黃金期貨與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相得益彰
2018年07月27日 9:27 8822次瀏覽 來源： 中國(guó)證券報(bào) 分類： 期貨
上海期貨交易所（簡(jiǎn)稱“上期所”）商品一部總監(jiān)李輝7月26日在第三屆中國(guó)國(guó)際黃金大會(huì)分論壇“黃金衍生品市場(chǎng)發(fā)展論壇”上表示，2018年是中國(guó)黃金期貨市場(chǎng)建立十周年。十年前，黃金期貨歷經(jīng)多年籌備掛牌上市。繼黃金市場(chǎng)化改革之后，中國(guó)黃金市場(chǎng)又邁出了關(guān)鍵的一步。至此，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)、銀行柜臺(tái)市場(chǎng)、黃金期貨市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的多層次黃金市場(chǎng)體系基本建立。十年以來，上期所致力于黃金期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施和制度建設(shè)，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)運(yùn)行效率和投資者結(jié)構(gòu)，努力為黃金企業(yè)提供低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
李輝表示，實(shí)踐表明，隨著中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，黃金期貨在優(yōu)化價(jià)格形成機(jī)制、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、幫助企業(yè)有效管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮了不可替代的作用，其成交量總體大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)功能有效發(fā)揮，國(guó)際影響與日俱增，自2013年起連續(xù)5年位居全球黃金期貨排名第二位，成為全球最大的貴金屬期貨品種之一，受到了黃金生產(chǎn)、消費(fèi)企業(yè)和廣大投資者的高度認(rèn)同，形成了“期現(xiàn)共贏、期貨市場(chǎng)促進(jìn)黃金產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展”的良好局面，黃金期貨市場(chǎng)與黃金實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相得益彰。
交通銀行貴金屬業(yè)務(wù)中心總裁李瑢表示，2012年以來，以商業(yè)銀行為主的非期貨公司持倉占比保持穩(wěn)步上升，今年6月末，非期貨公司總持買量占比28%，持賣量占比高達(dá)83%，商業(yè)銀行已構(gòu)成黃金期貨交易中的重要對(duì)手方。目前，商業(yè)銀行黃金做市交易能力持續(xù)提升，但也面臨著四方面的挑戰(zhàn)：一是全球監(jiān)管趨緊，做市交易成本上升；二是交易所場(chǎng)外集中清算蓬勃發(fā)展；三是大宗商品實(shí)物交割受限；四是銀行參與市場(chǎng)的便利性有待提高。
對(duì)于未來商業(yè)銀行做市交易業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，李瑢表示，商業(yè)銀行將積極參與黃金期貨期權(quán)做市交易，將結(jié)合黃金期貨期權(quán)，發(fā)揮銀行做市商流動(dòng)性“蓄水池”和價(jià)格“穩(wěn)定器”的作用。在整體風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，繼續(xù)探究商業(yè)銀行參與大宗商品領(lǐng)域的方式，發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用，為應(yīng)對(duì)未來市場(chǎng)進(jìn)一步開放、競(jìng)爭(zhēng)做好準(zhǔn)備。
山東招金集團(tuán)副總經(jīng)理李宜三表示，黃金企業(yè)有效利用期貨衍生工具能夠促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。黃金企業(yè)能夠利用黃金期貨衍生工具做以下四方面的工作：一是開展套期保值，規(guī)避金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；二是擴(kuò)大融資規(guī)模和降低資金成本；三是優(yōu)化黃金銷售模式；四是創(chuàng)新應(yīng)用產(chǎn)生新的利潤(rùn)空間。
李宜三表示，黃金企業(yè)有效利用期貨衍生工具進(jìn)行套期保值不單純的是黃金企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障模式，而且是黃金企業(yè)與市場(chǎng)有效對(duì)話的平臺(tái)，合理應(yīng)用黃金期貨衍生工具能夠使企業(yè)由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)，在規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，成為了保障黃金企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要手段。
上期所資深經(jīng)理趙瑩表示，中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展至今，期貨產(chǎn)品體系初步形成，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，很多期貨品種全球排名位居前列，市場(chǎng)成交結(jié)構(gòu)進(jìn)一步成熟，監(jiān)管體系不斷完善。自2008年以來，我國(guó)商品期貨市場(chǎng)（不包括期權(quán)）已經(jīng)連續(xù)十年世界第一。
趙瑩介紹，目前，上期所的黃金期貨價(jià)格與國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格、國(guó)際黃金期貨價(jià)格有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性。未來，上期所將以原油期貨的推出為契機(jī)，接力穩(wěn)步推出黃金期貨國(guó)際化進(jìn)程，同時(shí)優(yōu)化黃金期貨相關(guān)機(jī)制，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率和服務(wù)水平，在加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新上加大投入，完善貴金屬產(chǎn)品系列，努力優(yōu)化黃金期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
責(zé)任編輯：李錚
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