面對股市結構性繁榮 中國貨幣政策欲“用點力”
2007年04月29日 0:0 5634次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 政策法規(guī)
四月二十八日，二〇〇七中國•南京重大項目投資洽談會在寧召開，在同時舉辦的第三屆中國金融改革論壇上，國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌就應對股市的非理性投資提出了自己的觀點。他認為，中國應將用于提高存款準備金以外多余的貨幣收回，盡快減少貨幣流動性過剩。
中國目前的經(jīng)濟環(huán)境和八十年代的日本有著極其相似之處：經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展，本幣面臨升值壓力，貨幣供應較多卻缺乏調(diào)控。同時，中央銀行及貨幣市場的利率都不高，且股民對股市持有長期的熱情。夏斌認為，在這種環(huán)境下，中國應當警惕資本市場的非理性投資，因為日本八九十年代的股票市場和房地產(chǎn)市場泡沫造成了未來十年的經(jīng)濟低迷。
但中國不能實行美國格林斯潘時期的松貨幣政策，因為和中國相比，美國擁有充分彈性的國際金融市場和大量對沖風險的金融工具。自由兌換的貨幣使美國能在國際上轉移資金風險。
“格林斯潘時期的例子對中國不是提示而是一個教訓”，夏斌更深一步地說，中國在收緊貨幣供應時，不能犯“經(jīng)驗主義”的錯誤。過去，百分之十六的基礎貨幣可以創(chuàng)造百分之十的經(jīng)濟增長率，而今天，貸款對經(jīng)濟的推動作用被迅速放大，乘數(shù)效應迅猛提升。因此，在應對股市非理性投資時，中國對流動過剩貨幣采取的政策極有可能是“用點力，再用一點力”。
來源：中國新聞網(wǎng)
責任編輯：CNMN
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