機(jī)構(gòu)推薦：節(jié)后具備爆發(fā)潛力15金股
2014年05月04日 10:13 11047次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào) 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
1、方正證券:經(jīng)紀(jì)、兩融、自營(yíng)帶動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)
事件
公司發(fā)布2014年一季報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.28億元,同比增長(zhǎng)21.67%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.35億元,同比增長(zhǎng)30.5%;每股收益0.07元;期末每股凈資產(chǎn)2.6元。
簡(jiǎn)評(píng)
傭金率上升,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)
報(bào)告期,公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入4.06億元,同比增長(zhǎng)25.7%,延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。公司股基交易市場(chǎng)份額達(dá)到1.85%,較2013年全年的1.86%,基本穩(wěn)定。我們測(cè)算公司傭金率達(dá)0.89‰,較2013年全年的0.83‰和去年同期的0.78‰,均進(jìn)一步提升,且處于業(yè)內(nèi)較高水平,我們估計(jì)與公司去年收購(gòu)北京中期,期貨業(yè)務(wù)傭金貢獻(xiàn)增加有關(guān)。
融資融券業(yè)務(wù)延續(xù)擴(kuò)張格局
報(bào)告期,公司實(shí)現(xiàn)利息收入2.44億元,同比增長(zhǎng)40%,主要原因是公司去年獲準(zhǔn)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)以來(lái),信用帳戶開(kāi)戶大幅增加,融資融券規(guī)模顯著增長(zhǎng),今年一季度總體延續(xù)擴(kuò)張格局。
自營(yíng)業(yè)務(wù)仍有上佳表現(xiàn)
報(bào)告期,公司實(shí)現(xiàn)投資收益2.15億元,同比增長(zhǎng)29.52%。公司去年一直致力于自營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,并帶動(dòng)自營(yíng)業(yè)務(wù)盈利從底部回升,估計(jì)報(bào)告期自營(yíng)業(yè)務(wù)收益依然實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
中信建投觀點(diǎn)
公司收購(gòu)方正東亞信托、北京中期、民族證券的行動(dòng)印證了我們民營(yíng)背景、綜合金融服務(wù)平臺(tái)模式的金融企業(yè)具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的觀點(diǎn)。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。（中信建投 魏濤 郭曉露）
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