18日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50基點(diǎn)，至4.75%，同時(shí)將再貼現(xiàn)率再降50個(gè)基點(diǎn)，至5.25%。這是美聯(lián)儲(chǔ)四年以來(lái)首次降息，雖然是在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家的預(yù)料之中，但是降息幅度之大又在預(yù)料之外。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠判斷美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入降息周期，由此人民幣升值的空間得到進(jìn)一步釋放，他認(rèn)為，此舉將改變我國(guó)央行貨幣政策的方向，并且可能導(dǎo)致央行進(jìn)一步加息受阻。
“美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)是轉(zhuǎn)變不了的”，謝國(guó)忠指出，時(shí)間是一個(gè)重要的指標(biāo)，只有相當(dāng)一段時(shí)間之后影響才會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。他指出，美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)會(huì)有連續(xù)的動(dòng)作，來(lái)減緩信貸市場(chǎng)的緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域的負(fù)面的影響。持續(xù)減息到明年年初是完全有可能的。
在美國(guó)前一陣子還在大喊抑制通脹，現(xiàn)在卻有如此轉(zhuǎn)變。謝國(guó)忠分析，在美國(guó)國(guó)內(nèi)外國(guó)的金融資產(chǎn)占有相當(dāng)?shù)臄?shù)量，在通脹高的情況下，風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)嫁給了其他國(guó)家。
“中國(guó)央行處于20年來(lái)最困難時(shí)期”
中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)共為一體，和美國(guó)經(jīng)濟(jì)密不可分。此次美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，謝國(guó)忠用了這樣一句話：“美聯(lián)儲(chǔ)降息是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)泡沫化的加速器”。謝國(guó)忠指出，中國(guó)央行處于近20年來(lái)最困難的時(shí)期，并且由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，中美貿(mào)易順差將面臨很大的變局。
謝國(guó)忠認(rèn)為，目前中國(guó)央行調(diào)整利率使其為正的重要性和必要性勿需質(zhì)疑，對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩等等問(wèn)題，都需要利率的杠桿起作用。問(wèn)題在于加息可能吸引更多的資金流入中國(guó)，從而進(jìn)一步增加中國(guó)的外匯儲(chǔ)備、增加人民銀行控制通脹的負(fù)擔(dān)、加大人民幣升值的壓力。游資的進(jìn)入將對(duì)國(guó)內(nèi)包括房地產(chǎn)市場(chǎng)、股市在內(nèi)的領(lǐng)域制造更多的泡沫。
謝國(guó)忠認(rèn)為，這些外國(guó)游資的進(jìn)入將抵消中國(guó)央行加息在內(nèi)的積極貨幣政策，所以中國(guó)央行將處于近20年來(lái)最困難的時(shí)期。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩等問(wèn)題急需解決，使用貨幣政策調(diào)整國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的可能性降低，央行將處于兩難境地。
那么，該如何解決難題呢？謝國(guó)忠認(rèn)為，出臺(tái)政策來(lái)抵制資本流入非常必要。尤其是嚴(yán)格控制外國(guó)游資的流入，才會(huì)使央行加息的道路變得順暢，保護(hù)央行政策的果實(shí)。“但這些漏洞恐怕堵起來(lái)也不那么容易”。
為了控制國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩及通脹的壓力，在央行使加息政策受阻的情況下，謝國(guó)忠指出，人民幣大幅度升值的契機(jī)已經(jīng)到來(lái)。但是，這些措施的最后效果，只能靜待市場(chǎng)反應(yīng)了。
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
