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作者：黃憲奇


　　——訪高德黃金董事長張衛(wèi)星先生　

　　在過去五年之久的牛市中，黃金價格已經(jīng)上漲了130%；其財富效應(yīng)也極大地調(diào)動了廣大居民的投資熱情。日前記者就國內(nèi)時下的黃金投資熱采訪了高德黃金的董事長張衛(wèi)星先生。在他看來，黃金的大眾化投資才剛剛開始，由于流通問題一直制約著國內(nèi)黃金投資的平民化，因此黃金的升值空間尚未完全打開。

 
　　大眾化投資才剛開始

　　近年來我國黃金市場的發(fā)展很快，人均消費量取得了長足的進(jìn)步。最新統(tǒng)計表明，民間黃金總儲量已經(jīng)達(dá)到4000噸，央行黃金儲備量大約600噸，人均消費也由2002年的0.16克達(dá)到2006年的0.35克。但這一數(shù)字比國際上人均年消費量要低很多。張衛(wèi)星認(rèn)為，在過去四十年的管制文化主導(dǎo)下，我國黃金消費結(jié)構(gòu)偏重在首飾用金上，而從黃金到黃金首飾增加了很高的加工費、分割損耗、銷售成本與利潤等各種高昂的中間成本，這對黃金流通是極為不利的。由此可見，通過首飾性黃金無法真正實施“藏金于民”。

　　在張衛(wèi)星看來，我國黃金投資平民化普及的根本問題是民間黃金流通性太差，黃金的金融功能沒有發(fā)揮出應(yīng)有作用。許多黃金投資理財產(chǎn)品沒有提供回購業(yè)務(wù)，提出的黃金不得再入庫上市交易。這樣就極大地限制了黃金的投資功能的發(fā)揮。沒有通暢的現(xiàn)貨交易平臺，我國90%的民間黃金不能自由買賣，黃金的流通量一直維持在較低水平，這對我國黃金儲備本來就短缺的現(xiàn)狀更加雪上加霜。隨著世界黃金發(fā)展大趨勢是黃金民間化，如果沒有強大的黃金儲備和自由的交易平臺以及民間黃金投資功能的充分發(fā)揮，我們將無法實現(xiàn)黃金投資平民化。

　　張衛(wèi)星認(rèn)為，在我國開始進(jìn)入黃金投資平民化的今天，推出適合我國國情的標(biāo)準(zhǔn)金才是黃金投資平民化的通道之一。令人欣慰的是，近年來國內(nèi)各式各樣的標(biāo)準(zhǔn)化黃金投資品已經(jīng)出現(xiàn)。這些金融產(chǎn)品不僅降低了普通百姓投資黃金的門檻，而且擁有透明的價格體系。另外，發(fā)行機構(gòu)還為這些產(chǎn)品提供了方便快捷的回購渠道，真正解決了老百姓投資黃金的后顧之憂。有理由相信，黃金投資在我國將出現(xiàn)方興未艾之勢。

　　未來升值空間大

　　縱觀歷史，黃金由于其不受社會環(huán)境變換、貨幣幣種更換等諸多原因影響，而獨具不變質(zhì)、易流通、保值、投資、儲值等功能，成為人們近年來投資的理想選擇。黃金還是繼美元、歐元、日元、英鎊之后的第五大國際結(jié)算貨幣，黃金的這種特性更是被很多專業(yè)投資顧問認(rèn)定為是投資組合（金幣、金條等）中收益最穩(wěn)定、受影響最小、最安全的投資品種。 

　　張衛(wèi)星認(rèn)為，盡管取消金本位使黃金的貨幣功能減弱，但黃金的金融功能并未減退。特別是在美元貶值趨勢日漸明朗，各國外匯儲備面臨“縮水”的風(fēng)險情況下，黃金貨幣功能也出現(xiàn)了加強的趨勢。再加上目前伊朗局勢趨緊，近期國內(nèi)外的黃金價格迅速提高。從中國來說，黃金儲備無論是國家還是民間都處于“雙低”的狀態(tài)。這在世界主要經(jīng)濟大國和人口大國中都是非常特殊的。黃金儲備“雙低”不利于我們應(yīng)對動蕩的國際金融局勢，因此國家與民間都有著增加黃金儲備的要求。

　　在整體通貨膨脹背景下，實物黃金是效果最好的一種金融投資產(chǎn)品。張衛(wèi)星還表示，在未來的幾年里，黃金市場將持續(xù)牛市，而且隨著國家黃金市場的進(jìn)一步開放和2008年北京奧運會的召開，國內(nèi)的經(jīng)濟會持續(xù)快速增長，黃金消費需求也將越來越大，黃金也將有很大的升值空間。因此，購買黃金投資品將是一種很好的理財途徑。
中國證券報