦業(yè)行業(yè)市場發(fā)展某個環(huán)節(jié)某個領域某個方面具有代表性，指標匯合起來可以完整、系統、全面地描述礦業(yè)行業(yè)市場的基本狀況。二是統計上的充分性與及時性原則。所選指標數據區(qū)間較長較完整、覆蓋面大、可信度高。能按時定期地統計數據并予以公布，指數在公布后的1至2個月內即能使用。例如，GDP是重要經濟指標，但由于GDP只有季度數據，并不適合作為礦業(yè)行業(yè)指數的指標。三是周期波動的對應性原則。所選指標的峰值、谷值應與礦業(yè)周期波動基準日期的峰值、谷值有穩(wěn)定的對應關系。如果一個變量在擴張階段和衰退階段的表現與總體經濟行為一致，稱為順周期指標；如果一個變量在擴張階段和衰退階段的表現與總體經濟行為不一致，則稱為反周期指標；如果出現有時順周期、有時反周期的情況，說明這個變量沒有受到經濟周期的影響，那就認為這個指標是非周期的，非周期經濟指標不能作為礦業(yè)行業(yè)指數的指標。除此之外，還可以利用幾種常用的方法如K-L信息量分析、交叉相關分析、聚類分析、峰谷對應法等分析篩選出先行指標、一致指標或滯后指標。四是周期波動的要素性原則。礦業(yè)行業(yè)指數包含著標識月份或季度時間序列的四種波動要素，亦即長期趨勢要素、循環(huán)要素、季節(jié)變動要素和不規(guī)則要素。礦業(yè)行業(yè)指數編制過程，就是分析長期趨勢要素、剔除不規(guī)則要素、認識循環(huán)要素、調整季節(jié)變動要素的過程，也可以說是從要素入手，探索礦業(yè)周期波動規(guī)律的過程。
按照這樣幾條原則，我們就可以篩選和確立指數指標。指標篩選確定是礦業(yè)行業(yè)指數編制的關鍵性、奠基性、前提性工作。本研究按照專家意見進行指標初選，從基本數據庫2萬多條數據中篩選出160個經濟指標（這些研究數據來源于國家統計局、國土資源部、國家海關總署等國內機構）。然后進行要素經濟學、數據統計來源、礦業(yè)指標相關性分析，確定第二批36個指標；最終確定10個指標。
一是主要礦產品產值指數，指的是在一定時間內生產出來的主要礦產品的產值，是礦業(yè)行業(yè)指數的基準指標；二是主要礦產品價格，指的是主要礦產品同貨幣交換比例的指數，或者說價格是主要礦產品價值的貨幣表現；三是主要礦產品庫存量，指的是尚未銷售的礦產品；四是主要礦產品進口量，指的是通過國際貿易將境外礦產品輸入到本國的數量；五是礦業(yè)主營業(yè)務收入，指的是企業(yè)確認的銷售商品、提供勞務等主營業(yè)務的收入；六是礦業(yè)固定資產投資完成額，指的是礦業(yè)以貨幣形式表現的在一定時期內建造和購置固定資產的工作量以及與此有關的費用；七是礦業(yè)股票指數，指的是在證券交易所上市的礦業(yè)股票價格指數；八是采購經理指數（PMI），指的是一個國際上通用的綜合指數，由五個擴散指數即新訂單指數、生產指數、從業(yè)人員指數、供應商配送時間指數、主要原材料庫存指數加權而成；九是貨幣和準貨幣（M2），指的是用來反映貨幣供應量的重要指標；十是發(fā)電量，指的是電力系統所有發(fā)電機組實際發(fā)出的電能的總和。
在基準值的選取中，中國礦業(yè)行業(yè)指數與國家統計局宏觀經濟指數和美國USGS初級金屬工業(yè)指標基本一致，均采用生產方面的指標作為基準值。與國家統計局宏觀經濟指數相比較，礦業(yè)行業(yè)指數引用國家統計局發(fā)布的PMI、M2和發(fā)電量等指標。但國家統計局宏觀經濟指數只包含M2，沒有選用PMI和發(fā)電量以及其他涉及礦業(yè)的指標。這說明：一方面，礦業(yè)行業(yè)指數與國家統計局宏觀經濟指數密切相關；另一方面，礦業(yè)行業(yè)指數主要體現礦業(yè)的特點。
