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滬銅或維持低位震蕩

2017年05月15日 8:59 3884次瀏覽 來源:   分類: 期貨

  去11月中旬以來,滬銅期貨進入高位盤整,在44000元/噸至51000元/噸區(qū)間波動。近期,滬銅下探至區(qū)間下沿調(diào)整。作為大宗商品市場龍頭品種之一,銅表現(xiàn)弱勢的同時大宗商品市場近期亦持續(xù)低迷。分析人士表示,宏觀消息層面將繼續(xù)干擾市場情緒,預(yù)計短期銅價將維持低位震蕩格局。
  內(nèi)外利空壓制銅價
  國信期貨有色金屬研發(fā)負(fù)責(zé)人顧馮達解釋說,隨著近階段金融行業(yè)監(jiān)管的加強,國內(nèi)流動性逐漸收緊。此外,在房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷落地的背景下,房地產(chǎn)價格和新增房貸規(guī)模預(yù)計將受到限制。流動性收緊及實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下,市場資金風(fēng)險偏好下滑,對大宗商品在內(nèi)的資產(chǎn)價格構(gòu)成一定壓力。
  消息面上,自由港印尼分公司旗下Grasberg銅礦工人自5月1日起開展了為期一個月左右的罷工示威活動。受該消息影響,美精銅5月1日夜盤一度暴漲超2%。
  該事件會否持續(xù)影響銅市呢?“考慮到前期銅礦罷工事件早已屢見不鮮,而此次罷工不管從時間還是規(guī)模上看都沒有什么特別之處,因此實際上影響不會太大。后期來看,銅礦罷工消息很難從根本上提振價格,還需關(guān)注需求面的變化情況。”美爾雅期貨有色金屬研究小組稱。
  從近期宏觀環(huán)境來分析,該小組認(rèn)為,從國內(nèi)來看,近期偏緊的預(yù)期仍在持續(xù)。近期庫存下降明顯,現(xiàn)貨市場需求有望增強,進而支撐市場。從外圍市場看,近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏溫和,特朗普通脹行情仍在消退,因市場不認(rèn)為稅改計劃會被國會批準(zhǔn)。法國馬克龍在決選中以明顯優(yōu)勢擊敗極右翼反歐盟候選人勒龐,投資者基本上排除了法國將面臨類似英國脫歐的政治沖擊風(fēng)險。
  短期關(guān)注下方支撐
  近期國內(nèi)流動性持續(xù)偏緊的預(yù)期下,近期銅庫存也出現(xiàn)顯著下降,現(xiàn)貨市場有望漸漸開始增強支持。技術(shù)上,運行至中期區(qū)間下沿的滬銅期貨價格能否“觸底反彈”?
  美爾雅期貨有色金屬研究小組稱,整體來看,消費旺季銅價表現(xiàn)仍可期待,但短期內(nèi),美國政治不確定性仍高于市場希望看到的水準(zhǔn),歐洲方面又有諸多政治風(fēng)險,宏觀消息層面將繼續(xù)干擾市場情緒。方向突破或壓力位突破都還需更多消息和市場信心配合,目前商品市場看空情緒濃厚,預(yù)計短期銅價將維持低位震蕩格局,本周進一步關(guān)注45000元/噸支撐力度。
  顧馮達認(rèn)為,5月以來,LME銅庫存出現(xiàn)連續(xù)暴增,加之中國保稅區(qū)庫存的高位徘徊,打壓此前堅挺的銅價快速回落,并一度跌破45000元/噸-46000元/噸的支撐區(qū)域。從歷史上看,每年類似的銅庫存“轉(zhuǎn)換游戲”并不少見,但僅對短期銅價構(gòu)成指引??紤]到全球銅市2017年整體維持供需“緊平衡”的概率較大,預(yù)計后市主線將更多依賴宏觀政策博弈與流動性主導(dǎo),中期銅價或承壓滑向42000元/噸尋求支撐。

責(zé)任編輯:葉倩

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