有色板塊表現(xiàn)搶眼 多家機構看好有色股
2013年01月25日 16:37 16439次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
海通證券：有色金屬板塊2013年投資策略(薦股)
1. 全球進入寬松的貨幣政策金價持續(xù)上漲
推薦公司:山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)、恒邦股份、盛達礦業(yè)
2. 基本金屬:抓住一季度看好下半年
推薦公司:銅陵有色、利源鋁業(yè)、東陽光鋁、錫業(yè)股份
3. 小金屬:稀土全球供應博弈或利好價格
鋰行業(yè)海外年度漲價可待
推薦公司:廈門鎢業(yè)、天齊鋰業(yè)、云南鍺業(yè)、格林美。（海通證券研究所）
招商證券：有色金屬板塊2013年投資策略(薦股)
基本金屬趨勢性上漲機會難尋:2013年全球經濟繼續(xù)下行,全球經濟很難看到實質性改善。中國新一屆政府執(zhí)政,更傾向于從投資拉動轉向消費拉動,中國基建高投資的時代已經結束。做為過去六年間,拉動全球基本金屬需求增長的引擎,面臨著經濟轉型帶來的需求緩慢下滑,基本金屬趨勢性機會難尋,基本金屬更多的是階段性的反彈機會。
流動性寬松是金屬價格反彈的背景:我們認為2013年美聯(lián)儲將維持寬松的貨幣政策以有效的減輕財政懸崖問題的影響;歐洲明確維護歐元區(qū)穩(wěn)定,將維持寬松的流動性環(huán)境;新興市場國家也會維持較為寬松的貨幣環(huán)境以有效刺激經濟和就業(yè)。全球范圍內寬松的貨幣政策注入了大量的流動性,為基本金屬反彈提供背景支撐。
主題性投資機會是價格反彈的契機:中國經濟下滑已成定局,在增速緩慢下滑的背景下,逆周期政策仍是改變經濟發(fā)展軌跡的最有效手段。新一屆政府上任,保增長同時謀求經濟轉型時間將成為主要選擇。我們認為13年投資的地位將弱化,雖然不可能推出大規(guī)模的投資計劃,但是為了保增長,投資環(huán)境比12年會有所改善。主題性的投資機會為金屬價格反彈提供契機。
基本金屬等需求,小金屬等政策:基本金屬中我們認為銅、錫、鉛的基本面較好,在反彈中彈性較大。
1、銅:2013年影響銅供需平衡的根本因素仍然在于銅精礦市場。若銅精礦市場仍有較大的產量損失,銅市場仍然維持強勢。
2、錫:由于中國產量和出口配額限制,及印尼出口限制,錫供給端嚴重受限,加上錫庫存低位,錫仍處于供給緊缺之中。3、鉛:鉛金屬面臨的不確定性較多,供需均快速增長,庫存壓力也較大。13年主要看好鉛超于其他金屬的需求增速。4、鎢-供給控制,價格啟動仍需等待需求回曖:未來鎢行業(yè)的重點仍然是國家對行業(yè)整合力度的加強,并長期看好下游硬質合金等領域的需求。
投資策略:1、首推黃金股,我們認為黃金長期價格將上漲,推薦公司:中金黃金;2、基本金屬反彈性的投資機會,推薦公司:錫業(yè)股份;3、政策預期下的小金屬投資機會,推薦公司:廈門鎢業(yè),云南鍺業(yè);4、鋁加工業(yè):受益于軌道交通投資,推薦公司:利源鋁業(yè)。（招商證券）
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