中國礦業(yè)行業(yè)指數與美國USGS初級金屬工業(yè)指標相比較，在指標選擇上存在一定程度的差別。美國USGS初級金屬工業(yè)指標，除價格和M2以外，多是基于古典循環(huán)的水平值序列；中國礦業(yè)行業(yè)指數指標基于增長循環(huán)的增長指標，均計算指標的增長并進行季節(jié)調整。
中國礦業(yè)行業(yè)指數試圖表達礦業(yè)全產業(yè)鏈的狀況，更側重于礦產資源開發(fā)環(huán)節(jié)，泛指采掘業(yè)、采選業(yè)，試圖兼顧開發(fā)環(huán)節(jié)上游的地質勘查，但數據較難獲取，所以將礦業(yè)開發(fā)環(huán)節(jié)作為礦業(yè)行業(yè)指數的主體。對于開發(fā)環(huán)節(jié)的下游，有兩個方向的考慮：一個是產量；一個是下游產品，因而向下游的延伸依舊是礦產資源開發(fā)后轉化的產量。人力資本是拉動經濟增長的重要因素，但是數據較難獲取。另一個是價格數據，現有礦產品綜合性價格數據較多，USGS采用初級金屬價格指數增長，這個數據來自LME主要金屬期貨每日收盤價，USGS用一定權重進行合成后計算其增長。所以，借鑒USGS的研究方法，收集相關價格指數后進行權重分配再合成計算。
記者：研究編制礦業(yè)指數，主要是為了實踐，為了在我國國家的礦業(yè)行業(yè)發(fā)展中廣泛運用，從而以科學而權威的數據為行業(yè)的科學發(fā)展提供依據。能否請您談談中國礦業(yè)行業(yè)指數在研判當前礦業(yè)走勢過程的實戰(zhàn)意義或范例？
余韻：本研究所界定的礦業(yè)，主要指規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)指標中的礦產采選加工制造業(yè)，即煤炭開采和洗選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)。中國礦業(yè)行業(yè)指數監(jiān)測和跟蹤研究成果表明，中國礦業(yè)發(fā)展與國家崛起如影相伴，尤其是從2002年開始，中國礦業(yè)大約經歷了10年持續(xù)快速向上發(fā)展的景氣時期（2008年經濟危機雖然對礦業(yè)發(fā)展造成一些波折性影響，但是很快就反彈恢復），直至2012年，中國礦業(yè)行業(yè)指數再次進入調整階段，且整體處于持續(xù)震蕩下行態(tài)勢。2016年，煤炭、有色金屬、黑色金屬和油氣行業(yè)指數翹尾反彈，讓人們看到礦業(yè)發(fā)展周期性變化的新希望。但因礦業(yè)回暖動力略顯不足，導致中國礦業(yè)行業(yè)指數后續(xù)攀升乏力，從而進入沒有大升大降、基本平穩(wěn)運行的平臺時期。從目前數據來看，煤炭行業(yè)指數已經在120點站穩(wěn)5個月，有色金屬行業(yè)指數已經在171點站穩(wěn)6個月，油氣行業(yè)指數已經在115點站穩(wěn)5個月。2016年10月至2017年1月黑色金屬行業(yè)指數持續(xù)位于138點左右，2017年2月小幅下降2個點。
當前，全球石油供應基本穩(wěn)定，供略大于求。IEA數據顯示，2016年全球供應為97百萬桶/日，需求為96.6百萬桶/日。預計2017年較上年增加140萬桶/日。2016年全球原油庫存呈現穩(wěn)中有降態(tài)勢。OPEC剩余產能持續(xù)6年下降，2016年低于2006~2016年平均量（2.3百萬桶/日）。
國內煤炭行業(yè)“三升三降”，使扭曲的煤炭市場逐漸走向平衡。“三升”是進口上升、價格上升、效益上升。一是進口量上升。2016年全國煤炭進口同比增長25.2%，2017年1~2月全國煤炭進口同比增長48.5%。二是價格上升。2016年初環(huán)渤海動力煤價格指數為317，11月為607，上漲63.6%；11月后連續(xù)14周小幅度下調；到2017年3月第三周價格指數又上升為606。不僅國內煤炭價格上升，國際煤價漲幅更大，如澳大利亞動力煤價格翻一番，煉焦煤價格翻兩番。三是效益上升。煤炭行業(yè)效益2011~2015年連續(xù)4年下降，2016年煤炭企業(yè)利潤大幅上升，2017年2月又同比增長223.6%。“三降”是國內煤炭需求下降、產量下降、投資下降。一是需求下降。2016年，全國煤炭消費量下降4.7%；煤炭消費占能源消費比重由64%降至62%。二是供應下降。2016年全國原煤產量下降9%。2017年1~2月煤炭產量繼續(xù)下降，同比下降1.7%。同時，煤炭鐵路運輸量、港口運輸量下降。鐵路運輸量2016年同比下降4.7%。三是投資下降。2016年全國煤炭固定資產投資下降24.2%，是連續(xù)第5年下降。2017年1~2月煤炭采選業(yè)固定投資繼續(xù)下降，同比下降21%。
國內鐵礦石消費、產量、進口和庫存有所上漲，投資、增加值和行業(yè)效益有所下降。2017年1~2月份，鐵礦石消費量同比增長7.7%；產量同比增長15.3%；進口同比增長12.6%；2月末港口庫存突破1.3億噸。固定資產投資同比略降0.2%；增加值同比下降2.5%；2016年規(guī)模以上礦山企業(yè)實現主營業(yè)務收入同比下降7.7%，降幅較上年收窄13個百分點。
國內有色金屬各子行業(yè)分化結束，生產平穩(wěn)運行，需求穩(wěn)定增長，效益好于預期，但有效投資下降。2016年，十種有色金屬產量同比增長2.5%。主要金屬消費量均有所增長，增長率從高到低依次為：金屬鋰消費量同比增長17%；原生鎳消費量同比增長10%；原鋁消費量同比增長8.8%；精銅消費量同比增長6.1%；金屬鈷消費量同比增長3.7%；精鋅消費量同比增長3%；精鉛消費量同比增長1%。有色金屬采選業(yè)利潤總額247.4億元，同比增長9.4%。有效投資連續(xù)兩年負增長，連續(xù)5年增幅下降。2016年，有色金屬固定資產投資下降7.3%。
中國礦業(yè)行業(yè)指數顯示，礦業(yè)調整階段尚未結束，礦業(yè)發(fā)展穩(wěn)中求進，正由量變向質變轉化。盡管礦業(yè)發(fā)展仍然處于調整階段，但礦業(yè)在整個國民經濟中的基礎地位仍然沒有動搖。礦業(yè)發(fā)展穩(wěn)中求進是宏觀經濟穩(wěn)中求進的基本保障，礦業(yè)改革深入推進是全面深化改革的關鍵舉措。在此期間，增強礦業(yè)回暖動力至關重要。我們有理由相信，供給側結構性改革的不斷深化，“三去一降一補”措施的不斷落實，必將有力推動礦業(yè)結構調整，進一步增強礦業(yè)回暖動力?！酰ㄓ囗嵅┦肯抵袊鴩临Y源經濟研究院資源經濟管理研究室副研究員）
責任編輯：羅娜
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